汽车|汽车融资热的冷思考：一地鸡毛的循环游戏永不停歇( 二 )

除了汽车赛道的科技属性加持之外，从动力总成、造型设计和底盘系统“老三样”到三电系统、智能座舱和自动驾驶“新三样”，汽车的产品逻辑也正在悄然变化，这同样是资本市场汽车投资逻辑中的关注重点。
在大洋彼岸，近二十年来出过两位颠覆者，前者是乔布斯，后者是马斯克，而苹果和特斯拉，本质上做的是一定程度上完全相同的事，那就是将传统行业的制造逻辑扭转为了“科技+消费”逻辑。
相较于制造公司，如今的苹果抑或特斯拉，都更像是一家科技消费公司，不光是在产品的硬件研发上壁垒高筑，也存在着独一无二的核心竞争力（IOS系统/自动驾驶）。
股神巴菲特一直坚定地信奉着消费品这一投资领域，原因说了却又像是没说，即消费品是刚需，就像可口可乐，每个人有喜欢喝。
但是在投资了苹果且获得巨大回报后，巴菲特认为投资苹果的逻辑同样简单，仅需要将可口可乐换成苹果，消费品的投资逻辑便仍然成立：就像可口可乐（苹果），每个人有喜欢喝（用）。
谈擎说AI认为，如今的汽车赛道与资本市场所追寻的“可预见性”想象力存在契合度，将定位从“制造”锚定到“科技+消费”，是汽车赛道焕新的一大要因，也以此，赛道更需要以一种复合式的投资逻辑来看待。
面临转型的汽车赛道无疑是一个足够大的池子，既容得下一众初创玩家，也容得下大量资本热钱，而如此庞大的产业链蜕变，往往是一件几家欢喜几家愁的事情。
裸泳者的溃败：从“苟且红利”到“市场驱动”把时间往前拨几年，当国家新能源补贴政策实行正盛的时候，赛道上的新造车品牌可谓是五花八门。而随着近年来新能源补贴政策不断退坡，长江汽车、赛麟汽车，这些曾经热度盛极一时的名字，如今再放出来，就仿佛从未存在过一样。
“这真是在造车，不是在开淘宝店？”三年前，有网友在相关论坛上发布了这样一句话。然而每一个风口席卷的浪潮里，总会有裸泳者的身影存在，面对新能源补贴政策退坡后，就接连倒下的新造车“裸泳者”，汽车行业分析师刘光（化名）向我们表示：“当年热起来的其实就是整车厂，肯定不少人都有个疑问，为啥欧美日的汽车工业底子好，资源多，都没有那么多新品牌冒出来？中国这波潮这么凶，大浪淘沙是早晚的事儿。”
根据投资界整理数据，我国汽车行业在17-20年的投融资事件依次为80、42、31、18起，而半导体行业的投融资事件在17-20年分别为19、16、28、42起。
一个递增，一个递减，很好地反映出了如今新造车赛道的热点迅速转移：
之前被资本高举的汽车品牌们，如今似乎已经到了要断奶的时候。
“早些年，无论是买特斯拉还是买蔚小理，大部分购车人群家里都是有一两台燃油车的，玩票权重还是比较高”，刘光说，“这就是曾经新能源汽车的苟且红利，也许你的续航里程多一点，配套设施和服务做得比竞争对手稍微好一点，更多潜在客户就选择你家了。”
诚如其所言，新能源汽车的苟且红利期客观存在，但苟且红利时期往往存在一个阈值，随着新能源汽车的渗透率逐步攀升，玩票车主的权重也自然会随之下降，整个行业终归会向着市场驱动转型。
9月13日，国务院新闻办公室的发布会上，工信部部长肖亚庆表示，“现在新能源汽车企业数量太大，处于小而散的状况，鼓励企业兼并重组做大做强，进一步提高产业集中度。”
新能源汽车虽然是大趋势，但市场注定了其不可能容纳太多品牌，谈擎说AI认为，对于当前的汽车品牌而言，离开了与补贴和资本共舞的那些年，喧嚣过后，也就真正到了需要亮刺刀的时候：