海尔|求质增长与投资未来，Q2财报外，再看阿里的长期战略科技创新|双十一|空调

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曾经，巴菲特在解释为什么错过谷歌、微软这些科技股时，给出的答案是：“科技企业变革过快，且难以预测，（谁是）寿命长的公司又难以辨识” 。 2020年5月疫情肆虐之时，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司报告一季度亏损了497.4亿美元，外界哗然。
但巴菲特说，看到这些账面亏损毫无意义，苹果、可口可乐、美国银行这些持仓公司基本面运转依旧十分良好。
于是，我们可以总结出，如果一家公司总是能跟上变革的脚步，同时其基本面又相对稳定，有抵御外界波动的能力，那它的长期价值或许更值得期待。
北京时间11月18日美股盘前，阿里发布了截至2021年9月30日的2022财年Q2财报。这份财报里透露出最重要的线索是，阿里正走在这样的道路上，稳健的基本面，持续对创新业务投入以创造丰富生态与价值。
基本面稳健，聚焦新业务投资
这个季度，阿里的账面成绩可以用两个词来概括，那就是“守成”与“进取” 。
“守成”是指， Q2财季，阿里巴巴营收2006.9亿元，较去年同期1550.59亿元同比增加29% ，第三季度Non-GAAP下经调整后净利润285.2亿元人民币，营业利润同比增长10% 。本季度阿里巴巴生态体系全球年度活跃消费者（AAC）达12.4亿，单季度净增长6200万，较上一季度4500万有所回升。
在宏观背景下，阿里这份成绩可以说是守稳了自己的护城河，含金量值得肯定。部分地区疫情反复影响了商业各环节的运转，国家统计局数据指出，自7月以来，国内社会消费品零售总额同比增速就回归了个位数， 8月更是仅同比增长了2.5% ，大盘相对滞缓。在财报电话会议中，阿里董事长兼CEO张勇也提到，中国零售趋势显示服装和一般类商品的增速是放缓的。

（图源国家统计局）
具体到业务细节，阿里走的步伐外界可以看得更加清楚。在关键领域，我们看到了许多和总AAC增长类似的现象：
·淘特AAC达到2.4亿，其中近一半活跃用户来自淘宝之外，是额外的增量用户；
·社区团购平台淘菜菜的GMV同比增长率超过150% ，扩展到近200个城市，超过50%的淘菜菜用户是阿里中国零售市场新鲜农产品的首次买家；
·在海外市场，东南亚的Lazada用户访问频次连续七个季度上升，订单量同比增长82% ，土耳其的Trendyol GMV同比增长80% 。

（图源阿里2022财年Q2财报）
这正是阿里的“进取”之处。在国内市场发力新业务，找寻新增量，在海外市场以历史经验加上本土化能力，撬动更广阔的成长空间。当前这些新业务表现均优于市场预期，而看长期动能，它们更有望成为未来可持续增长的多元化引擎。
比如，淘菜菜整合了阿里的优势资源，在产端打通了零售通、阿里数字农业等一系列供应链，在销端连接了淘宝和淘特等终端，未来能够起到放大产业效能的作用。而Lazada、Trendyol则是出海的基石和跳板：Digital Commerce 360统计指出，全球电商渗透率从2016年的10.5%几乎翻了一番， CAGR接近19% ，总销售额到2026年还能再翻将近一倍。增长机会尚未爆发，阿里依然大有可为。

（图源市场调研机构Digital Commerce 360）?