华为鸿蒙系统|望尘科技,难挑大梁( 二 )


望尘科技的业绩呈现低毛利率、高费用率的特点 , 再加上公司每年要向FIFPro、NBA等机构支付近5000万元的授权费用 , 平台抽走上亿元的佣金 , 看起来流水哗啦啦地进 , 实际赚到手的非常有限 。
2019年-2021年 , 公司营业收入分别为3.79亿元、4.05亿元、4.60亿元 , 净利润分别为4568.0万元、4072.6万元、3939.0万元 , 净利率分别为12.06%、10.06%、8.57% 。
去年上半年 , 公司营业收入、归母净利润分别为2.95亿元、2032.6万元 , 净利率进一步下降至6.90% , 处于行业较低水平 。
随着国内游戏市场增长放缓 , 望尘科技也在进一步加大投入开拓海外市场 , 预期其盈利能力将进一步下滑 。
细分市场天花板明显且难以逾越腾讯 , 产品层面公司一直存在对单一产品的依赖 , 业务层面 , 1%的充值用户贡献了公司七成收入 , 这样的望尘科技 , 不仅盈利能力不稳 , 抗风险能力也是相当有限 。
所以 , 望尘科技的港股上市 , 也只是往池塘中投入了一颗小石子 , 掀不起什么大浪 。