在汽车电子领域|原材料价格大涨，产品价格却下降，行业地位不足的金禄电子能否闯关上市？在汽车电子领域

在汽车电子领域，对于印制电路板（PCB）的可靠性要求极高，因此PCB也被誉为“生命之板” 。
近期，从事PCB研发、生产和销售的金禄电子科技股份有限公司（以下简称“金禄电子”）闯关创业板有了新进展，其更新了招股说明书。
金禄电子的PCB产品广泛应用于汽车电子、通信电子、工业控制、消费电子、医疗器械等领域，汽车市场是其主打领域，尤其在新能源汽车PCB应用领域。
截至目前，金禄电子已经成为全球最大的新能源汽车电池制造商宁德时代(300750,股吧)的第一大PCB供应商，在新能源汽车领域具有较强的竞争优势。
宁德时代第一大PCB供应商
金禄电子拥有广东清远及湖北安陆两大生产基地，目前已具备年产220万㎡的生产能力。公司产品主要为单/双面、高多层刚性板，涵盖普通板、厚铜板、高频高速板等多种产品。
从营业收入来看，汽车电子和通信电子是金禄电子最主要的营收领域。汽车电子领域的营收占比常年来保持在40%以上。
受益于2021年新能源热潮，在2021年上半年，汽车电子领域的营收快速增长至2.56亿元，超过2018、2019年营收额，营收占比提升至45.85% 。

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目前，金禄电子已经积累了宁德时代、宇通客车(600066,股吧)、吉利汽车、欣锐科技(300745,股吧)、英搏尔(300681,股吧)等新能源汽车领域的优质客户，更是成为了宁德时代的第一大PCB供应商。
PCB属于汽车电池管理系统关键零部件的原材料，金禄电子于2016年8月取得宁德时代供应商认证，成为宁德时代合格PCB供应商。 2020年下半年，宁德时代开始自身开设了PCBA生产线，也需要从公司采购部分刚性PCB 。
从某种程度上来看，宁德时代最大PCB供应商是对金禄电子产品质量的背书。
得益于质量加持，金禄电子的产品最终应用于特斯拉、宝马、奥迪、戴姆勒、小鹏、蔚来、大众、丰田、三一重工(600031,股吧)、克莱斯勒、现代、日产等知名汽车品牌。
产品单价下降，行业地位并不凸显
金禄电子的营收呈现增长态势，但是在产品单价方面并不如同行，同时出现了下降趋势。
具体来看，金禄电子的单/双面板单价在2018年-2020年期间持续下降，在2021年上半年开始回升，但仍然低于2018年的价格，而多层板方面则呈现出了持续下降的趋势。

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对于产品价格的变动，一方面是受到原材料的影响，另一方面则是受到产品结构调整的影响。
2018年-2021年上半年，产品主要材料的覆铜板、铜球、铜箔价格出现先降后升。 2018年-2020年上半年逐步下降， 2020年下半年开始快速上涨。

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原材料价格变动具有一定传导作用，通常原材料涨价会带动产品价格上涨，
原材料价格下降会带动产品价格下降。
单/双面板的价格变动方向与主要原材料的价格变动基本一致，但是多层板在主要原材料价格快速上涨的2020年下半年至2021上半年期间并没有跟随原材料的价格变动，反而呈现出继续下降的趋势。
产品价格与原材料价格走势背道而驰，通常情况下是企业以价换量的策略，金禄电子也是这样的情况吗？
在招股书中，金禄电子认为，多层板单价总体下降的主要原因是四层板的占比提高，而其销售单价相对较低。