资本市场|2022年，中国VC会迎来明斯基拐点吗？( 三 ) 一汽大众|app|车载端|一汽-大众

2021年，跨境行业的玩家日子并不好过。无论是拿了大钱的头部玩家的增长速率，还是我们调研的一些跨境卖家的生存状态，都不理想。但短期跨境的投资洼地，让我们更容易挖掘优质企业。
我们更多以产业本身自居，只是以投资的方式参与到产业中，同时也希望为行业中玩家提供更多的除资金以外的赋能。诚然，跨境赛道是一个很小的方向，项目基数相对较少，且在生态中大多数还是基础卖家，及少部分服务商。但我们仍希望可以找到不同公司的差异，从产业视角发现投资机会。
对于22年的主攻方向，主题不会变化太大，主要聚焦三个方向，1）对跨境卖家/品牌，会保持非常高的热情，谨慎出手；2）战略并购海外流量，是中国企业全球化的重要战略布局。因此和流量相关，有着稳定商业模式的公司，会持续关注。3）强势关注服务商，包括所有的数据、物流履约、SaaS级服务、服务商的服务商（比如插件生态）。
市场持续在变化，多一个地域维度，很多机会会出来。
06 “不管是硬科技，高新制造，还是数字中国、元宇宙，底层都是对人才的培养”多鲸资本合伙人姚玉飞
教育在21年无疑遭受了重创。
在疫情之后，双减之前，我们曾做过一次线上路演，140家机构报名参加；而双减之后，参加路演的教育投资人不足40家，90%来自战投。
面对着行业巨变，我们开始了调整和转型，决定不再碰K12，将精力重点放在人力资源和职业教育上。面对Z时代新的消费观和对躺平的认知，人才的供需错配问题严重。我们认为，港股上的一批职业教育公司，主要还是传统的学历教育机构，随着现代职业教育高质量发展的需求，以及技术的发展和渗透，将会不断改变教育领域的授课和学习方式。校企共建、产教融合将会迎来重大机遇，未来会不断产生更符合社会发展和企业需求的各类新型职业教育企业。
对教育投资人的寄语：不管是硬科技，高新制造，还是数字中国、元宇宙。底层都是对人才的培养。2017年以前，每年超过1700万的新生人口，对应了未来十五年每年超过1000万的高等教育毕业生，存量人口红利持续存在。虽然K12投资没机会了，但提供K12上下游服务、教育信息化、硬件升级机会依旧存在。而我们穷尽一生，也始终离不了教育，无论是求学、职业规划、子女教育、家庭学习、还是老年大学。
07 “餐饮行业创业“门槛低”，品牌多，优质项目少”沪上阿姨战投业务负责人葛贤通
最近几年，因整个茶饮赛道竞争的白热化，整个行业开始面临着重组整合，作为代表性的新式鲜果茶品牌之一，我们相对早的就成立了专门的战投平台去运作。在小半年的时间里，围绕产业链，我们已经出手两次，分别是一家上游的水果加工企业和一家餐饮自动化设备公司。
经历了21年上半年餐饮赛道的“大泡沫”，一些品牌创始人对于估值预期仍有些不合理。餐饮行业创业门槛看着低，所谓的品牌虽多，但想找到真正的优质项目也很难。项目看了不少，但出手相对谨慎。
希望在22年，能够挖掘更多在供应链产品和品牌内容端兼具创新的优质公司，通过我们在供应链、组织运营等方面真实有效的赋能，和已经交过的大额“学费”，让合作企业们少走“弯路”。
08 “从top-down角度分析，母婴市场细分品类的天花板比较低” 母婴战略投资人小顽童
21年深耕母婴行业，最大的感受是：单体项目体量都偏小，想找营收过10亿体量的公司，非常难。从全年的融资情况来看，上下半年有明显差异。上半年母婴领域势头不错，一级市场融资事件层出不穷，不少头部公司拿到几千万、近亿元的融资；而下半年明显资金供给不足，消费大行业不好的情况下，母婴领域更难。