芯片好不好卖不知道,但台积电2022年的业绩再创新高是确定的

台积电发布了其2022财年的年报 , 虽然他们的结账日就是自然年度 , 但搞芯片的公司速度就是快 , 年报已经发布了 , 我们就来看一看是什么情况吧 。
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在看之前 , 我以为台积电的营收和净利润都要跌一些 , 因为经常看到的新闻都是说芯片荒之后 , 又出现了产能过剩 , 芯片跌成地板价都没人要了 。 考虑到疫情下相当长的一段时间 , 芯片价格暴涨 , 回调应该是正常现象 , 所以 , 我就认为台积电的业绩可能也会下调 。
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从气泡图来看 , 就觉得先前还是太相信某些新闻报道了 , 2022年台积电以最大的气泡位于图中右上角的最佳位置 , 营收规模、营收增长率和净利润都创下了历史新高 。
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从气泡图上就可以看到 , 2017年至2019年的气泡重叠在一起 , 其实就是这三年营收的增长很慢 , 净利润也差不多 。 但是 , 从2020年开始 , 台积电的营收增长开始加速 , 2021年增速有所回调 , 但也接近20% , 2022年就厉害了 , 高位增长了42.6% , 达到了2.26万亿新台币 。
台积电2022年的营收 , 折合人民币高达5010亿元 , 仅其增长额折合人民币就高达近1500亿元 , 差不多增长额的零头都和中芯国际全年的营收接近了 。 前段时间还听说国产4nm的芯片已经搞定了的新闻 , 最后有人出来澄清是对封装精度的误解 , 其实差距有多大 , 看数字我们就多少有数了 。
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净利润的增长幅度高达70.4% , 达到了1.02万亿新台币 , 折合人民币高达2260亿元 , 和三年前的2019年相比 , 差不多也是3倍 。
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毛利率在2021年小幅下降后 , 继续提升 , 高达近六成 , 这和其规模效应一起 , 构成了其净利润比营收更快增长的主要动力 。
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钱赚到了 , 当然也收回来了 , 台积电的现金流量表现也是相当不错 , 基本上能与净利润的表现同步 , 而且还更高一些 。 看来搞芯片的还是比搞建筑的要好得多 , 因为没得开发商大量欠款 。
近几年来 , 我们经常听到台积电在美国建厂这类新闻 , 从其固定资产类的投资看 , 近几年增长明显 , 特别是2022年 , 首次超过了1万亿新台币 。 这可不是小数目 , 一年时间 , 就投入了近2400亿人民币 , 哪怕是对不差钱的很多公司 , 甚至国家来说 , 这都不是小钱 。
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研发费用的投入也创下了历史新高 , 为1633亿新台币 , 约合54亿美元 , 占营收比7.2% , 由于营收的增长更快 , 占比有所下降 。 与英特尔高达150亿美元左右的研发费用相比 , 台积电的研发费用支出算是相当低了 , 看来制造业分工越来越细的做法 , 在芯片这一行仍然没有走到尽头 , 台积电只需要搞定芯片生产 , 而英特尔还需要架构、设计和生产之类的什么都要做 , 显然就比较麻烦了 。
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最后再看一下 , 台积电的偿债能力吧 。 应该说 , 作为全球芯片制造的龙头企业 , 偿债能力当然是差不了的 , 就算是近年来巨额投资 , 但同样有巨额的利润和经营活动的现金流支撑 , 偿债能力并未受到明显的影响 , 只是资产负债率从2019年开始 , 有明显的提升 。