宁德时代|“消费男神”被宁德时代闪了腰( 二 )

新基金发行后买入即亏损一成本金，老基金的净值走势则如同过山车，胡昕炜近一年的表现令投资者大跌眼镜。
02、跨界投资水土不服曾经的消费明星基金经理，近一年的表现却不好，原因是什么？
其中一个重要原因是拓宽自身投资边界受阻。
在A股市场，经常是一个行业景气度突然爆发，专注于这一行业的基金经理业绩就会突飞猛进。此后，这位基金经理的亮眼业绩被投资者看到，基金的管理规模爆发，一个又一个的明星基金经理就这样出现了。
随着行业景气度的下降，专注于这条赛道的基金表现不能一直气势如虹，想要长时间不间断地为投资者创造收益，拓宽自己的投资边界势在必行。
但是跨界投资并不容易。
市场之中，共有两位专注消费主题的基金经理在管基金规模超过500亿元，一位是胡昕炜，另一位是萧楠，两人并称“消费男神”。
萧楠就职于易方达基金，自2012年开始管理易方达消费行业，任职回报414.56%。同样因为出色的业绩，公司在2020年让其管理两只新发行的基金，其中一只为易方达高质量严选。该基金不再聚焦于消费赛道，而是将投资面扩大至在全市场寻找高质量公司，成立时吸金150亿元。
萧楠由此开始跨界投资。2021年中报显示，易方达高质量严选进行资产配置时，仅有3成仓位持有食品饮料和家用电器等传统消费领域，其余仓位则分布在基础化学、电力设备、计算机等行业。然而，这只基金成立至今下跌15.49%，至2022年2月18日净值为0.8451元，同类排名倒数第二。
市场中另一位跨界投资代表性人物之一是“医药女神”葛兰。
在成为“医药女神”后，葛兰新发行了两只基金，分别是中欧阿尔法和中欧研究精选。区别于以往的医药投资，葛兰在新基金发行后对消费、新能源和先进制造业的龙头企业进行了尝试。但实际效果差强人意，两只基金A类份额自成立以来分别下跌3.12%和16.26%。
同样是在单一赛道上取得了不俗的成绩，也同样重仓了其他行业的龙头企业。在新基金成立后，胡昕炜开始加大对先进制造业、新能源车、光伏和半导体研究，并将真金白金投入其中。
上涨时这些公司表现不俗，但是回调也同样凶猛。
2021年末，胡昕炜新发的三只基金中，非传统消费股的占比较高。新发基金的前十大重仓股中，宁德时代、药明康德、东方财富、比亚迪、隆基股份均为近半年以来胡昕炜的新选择。

文章插图
宁德时代是胡昕炜在2021年下半年开始重仓的股票。2021年三季度，胡昕炜将该公司买成汇添富消费精选两年持有的第4大重仓股，四季度加仓至第2大重仓股，并将其买成汇添富价值领先的第1大重仓股。买入之后，这家公司在12月3日创下692元新高后开始大幅回调。
药明康德同样如此，2021年三季度，胡昕炜将该公司买成汇添富消费精选两年持有的第10大重仓股，四季度加仓至第8大重仓股，并将其买成汇添富价值领先的第6大重仓股。买入之后，这家公司在7月16日创下172.49元新高后开始大幅回调。至2022年2月24日收盘，股价跌至98.7元，跌幅达到42.78%。
另外，作为一名消费行业研究员出身的基金经理，在胡昕炜管理的基金中，酒类公司占据举足轻重的地位。胡昕炜自己也并不掩饰对消费股的偏爱。他曾表示，自己如果对一家公司理解不是特别深是不会下重手买入，所以，即便是他管理的全行业基金中，消费股的占比也比较高。
在汇添富消费行业混合中，2021年末的前十大重仓股中有七只是白酒股。即便是最新成立的汇添富价值领先中，前十大重仓股中也有四只白酒股。2021年以来，景气度下降导致白酒行业整体回调。2021年2月18日至今，白酒行业指数下跌29.81%，胡昕炜管理的基金跟随指数回调。