投资|俄罗斯“北极熊” 如何沉默地投资了全世界( 四 ) 俄罗斯|俄罗斯“北极熊”|如何

1 社交网络变现潜力
2 全球电商的崛起
3 共享经济的可行性
正像前文所述，由于有不同的从业经历，让 DST 能提前看到社交网络的变现潜力，这使得他们可以在 Facebook 之后，先后对 Twitter、WhatsApp、Snap 以及国内的陌陌和字节跳动等社交公司进行早期投资并获得丰厚回报。
就像发现社交媒体的潜力，DST 在很早时候就发现电商的破坏性力量。Yuri 曾经回忆看到用户线上购买的百分比时，预感到未来这个数字将会翻番。毫不犹豫，DST 接下来先后出手京东、阿里巴巴、Flipkart 和美团等公司，建立起一个令人吃惊的电商投资矩阵。
刘强东在《我的创业史》中曾经讲过接受 DST 投资的故事：Yuri 见面就说自己最高可以投 15 亿美元，而且京东越晚上市自己越要投，搞得刘强东「差点以为他是骗子」。
最终，在京东 C 轮融资中，DST 独占了其中 5 亿美元份额。
社交和电商之外，DST 对共享经济也有涉猎，除了 Airbnb，DST 也是滴滴和 ofo 的投资人，当然，现在这两笔投资看起来可能不算成功，但在当时依然具有预见性。

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DST擅长在全球寻找相同行业标的｜图片：The Generalist
二全球套利
紧盯本土公司固然有优势，但是 DST 瞄准的却是全球化，这不仅能增加发现潜在标的的机会，同时可以复用基金的早期经验。当发现某个特定商业模式可行，DST 就会在全球寻找类似公司。
例如，当 DST 发现外卖服务是一个可行模式，在投资的印尼的 Gojek 之外，DST 还马不停蹄地投资了美国的 DoorDash、欧洲的 Deliveroo 等公司。同样的技巧被用在了日杂送货、网络银行和网络售车等几个垂直赛道之中。
这样做的一个好处是，在投资多家公司之后，相比其他风投，DST 基金将成为该赛道的一个重要变量。正像当年 Yuri 用 Mail.ru 的数据来说服扎克伯格一样，现在 DST 可以将从投资德国汽车销售网站 AUTO1 上得来的经验，用来投资车好多等其他类似公司。
这种投资方式还可以迅速纠错，就像 Yuri 念念不忘错失 Uber 和拼多多后，迅速开启了对滴滴、Ola 和 ofo 的投资，拼多多的「替补」则是印尼的社交购物公司 Super 。
全球投资的方式，不仅可以让 DST 迅速复用得来的经验，同时也让其在错失有力玩家的时候，有一张安全网，不至于完全落空。
三让接受投资更简单
从 DST 对 Facebook 的投资可以看出，Yuri 和团队足够灵活，可以接受更高的估值和更少掌控。将这种思想推到极致，DST 甚至尝试过一个完全无缝的投资模式。
2011 年，Yuri 曾经推出过一个全自动基金 Start Fund，极具革命性——每一个进入硅谷知名孵化器 Y Combinator 的项目可以收到 15 万美元的投资，不做任何选择。对于仍在早期的创始人来说，15 万美元要比 YC 的 2 万美元看起来更像一个 Pre 种子轮的投资。
虽然只有两年，但是 Start Fund 投出了数家目前已经融资几亿美元的潜力公司，例如美国的「毒」Goat 融资近 5 亿美元、在线借贷 LendUp 融资 3.61 亿美元；另外一些则在合适的时机卖身巨头，例如 K12 在线教育 Clever 被 Kahoot! 以 5 亿美元收购，智能家居平台 SmartThings 以 2 亿美元价格被三星收入囊中。
可以看出 StartFund 的模式可以说利润丰厚，更重要的是这让 DST 能够在世界上最知名的孵化器中建立起自己的坐标系，而代价不过是每轮大约 1000 万美元的投资，这对风投行业来说基本不值一提。
通过 StartFund 可以看出，DST 有意愿尝试任何方式，只要能让投资，或者说让创业者更容易接受自己的投资。