10年53亿美元！原来是碳积分，救了特斯拉汽车的命众所周知

众所周知，马斯克的特斯拉是靠售卖和租赁电动车赚钱的。除此以外，特斯拉还有储能业务和太阳能发电系统业务。这些都是特斯拉赚钱的机器。
然而，您可能不知道的是，特斯拉还有另外一个极其重要的收入来源。
从2012财年到2021财年的10年时间里，这个收入来源总共给特斯拉贡献了53.4亿美元的营业收入。
甚至也可以说，这50多亿美元几乎相当于躺赢的净利润。
这个可谓无中生有的收入来源，就是大名鼎鼎的新网红：碳积分。
在4月份刚刚公布的2022财年第一季度财报，特斯拉的碳积分销售继续高歌猛进，为当季营收贡献6.79亿美元。
接下来，我们将分析与特斯拉碳积分相关的几个指标，包括年度和季度营收数据、占总营收的百分比、增长率、碳积分对毛利率和净利润的影响等。
本文包括以下部分：
1、什么是碳积分？
2、零排放汽车积分和温室气体积分
3、特斯拉的碳积分销售收入
4、按年份划分的碳积分销售收入
5、按季度划分的碳积分销售收入
6、碳积分销售收入与总营收的比率
7、碳积分销售收入增长率
8、碳积分销售收入对汽车业务毛利率的影响
9、碳积分销售收入对汽车业务毛利率的影响（基于TTM）
10、碳积分销售收入对营业利润的影响
11、碳积分销售收入对净利润的影响
12、结论
1、什么是碳积分？
什么是碳积分？
碳积分的英文名称是RegulatoryCredits ，直译为监管信贷，是美国联邦政府和各州政府为鼓励环境零污染行为而给予的积分。
在美国加利福尼亚州等十几个州，法律要求特斯拉、福特、通用汽车等汽车制造商生产和销售的所有车辆都必须满足一定的最低排放标准。
否则，他们将面临巨额罚款或因未能达到这些排放标准而被州政府吊销执照的风险。
简而言之，汽车制造商必须满足这些排放标准。为了满足这些排放标准，它们只有两条路可以走：一条路是改善自己的车辆排放，例如转型生产100%合规的无排放电动汽车；第二条路是从特斯拉等其他拥有超额碳积分的汽车制造商处购买碳积分，以抵消自己的负积分。
法律规定，特斯拉等汽车制造商如果获得的碳积分超过最低要求，则可以保留超额碳积分。拥有超额碳积分的汽车制造商可以将其碳积分出售给其他制造商，这些制造商可以购买这些碳积分来达到合规要求。
2、零排放汽车积分和温室气体积分
特斯拉生产的是电动汽车，所以是没有碳排放的。多年以来，特斯拉在加利福尼亚州获得了大量碳积分，有时称为零排放汽车积分（ZEV积分），特斯拉可以将其出售给其他汽车制造商。
温室气体积分（GHG积分）另一种类似于零排放汽车积分的碳积分，适用于美国联邦政府一级，要求汽车制造商遵守排放标准。
根据特斯拉2021财年的年度报告，在2019财年至2021财年三年时间里，特斯拉仅通过销售碳积分就产生了分别高达5.94亿美元、15.80亿美元和16.42亿美元的销售额。
由于碳积分的生产并不需要投入任何成本，因此你可以认为特斯拉通过碳积分赚到了很多净利润。
对特斯拉的投资者来说，好消息是，随着未来特斯拉电动汽车交付量持续增长，碳积分销售收入很可能会随着时间的推移而增加。
别忘了，特斯拉在全球大多数地区的汽车行业仅占据不到5%的市场份额，还有很大的增长空间。如下图所示。
图1特斯拉汽车市场占有率