银联|340亿的网易云音乐，上市首日居然破发了！( 二 ) 支付宝|互联互通|第三方支付

音乐可谓是丁磊的个人小癖好，从8岁开始，他就喜欢上了音乐并沉溺其中不可自拔。
上世纪90年代买不起CD ，丁磊就用调频质量很差的短波收音机听，后来遇到什么压力大的事情，他都会靠着音乐撑下来。
情怀也渐渐成了丁磊和网易云音乐永远绕不过去的话题，也因此留下了很多老生常谈的故事。
2000年，网易在美国上市后，《人民日报》采访丁磊，问他当时最想做什么，丁磊就说，想开一家唱片公司。
从网易云音乐2013年的诞生，到网易云音乐的发展，丁磊不仅会参与产品的起名，还会过问项目的具体进展，互联网界至今还流传着丁磊对产品设计近乎追求完美的美谈，网易云音乐播放界面的黑胶唱机设计，丁磊连唱针的细节都不放过。

在网易，丁磊很少过问游戏以外的项目，但网易云却是他始终主抓的一个产品，甚至从2020年底开始，丁磊开始亲自掌舵网易云音乐。
叁
时间回到2013年，丁磊凭着一腔情怀杀进在线音乐市场，网易云音乐由此诞生。
这是丁磊倾注了许多感情的一款音乐APP ，但在那个音乐版权遍地硝烟的年代，网易云音乐面对腾讯音乐、阿里虾米音乐常常处于下风，最后凭借小众而独特社区氛围俘获了一群拥趸。
【银联|340亿的网易云音乐，上市首日居然破发了！】可以说，网易云音乐赶上了好时候， 21世纪第二个十年，不但是移动互联网快速发展的十年，也是音乐产业在流媒体的带动下快速复苏的十年，但更重要的，还是选对了“定位” 。
杰克·特劳特在《定位》一书中写道：“如果你想成功，就不能忽视竞争对手的定位，也不能偏离自己的定位。 ”
作为国内在线音乐平台“一超一强”格局下的行业龙头，腾讯音乐（TME)今年在美国股票市场的表现可谓跌跌不休：股价从年初高点32.25美元一直下行至6.65美元，期间跌幅近八成。
而作为行业追赶者角色的网易云音乐，过去三年累计亏损额达70亿人民币，此时却以近3倍于行业龙头腾讯音乐的估值IPO发行，估值恐难以维持，股票上市后面临较大破发压力。

那么，网易云音乐凭什么上市？或者说是靠什么敲响了港交所的大锣？
曾经有舆论发出这样的疑问，但读过网易云音乐的招股书，我们看到的更多是乐观。
在更新的招股书中，网易云音乐讲了两个故事：
一个是用户增长，月活用户达到1.84亿，在线音乐付费用户数2752万，同比增长超93% ，在线音乐付费率达14.9% ，付费用户增速和付费率均位居行业第一；超过90%月活用户为90后或00后。

另一个是财务优化，净亏损持续收窄。 2021年前三季度，网易云音乐总营收51亿元，比去年同期增长52%；毛利为0.196亿元，毛利率大幅提升并转正为0.4% ，去年同期则是-14.5% 。
另外，据招股书数据显示，其在线音乐服务的付费率14.9% ，这是中国在线音乐有史以来最高的付费率。
肆
没有人会质疑网易云在社交上的强悍，除非焦点已经转移到用户规模、营收、盈利等层面。
腾讯音乐始终是它避不开的比较对象，尤其在体量上：
截至6月30日，腾讯音乐月活用户为6.4亿，近7000万付费用户，均是网易云的三倍规模左右。
据腾讯音乐财报显示， 2021年第三季度，腾讯单季度营收达78亿元，而网易云音乐前三季度总营收还不及腾讯音乐单季。
利润数据两家公司更是悬殊，腾讯音乐已有稳定利润， 2018-2020年，腾讯音乐净利润分别为18.33亿、39.82亿、41.55亿，合计接近100亿元。同期网易云音乐三年累计亏损额达70亿元。