牛奶|蒙牛经销商“崩盘”始末( 三 ) 蒙牛|蒙牛经销商“崩盘”始末

为加速拓展东南亚市场，蒙牛于今年3月底收购东南亚冰淇淋领先品牌艾雪。根据财报，截止今年上半年，蒙牛冰淇淋业务收入同比提升34.8%至人民币30.039亿元（2020年为22.292亿元）。值得一提的是，诞生于2015年的艾雪与蒙牛存在着一定的渊源，因为艾雪的创始团队就是牛根生、孙先红等乳业大佬。
据蒙牛2021年中报显示，2021年上半年，蒙牛冰淇淋事业部持续聚焦随变、蒂兰圣雪、绿色心情等品牌，在各大电商平台成立“倾心冰淇淋旗舰店”，加速布局现代及新零售等渠道。期内，冰淇淋事业部通过进一步拓展便利店渠道、加速网点覆盖等措施，有效提升市场产品周转速度和供应链效率。
2017年，蒙牛对外公布了“双千亿”的三年奋斗目标，即2020年实现营收和市值双双达到千亿。
而近几年，为了实现“双千亿”目标、争夺奶源和拓展奶粉、冰淇淋等非液态奶业务版图，蒙牛也进行了一系列的收购。

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而蒙牛的大刀阔斧的收购背后，版图不断扩大，但是多年的收购，除了已经出售的君乐宝，其余项目收益效果并不理想。比如雅士利国际曾连续3年亏损，2018年雅士利刚刚摆脱亏损，2019年又因为关联交易违规事项被港交所点名，目前净利润依然不高。
就近期的几个重大收购来看，2019年蒙牛以总对价不超过14.6亿澳元（约70.79亿人民币）的代价收购澳洲企业贝拉米的全部股份。该交易于当年12月完成。当时，贝拉米收购的净资产仅为2.323亿澳元，蒙牛14.6亿澳元的收购价格溢价率高达527.4%，超高的溢价差值也带来了极大的商誉。
中国消费者对于贝拉米的品牌认知来自于“澳洲代购” 。但是疫情之后，代购市场受到冲击。时至今日，贝拉米的大部分产品在中国未通过配方注册，无法进行线下销售。同时，贝拉米食品质量问题频发，2018年5月24日，香港食品安全中心发布食品检测结果报告显示，贝拉米4款产品因质量问题被下架；去年贝拉米旗下的有机糙米面食又因为砷（俗称：砒霜）含量过高而被召回。
今年4月，蒙牛以30亿元收购奶酪企业妙可蓝多，以扩展奶酪版图。虽然妙可蓝多自从2017年起，奶酪业务收入连续保持100%以上增长速度。但是2019年，妙可蓝多自爆财务造假、“负面缠身“，屡次收到上交所问询函。在五大供应商垄断半数采购、60%的净资产都已担保等种种财务谜团之下，蒙牛对妙可蓝多的收购，业界一直持观望态度。
【牛奶|蒙牛经销商“崩盘”始末】中国的牛奶抢客大战一直风起云涌，而在品牌大战的背后，乳制品企业也纷纷在奶源布局、原料奶供应、奶品新品、公司战略等方面暗暗布局。但在转型与业绩的双重压力下，如何高效地解决供应商问题，成为了“蒙牛们”不得不面临的问题。