公司具备为精确制导、雷达探测、5G 通信及其他相关垂直应用提供成套解决方案的能力 ,发展成为国内有能力批产有源相控阵 T/R 组件和系列化射频集成电路产品的领先企业 。
中电科集团是实控人;中电国基南方是第一大股东 。
1)中电科集团通过中电国基南方、中电科 55 所和中电科投资间接持有公司 55.45%股份 , 是公司的实际控制人 。
2)中电国基南方是以中电科 55 所为核心资源组建的中电科二级子集团 , 持有公司 35.83%的股份 , 是公司第一大股东;
3)控股子公司南京国微电子系原中电科 55 所微系统事业部相关资产承接主体 , 目前主要从事射频集成电路设计 , 系公司主营业务的一部分 。
公司背靠中电科集团 , 客户资源及技术优势明显 。
主营有源相控阵 T/R 组件和射频集成电路 。
1)在高密度集成领域 , 公司基于设计、工艺和测试三大平台开发 T/R 组件、射频模块等产品 。 有源相控阵 T/R 组件主要应用于精确制导、雷达探测领域 , 公司是国内面向各特种集团销量最大的有源相控阵 T/R 组件研产平台 , 产品性能达到国内领先水平 , 典型产品达到与国际主流企业相当的先进水平 。
2)在射频芯片领域 , 公司基于核心技术开发了射频放大类芯片、射频控制类芯片等产品 , 主要应用于移动通信基站、终端、无线局域网等通信系统 。
公司掌握的砷化镓基站射频集成电路技术处于国内领先、国际先进水平 , 已先后承接多个国家重大专项及省级项目 。 公司 T/R 组件和射频模块业务与射频芯片业务相辅相成 , 相互协同 。
1.2 营收利润规模稳步增长 , 持续加大研发投入
2022 年步入快速发展期 , 前三季度营收与利润快速增长 。
1)2018~2021 年 , 公司营收由 17.2 亿元增长至 25.1 亿元 , CAGR=13.3%;归母净利润由 2.5 亿元增长至 3.7 亿元 , CAGR=13.5% 。 营收与利润规模稳中有升 。
2)2022 年前三季度 , 下游需求持续增长 , 公司实现营收 26.6 亿元 , 同比增长 59.7%;实现归母净利润 4.0 亿元 , 同比增长 37.6% 。
3)有源相控阵 T/R 组件业务于 2020 年独立运行后开始缴纳增值税 , 是 2020 年营收与利润增速较 2019 年下降的主要原因 。
毛利率稳中有升;净利率总体稳定 。
2018 年以来 , 公司毛利率与净利率总体稳定:
1)毛利率:2020 年毛利率下降的主要原因是 T/R 组件业务独立运行后 , 产品缴纳增值税导致价格下降及单位成本上升 。 2021 年 , 受整机单位需求变化影响 , 部分单价较高的 T/R 组件产品收入增加 , 毛利率同比增加 4.9ppt 至 34.7% 。
2)净利率:在 13.5%~16.5%区间波动 , 总体较为稳定 。 2018~2021 年 , ROE 总体稳定;2022 年前三季度 ROE 同比减少 3.4ppt 至 10.0% , 主要系公司 IPO 募资导致股本及资本公积增加所致 。
期间费用率稳健增长;持续加大研发投入 。
1)公司期间费用率由 2018 年的 7.7%逐年增加至 2021 年的 13.4% , 主要系公司持续加大研发投入所致 。 公司管理费用率、销售费用率与财务费用率整体保持在较低水平 。
2)公司重视产品研发和技术迭代 , 持续加大研发投入以保证核心技术优势 。 2021 年研发费用同比增加 17.6%至 2.4 亿元 , 研发费用率同比增加 0.3ppt 至 9.7% 。 截至 2021 年 12 月 31 日 , 公司共有研发人员 237 名 , 研发人员占员工总数 19.5%;研发团队结构比较稳定 , 近两年无重大人事变动 。
2021 年经营活动净现金流改善明显 。
1)2018~2020 年 , 公司经营活动产生的现金流量持续为负 , 主要系业务快速增长及特种行业付款周期较长、2019 年 12 月 T/R 组件业务并入公司但未带入相关应收款项等所致 。 2021 年 , 经营活动净现金流由负转正 , 主要系 2020 年应收账款回款及 2021 年 9 月收到客户大额预付款所致 。 2022 年前三季度经营活动净现金流为-344 万元 , 主要系上年到期票据未 兑付及行业回款一般集中于四季度所致 。
- 华为荣耀|荣耀80GT正式发布:骁龙8+3.0Ghz版独显芯片,售价多少起?
- 隔离|破解集成光学大难题:芯片级无源光隔离器成功面世
- 芯片|专访莉莉丝《Dislyte》用户体验设计负责人:何谓「潮流」?
- 当今世界|泰克mso2系示波器在电源管理芯片行业的应用
- 华为|华为芯片“归零”,千亿投资要打水漂?任正非力保海思7000多员工
- 华为荣耀|开局便成陪衬,荣耀80 GT配备独显芯片,如何对抗Redmi K60?
- 芯片|又是苹果先用?台积电3nm工艺投产:M2 Pro芯片首发
- 苹果|苹果A16芯片挤牙膏!原因是内部出问题了
- 芯片|马斯克被曝“摆架子”:访客见面要等1个多小时 还不能先发言
- 苹果A系列芯片的性能向来以领先友商一年到两年著称|苹果a16gpu为何被高通反超?背后原因揭开