减持|美团还是拼多多，腾讯下一步减持谁？( 三 ) pcb|pcb板|航空航天|景气|赛道

经济下行之后，拼多多这种低价套路的电商，交易频次会越来越高，大家都没钱了，也就不谈什么品质了，京东给微信支付带来的交易频次，与拼多多带来的交易频次，后者可能要远大于前者。
也就是说，拼多多，未来大概率会是一家交易频次很高，但是客单价低，利润很薄的电商平台，这对于它自身来说不美丽。但是对于腾讯来说，却有很大的价值，毕竟拼多多与微信平台之间的流量往来还是很多的，毕竟人家拼多多还是玩社交电商的。
其次，拼多多的流量饥渴度非常高，在电商三巨头中，拼多多目前在推广和补贴上的投入占比都更高。2021年前三个季度，阿里、京东和拼多多的营销费用率分别为14%、3.76%和50.1%，也就是说拼多多用户的相对忠诚度要差不少，在抖音上铺天盖地的9.9买iPhone和五菱MINI的广告就可以管中窥豹。
相比而言，京东的流量饥渴度就会差一些，用户复购率会优于拼多多。
微信能够给的最大优势是什么？就是流量，从这个角度来看，拼多多比京东更需要腾讯。
第三，人人吐槽拼多多的用户都在下沉市场，产生不了利润，这恰恰也是拼多多的核心资产，整体用户数量超越阿里，还坐拥中国钱最难挣的四亿用户，Web 3.0进一步拉近人们的距离，下沉市场的爆发力，怎么能少了拼多多？
综上所述，腾讯短期内，在传统电商领域，还需要有存在感，毕竟在战略层面，腾讯只有一个真正的竞争对手，就是阿里。
剩下各位，各有各的不幸中国最庞大的互联网投资机构，腾讯调仓的一举一动，都聚集了业内人士的注视。
滴滴、贝壳、快手……这些资产会不会也有减持的可能性？
用托尔斯泰的一句话来概括一下，幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。
滴滴，去年跌掉了64%，内在逻辑跟拼多多类似，且本身占比就不高，腾讯占股比例6.4%，目前的状态，想也不要想了，静观其变吧。
如果后续发展顺利，滴滴算是一个优质资产，毕竟是出行行业的绝对龙头，占据基础服务的龙头，不可能是目前这个价格。目前200亿美元的市值，可谓低估中的低估。
另外，滴滴也有高频交易的特性，在微信小程序的交易量非常大。
贝壳，去年全年跌掉了67%。
被整个房地产的低迷拖累，肉眼可见的未来，从人口结构来看，房地产都不会再有任何爆发的机会，但是贝壳这一轮的下跌，市场负面情绪过重，未来整个行业形势趋于平稳之后，贝壳的业务还是会趋于平稳。
毕竟，从业务的角度来看，目前在住这一块，没有企业可以对贝壳造成影响，是绝对的行业龙头。
但是，贝壳与腾讯的生态联系，相对较弱，价格稳定之后，被抛售的可能性，相对较大，如果腾讯不抛售贝壳，只能说明，腾讯在衣食住行这些基础行业，都想稳定一个占位。除此之外，别无理由。
快手，截至2021年港股最后一个交易日收盘，比上市首日开盘价跌掉了79%。
市场永远愿意给未来价值买单，快手过去几年一直想破圈，寻找自我突破，但是屡屡受挫，就像美国当年的AT&T;，或者现在的爱奇艺，寻求突破不成功之后，就会被市场无情地宣泄负面情绪，股价一泻千里。但是，毕竟快手有着一个强大的对标产品，抖音。后者所在的字节跳动，很可能是腾讯未来最强大的敌人。
快手，上个季度的内部人事调整，以及一系列的对外态度，都在表明，这家企业正在寻求内部突破。了解这家企业的人都知道，快手的生态圈是相对封闭的。不玩快手的人，甚至都不知道有哪些网红，老铁们的内部循环，也就是社群属性，也是快手在局部少有的优先于对手的竞争优势。