wi-fi|「明日主题前瞻」元宇宙+新能源车算力需求爆发这一产品出货量大增( 二 ) 英特尔|ssd|arm|nand|李锡熙|收购

IGBT作为一种功率半导体器件，是国际上公认的电力电子技术第三次革命最具代表性的产品。IGBT除了新能源汽车也常被用于光伏、风电、工控、家电、轨交等领域，受益于碳中和趋势推动，IGBT迎来广阔的成长空间。IGBT目前生产大多以8英寸晶圆为主，需求增速大幅高于供给增速，因此8英寸晶圆需求一直保持高位。供需缺口使得IGBT产品货期持续拉长，截至2021年三季度仍未出现缓解的现象。英飞凌与Microsemi部分IGBT产品的交货周期已延长至50周，且相关产品价格也表现出上涨的趋势。天风证券分析指出，国内新能源汽车IGBT模块市场中，海外企业占据垄断地位，其中英飞凌市占率达到58.20%。国内企业近年成功在国内新能源汽车用IGBT模块市场中占取到了一定份额，实现0到1的突破，但仍有很大的替代空间。
A股上市公司中，宏微科技车规级IGBT模块GV系列产品已实现对臻驱科技（上海）有限公司小批量供货，部分客户汇川技术、蜂巢电驱动科技河北有限公司（长城汽车子公司）和麦格米特在对GV系列产品进行产品认证。新洁能12寸的1200V IGBT目前有五个系列的不同特性的IGBT产品量产，专门针对光伏储能市场的开发的低损耗高频IGBT系列产品已经通过多家行业代表客户测试，并接到客户批量订单。名家汇拟收购爱特微52%股权，爱特微主要从事IGBT芯片设计、制造和销售及功率半导体晶圆代工，客户主要分为消费电子、工控、车规级IGBT三大类。
节能10-15%，成长空间有望超过新能源车和风电
工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划（2021-2023年）》提出，到2023年在役高效节能电机占比达到20%以上，形成一批电机骨干优势企业，加快淘汰落后低效电机，加大高效节能电机应用力度。
电动机通用性较强，凡是需要电能和机械能相互转换的场景都需要用到电机，因此电机普遍用于制造业各个领域。我国电机耗电量在全国总用电量中的占比超70%，电机效率对节能和环保有重要意义。我国高效节能电机市场份额仅3%左右，电机系统整体运行效率较发达国家低20%左右，存量改造空间大。东吴证券认为，工业电机或为最大预期差，成长空间有望超过新能源车和风电。钕铁硼永磁电机相对于其他永磁电机节能10-15%，在能耗双控和电价高位大背景下，凭借较强的节能经济性，稀土永磁电机的渗透率能从2020年的3%提升至2025年的25%；在我国工业电机总产量稳步增长的情况下，工业电机用钕铁硼需求有望于2025年达到6.2万吨，5年复合增长率高达56%。
A股上市公司中，中科三环产品是钕铁硼磁性材料，直接下游客户是电机厂商，产品主要应用于汽车（包括新能源汽车）、消费类电子、计算机硬盘、节能电机、工业电机等领域。金力永磁高性能钕铁硼永磁材料获全球前五大新能源汽车生产商中的四家用于生产驱动电机及汽车零部件。银河磁体是全球第二家具有批量生产热压钕铁硼磁体的企业，主要用在汽车电机、电动工具、伺服电机等各类高效节能电机领域。
政策推进车企发力氢能汽车“上路”有望提速
围绕氢燃料电池汽车的氢能产业变得炙手可热。正在进行的第十九届广州国际车展上，广汽、上汽、长城等主流车企纷纷宣布将大力发展氢燃料电池汽车并亮相真车，海马等地方车企则正在加速氢能配套设施建设。地方层面，国内已有50多个地级市发布氢能产业规划。
随着政策的落地，氢能企业对补贴金额和产品定价更为明确，相关产业链特别是燃料电池车产业链订单显著增加。按中汽协统计数据，今年前10月燃料电池车产销量同比增长约45%。此外，制氢、电解槽及储/运/加产业链设备出货量显著增长，央企和能源龙头企业对氢能项目的投资也逐步加大。

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