文｜文斌宁德时代跌上了热搜。|上游原材料价格大跌，宁德时代跌下神坛文

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文｜文斌
宁德时代跌上了热搜。
5月5日，在大家都盼望劳动节回来的第一天能有个开门红的时候，宁德时代集合竞价低开10.83% ，最终收跌8.15% 。
按收盘价计算，宁德时代市值为8764.00亿元，相较其最高点时1.6万亿的市值，已经跌去近一半。
大跌的原因之一是业绩不及预期。
4月29日，宁德时代公布了2022年一季度财报，净利润仅14.93亿元，同比下降23.62%；扣非净利润9.77亿，同比下降41.57% 。
面对利润断崖式下跌，投资者开始对宁德时代的长期价值产生疑问。在此影响下，截止5月5日收盘，宁德时代遭北向资金净卖出37.08亿元，成交额达200亿，创上市以来新高。
在5日下午的网上业绩说明会上，包括宁德时代董事长曾毓群在内的一众高管也纷纷下场，回应包括涨价、买矿、推出新产品、扩大产能、国外建厂等关键问题。
总结下来，宁德时代未来的方向主要有两个，一个是继续加强供应链，打造以动力电池为核心的产业闭环；另一个是推出新产品，继续抢占市场份额。
表面上看，股价大跌是对宁王净利润大跌的应激反应，但其实是在大环境不济的情况下，进一步挤掉“宁王”原本高估值的泡沫，宁德时代跌下股市的神坛。按昨日收盘价计算，其市盈率(TTM）仍有56.65 。
如何维护其高估值，宁德时代仍然需要给出一个答案。
净利润为何大跌？
2022年一季度，宁德时代营收486.78亿元，同比增长153.97% 。但问题在于，在营收增长的同时，营业成本也同比增长了198.66% 。这也直接造成了净利润的大跌。
对此，宁德时代给出的解释是，营业成本的增加，一方面是随销售增长相应增加；另一方面则因为部分上游材料价格快速上涨造成的成本增加。
众所周知，在动力电池的成本当中，原材料的占比就高达八成。而作为锂电池的主要原材料，其价格增长有多离谱呢?
据上海钢联发布数据显示，电池级碳酸锂价格从1月4日的29万元/吨增长至3月1日的50.4万元每吨，增幅近74% 。另据百川盈孚数据，目前国内碳酸锂市场主流报价区间在每吨51.4万~52万元之间，同比增长高达500% 。

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图源：格隆汇
高昂的锂矿价格甚至让世界首富都吃不消。 4月9日，马斯克在“WorldofStatistics”的推文回复中说道：“锂价高到离谱，特斯拉可能必须开始大规模的亲自参与开采与提炼。 ”
而除了核心材料锂矿的价格疯涨之外，生产电池的四大材料，包括正负极材料、电解液、隔膜也都没有闲着。
GGII数据统计，三元中镍正极材料、磷酸铁锂正极材料、电解液和负极材料这四种主要材料，今年一季度末市场平均价格比去年初的价格，上涨的幅度分别达到171%、222%、98%和18% 。
而在上游原材料价格上涨的情况下，宁德时代却并没有来得及及时涨价，将上游原材料价格上涨的压力传导到下游（汽车厂商）。
从公开消息看，关于宁德时代电池价格上涨的消息只在3月份有过讨论。当时一家新能源车企相关负责人在接受第一财经采访时表示，从去年下半年至今，宁德时代动力电池涨价两次，按一辆新能源车汽车的电池成本来算，上次涨了1万元，前不久又涨了1万元。
当时宁德时代的回应是， “因上游原材料价格上涨，公司动态调整了部分电池产品的价格。 ”