芯片“暴利”江湖( 三 ) 本文来自微信公众号：半导体

如今国际形势波诡云谲，无论是从模拟IC的广阔市场前景，还是当前美国对中国科技企业的打压现状来看，芯片自主可控已是箭在弦上，国内厂商在追赶过程中要尊重产业发展规律、把握产业发展热潮、夯实企业根基、提高低端市场占有率、着力进军高端领域。
据ICinsights统计数据， 2021年模拟IC市场达到了741亿美元的历史新高，强劲的需求和供应链中断导致去年模拟IC的平均销售价格上涨了6% 。预计2022年模拟IC总销售额将增长12%至832亿美元。

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模拟芯片市场近年来销售额和出货量走势（图源：ICInsights）
在广阔的市场前景和模拟巨头环伺之下，幸好我们有了一批追赶者。
二、数据中心市场，趋势已来
从半导体公司毛利率一图能看到，除了模拟厂商外，以英伟达、英特尔为代表的数据中心芯片领域正在成为新的毛利重心。
以英特尔2021年Q1季度数据为例，数据中心业务营收55.6亿美元，较去年同期下降20% 。尽管英特尔最大占比的个人电脑芯片业务实现增长，但数据中心作为其最赚钱的业务之一，该业务营收下降削弱了整体利润率，季度毛利润率比2020年同期下降了5个百分点以上。

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英特尔2021年Q1财报数据
可见，数据中心业务作为当前最重要或最有潜力的领域之一，其业绩表现直接影响着企业的利润情况。
在笔者此前文章《半导体十强榜单后暗藏的产业趋势》中也曾提到，数据中心或将是未来最大“风口”之一，成为了英特尔、英伟达和AMD等行业厂商近年来的必争之地。
英伟达凭借在游戏业务和数据中心业务的高增长态势，毛利率也保持向上提升。

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2018-2021年英伟达毛利率变化情况（图源：长桥海豚投研）
可以看到，英伟达毛利率同样创新高，继续维持毛利率向上的趋势。疫情严重时候，英伟达在供应链等影响下毛利率出现明显下滑。当疫情因素逐渐缓解后，在AmpereGPU等产品带动下，公司毛利率重返65%左右的高位。
英伟达创始人黄仁勋表示， “数据中心正在成为人工智能工厂，将处理和提炼大量数据以产生智能。 ”
2021年，英伟达数据中心业务屡创新高，已经连续9个季度实现高增长。此前其数据中心业务增长主要由于对Mellanox的收购，业务并表直接带来了高增长。而本次收购并表的直接影响在2021年第二季度已经结束，随后数据中心业务仍能保持高增长主要来自于下游云业务的强劲需求和公司内生增长的实力。

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2018-2021年英伟达数据中心业务收入增长趋势（图源：长桥海豚投研）
据海豚投研统计，全球各大核心云厂商的资本开支情况在疫情后总体呈现有增无减的态势，在2020和2021年都有30%以上的增长，得益于全球各大云厂商和下游客户的强烈需求，数据中心业务的持续增长为英伟达维持高毛利率奠定了行业面的基础。
未来，随着AmpereGPU的出货和“三芯战略”的推进，英伟达的毛利率有望继续稳步向上的趋势。
从另一的角度观察，作为晶圆代工和先进制程的引领者，台积电在巨大的投入成本下，其2021年毛利率仍达到了51.6% 。除了原有的智能手机芯片订单业务带来的高利润贡献之外，以数据中心为代表的HPC（高性能计算）市场正在快速起量。