生鲜电商|薄利的买菜，撑不起生鲜电商们的梦想( 二 )

当市场的泡沫被戳破，生鲜电商的商业模式问题再次被提及了出来。
捉襟见肘的现金流大幅裁员背后，是生鲜电商们捉襟见肘的现金流。
财报显示，除了2020年第一季度，叮咚买菜实现了经营活动产生的现金流净流入1565.70万元，投资活动产生的现金流量净流入2.12亿元之外，其他时间的经营现金流和投资现金流一直为负，如2021年第三季度，叮咚买菜经营现金流净流出高达12.68亿元，现金及等价物为20.52亿元。
而2020年第一季度能够实现短暂的正现金流，靠的也是居家隔离带来的短期影响。叮咚买菜也曾在招股书中承认，满足其运营资金需求的是筹资活动产生的现金流，也就是融资。

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根据招股书显示，销货成本是叮咚买菜最大的成本，2019-2021年第一季度分别占收入的82.9%、80.3%、81.1%，即便是表现最好的2020年第一季度，销货成本占收入的比也达到了73.3%。这一情况并没有在其上市后得到改变，2021年第三季度，叮咚买菜的销货成本为50.61亿元，占收入的比为81.77%。
光是扣除商品的硬成本后，叮咚买菜就没剩多少钱了。
与此同时，为获得新用户，叮咚买菜第三季度的销售与市场营销费用同比增206.8%至4.28亿元，一般和行政费用也因业务规模增长同比增78.0%至1.53亿元。高达两倍的销售费用增长，换来的却只是111.0%的收入增长，生鲜电商如今也面临着和其他电商一样的获客成本增加的难题。

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关于美菜网的一系列裁员动作，可能与上市计划不顺利有关。就在1月12日，瑞恩资本在公众号上发文表示，美菜网计划今年上半年在港交所递交招股书，或已选择中金公司、花旗、野村等投行负责其上市事宜。
2021年上半年，美菜网已在美秘密递交招股书，然而随着美股市场行情骤变，部分已上市中概股寻求回港股二次上市，不少IPO公司撤回和推迟IPO，将上市地点改为香港。在这样的背景下美菜网也不得不改道港股。
然而，在2018年10月拿到老虎环球基金和高瓴资本的8亿美元融资后，美菜网就再无融资信息传出。虽然在这之后曾有消息称美菜网曾寻求过软银的投资，但最终以失败告终。
近三年的时间都再无募资的进账，让美菜网现金流陷入紧张。
据了解，美菜网最初的业务是B2B生鲜电商，为中小餐厅提供生鲜电商服务。2021年1月，美菜网开始在武汉向个人家庭提供生鲜电商服务。
从to B到to C，美菜网的业务扩张既有疫情之下B端客户无订单可下的特殊原因，也有想借助生鲜电商在C端的火热寻找新的增长点。但to C业务是一把双刃剑，规模增长快的同时，烧钱也更快。
此前，美菜网曾被曝出要出售to C业务，可见急需回血。
有相关报道称，若美菜网保持原有的人员规模，现金流可能撑不过半年。
下沉市场的悖论和前置仓的宿命第一代生鲜电商成立距今已有近8、9年，渗透率却依然不高。
据老虎投研的最新数据，当前生鲜电商的渗透率仅为14.6%。根据《2021年中国生鲜电商行业报告》，截至2021年9月，即便是在一线及新一线城市，生鲜电商的渗透也分别只有35.5%、18.9%。尽管二线及以下城市用户占比在提升，在4年的时间里，从2018年9月的35.1%增长到2021年9月的41.5%。
一位曾做过美团买菜北京地区地推工作的工作人员向《商业数据派》介绍说，1天20名新用户下单的要求也很难完成。年轻人基本上都用过，上了年纪的根本不听他说什么，有的新用户不过是老用户的另一个手机号。