显示器|告别果链一年，欧菲光从哪儿挣钱？( 二 ) 华为|数码

毛利率骤降，芯片短缺影响大？如果整体营收层面比较，欧菲光和同行公司处于同一水平。

来源：企业公告
但在智能汽车业务方面，欧菲光智能汽车类产品营业收入10.25亿元，毛利率为1.48% ，同比下降15.69个百分点。
同类可比的均胜电子、华阳集团、德赛西威，智能汽车类产品毛利率分别为11.46%、22.29%、24.6% 。以1.48%的毛利率来看，欧菲光处于较低水平。对此，欧菲光表示，是由于规模较小，成本优势有待释放，以及与可比公司客户结构不同。
对于毛利率下降原因，欧菲光表示是全球新冠疫情，叠加芯片短缺和全球汽车供应链体系震荡下，上游芯片价格大幅上升等影响，若剔除该部分影响，公司智能汽车类产品毛利率为14.16% ，较上年同比下降3.01% 。
欧菲光智能汽车类产品是全年唯一实现营收增长的产品，同比增长32.02% ，但在营收中占比仍较低，不足5% ，为4.49% ，光学光电和微电子产品二者合计仍构成欧菲光超九成的营收。
业内人士指出，车载摄像头需要多种元器件，欧菲光提供其中的镜头还有封装工艺和软件，其他都需要其他厂商提供。其他厂商涨价自然利润下降，如果欧菲光一直是这样的模式，利润空间难以做大。
值得一提的是，欧菲光在元宇宙业务上展示出野心，持续加强VR/AR镜头研发。欧菲光在VR/AR领域的产品布局包括光学镜头、影像模组、光机模组和整机组装制造等。在光学镜头方面，欧菲光可以提供VR非球面透镜、VR/AR镜头组、VR目镜等产品。

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欧菲光还透露，目前公司已有多个VR/AR项目处于定点开发中，并有部分项目成功实现转量产，客户与合作伙伴涵盖国内外知名厂商。 2021年末，欧菲光短期借款余额18.06亿元，同比下降43.71% ，且短期借款到期时间分布比较均匀，不会出现集中到期压力。公司一年内到期的非流动负债为39.33亿元，同比上升 13.75% 。公司长期借款余额26.95亿元，同比下降60.43% 。上述负债合计84.33亿元，同比下降37.41% ，整体呈下降趋势。
2021年末，货币资金余额为36.28亿元，资产负债率为 60.68% ，较2020年末73.71%下降。
值得注意的是， 2020年、2021年加上2022年一季度，欧菲光已累计亏损超40亿元，达到47.56亿元。今年业绩成色是欧菲光避免“ST”的关键。
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