meta|Meta年报解读:在“虚拟”与“现实”之间进退两难

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导语:困境中的扎克伯格 , 如何应对“虚拟”与“现实”的两难之选?

李平| 作者 砺石商业评论 | 出品
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单日涨幅创历史纪录
美东时间2月1日盘后 , Meta发布了2022年第四季度财报以及2022年全年财报 。 去年第四季度 , 公司实现营收321.65亿美元 , 同比下降4% , 这也是Meta自2022年二季度以来连续第三个季度出现营收同比下滑 。
净利润方面 , Meta四季度共实现净利润46.5亿美元 , 同比下滑55% , 这也是Meta净利润连续第五个季度出现同比下滑 , 并创出公司近十年最大连续亏损纪录 。

不难看出 , Meta四季度利润端的下滑幅度要远大于营收端的降幅 , 主要是受到部门重组费用支出影响 。 自去年三季度开始 , Meta应用程序系列部门和Reality Labs部门进行了一系列设备整合、裁员以及数据中心战略的调整 。
2022年11月9日 , Meta宣布裁员1.1万 , 占员工总数的13% , 这也是公司成立以来历史上首次大规模裁员 。 受员工安置费用支出增长等因素影响 , Meta 2022年重组费用总额达到46.1亿美元 , 其中四季度确认的重组费用高达42亿美元 。
有分析认为 , Meta重组费用的支出属于一次性支出 , 从长期看有助于公司成本的下降 。 与此同时 , 扎克伯格也将2023年定为“效率之年” , 并承诺继续削减成本 。
此外 , 对比三季度看 , Meta营收及净利润均有企稳回升的迹象 。 数据显示 , 2022年三季度 , Meta营收为277.14亿美元 , 同比下降了4%;净利润为43.95亿美元 , 同比下滑54.77% 。 不难看出 , 尽管Meta业绩同比下滑的势头还在持续 , 但其营收及净利润降幅已经有所趋缓 , 环比则实现了小幅提升 。
事实上 , 正是由于Meta去年三季度业绩的大幅下滑 , 市场对公司四季度业绩的预期颇为悲观 。 数据显示 , 此前市场一致预期Meta四季度营收为315.3亿美元 , 同比降幅为7% 。 由此计算 , Meta四季度营收超出市场预期的6亿美元 。
此外 , Meta在财报中还宣布了一项高达400亿美元的回购计划 。 2月2日 , 也就是财报发布次日 , Meta在“营收超预期”和巨额回购的双重利好下大涨23% , 创十年来最佳单日表现 。

自2021年9月以来 , Meta股价从384.33美元的历史高点一路走低 。 2022年全年 , Meta股价跌幅达到64% , 区间最大跌幅接近80% , 在美国大型科技企业里表现最差 , 扎克伯格本人也由此成为过去一年里损失财富最多的美国富豪 。
尽管公司股价单日涨幅创出历史纪录 , 但很难说Meta股价的上涨是因为基本面好转还是单纯的触底反弹 , 公司四季度业绩只能算是“超预期” , 而绝非优秀 。 此外 , 从2022年全年业绩来看 , Meta业绩表现也并不理想 。
根据财报数据 , 2022年全年 , Meta共实现营收1166亿美元 , 同比下滑1% , 实现净利润232亿美元 , 同比下滑41% , 总成本和费用为876.6亿美元 , 同比大幅增长23% 。
不难看出 , 2022年 , Meta营收出现了小幅下滑 , 净利润则大幅缩水四成 , 成本及费用的大幅攀升严重影响了公司利润端的表现 。 另外 , 从主营业务来看 , Meta广告业务这一基本盘遭遇到严峻挑战的情形下 , 虚拟现实等业务却仍在大笔烧钱 。 显然 , 没有基本面支撑的反弹很难走远 。