阿里巴巴|阿里尚未衰落，但有人已经选择了京东京东

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阿里巴巴的股价今年已暴跌 40% 以上，目前跌至 2018 年底以来的最低水平。对于阿里股东来说，今年真的很疯狂。
尽管，今年 MSCI 中国指数下跌了 16% 以上。不过，有迹象表明乌云正在消散。
瑞银策略师预测，随着监管已经成为常态，中国科技股可能已经度过了最糟糕的时期。市场消化了很多负面因素，股票可能跌过头了。

京东更好？阿里的股东们肯定希望如此。不过，相比于阿里，晨星投资研究的分析师更喜欢京东。
京东今年上涨了 6% 以上——尽管算不上什么了不起，但在很多方面都表现得相当出色。

“因为京东的长期利润率正在改善，而相比之下，阿里未来几年利润率可能继续下降，前者确定性更强， ” 晨星的 Chelsey Tam 在它们的三季度财报公布后表示。
阿里巴巴三季度业绩并不好：销售额和盈利远低于华尔街的预期，利润率比一年前下降了近一半，从 27% 降至 14% 。阿里巴巴也下调了今年的销售增长预期，这于事无补。
京东的盈利情况完全不同，它的季度收入同比增长了 25% 。
“与阿里相比，京东利润率改善和绝对利润增长趋势的更高确定性，这使其成为我们未来几年的首选， ” Tam 说。
阿里下坡路？晨星对京东目标价为 113 美元。京东目前股价在 90 美元附近，这意味着上涨约 23% 。
晨星公司称，相对于阿里，京东有几件事情要做。其中包括减少对时装和服装等非必需品的敞口投资，这些部分受到疲软宏观经济的拖累。
阿里庞大的规模也阻碍了它的发展，因为它的增长现在应该与行业增长趋同。
但这并不意味着阿里的一切都是厄运和悲观。晨星将股价设定为 188 美元的公允价值目标——这意味着该股价有近 40% 的上涨空间——尽管它最近将阿里目标价从 284 美元下调了三分之一。
但这并不意味着阿里巴巴的前景一片黯淡。晨星公司给阿里的目标价为 188 美元，这意味着较目前水平上涨潜力近 40% ，不过该公司此前的目标价为 284 美元，下调了三分之一。
“我们仍然认为阿里被低估了，我们对其网络效应仍有信心。该公司运营的平台拥有中国最多的商家，最高的 GMV ， ” Tam 表示。
“然而，我们认为阿里面临的挑战超越了经济周期;为了实现成为中国全渠道零售巨头的目标，该公司必须进入无利可图的低端电商市场，面临激烈的竞争。 ”“这导致我们下调了目标价。 ”
【阿里巴巴|阿里尚未衰落，但有人已经选择了京东】