新三板转创业板要多久新三板转板最新消息 _生活百科

新三板IPO转让渠道正式开通。
2月26日晚，沪深两市正式发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司向创业板、科创板转板上市办法（试行）》(以下简称《转板上市办法》) ，明确了上市转让的制度安排，规范了上市转让。随后，国有股转让公司也发布了《全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市监管指引》。至此，新三板上市企业上市的主要制度规则已经全部确立。
到2021年7月，首批入选公司将上市一年，届时相关企业将具备在转板上市的基本条件。据《21世纪经济报道》采访人员报道，随着转让制度的实施，不仅上市公司有望受益于该制度的红利，包括券商在内的市场机构也受到消息的干扰，新三板市场的生态正在发生变化。
首批转板项目几何？
根据《转板上市办法》的规定，在新三板上市的公司，如果申请向科技创新板和创业板转让，应当在所选层连续上市一年以上，且最近一年不存在股权转让公司规定所选层转出的情况。
因此，得益于转让政策落地的消息，在转让系统正式落地后的第一个交易日，精选层市场打出了一波“小高潮” 。
截至3月1日收盘，在51家入选上市公司中，有46家公司收盘。其中，万通液压和亨托开源均增长10%以上，分别达到12.09%和10.53% 。此外，还有10只股票涨幅超过5% 。
但除了硬性要求所选层上市一年外，企业还应满足“5 2”指标，即5个基本要求和2个三板要求。具体包括：符合科技创新板或创业板发行条件；股本总额不低于3000万元人民币；股东人数不少于1000人；董事会关于上市转让相关事项的决议公告日前连续60个交易日累计交易量不低于1000万股；公众股东持股比例达到转让公司股份总数的25%以上；转让公司股本总额超过4亿元人民币的，公众股东持股比例在10%以上。
根据wind数据， 51家入选上市公司均披露了2020年业绩报告。对比科技创新板和创业板的上市指标，预计2020年有27家公司净利润超过5000万；39家公司营业收入超过3亿元，其中31家公司超过3亿元。
在涵盖R&D投资、现金流等更多科技创新板上市指标的2019年年报数据基础上，据《21世纪经济报道》采访人员统计，除出卖、英泰生物、森轩医药、苏州轴股份有限公司等4家需要符合分拆上市标准的公司外，目前在科技创新板符合上市标准的选定层有4家上市公司。包括上述四家企业在内，共有42家企业符合创业板上市标准。
但上述企业只符合科技创新板或创业板的发行条件。据安信证券介绍，目前只有31家入选的一级公司达到了累计成交量超过1000万股的转让目标。
据安信证券新三板首席分析师朱海滨介绍，累计营业额不符合标准的企业大部分在首批入选公司中上市，首批32家上市公司中有13家不符合标准。相反，第二批19家上市公司中有14家达标。
“第一批精选层上市时，市场整体表现并不好，市场交易欲望低。第二批上市公司有更多的中小市值的优秀股票
外在政策红利影响下，个股股价屡创新高，交投也更活跃。”泽浩投资者合伙人曹刚表示。
【新三板转创业板要多久新三板转板最新消息】不过诸海滨也介绍称，目前精选层挂牌企业中多数股本总额、股东户数已达到转板标准。“综合各项条件，目前大约有10-15家精选层挂牌企业在财务指标，及累计成交量、股本、股东户数、预计市值等指标上均初步达到转板上市标准。”
“具体到最早满足‘精选层挂牌一年’条件的首批精选层挂牌公司，估计大概有5-8家左右到时候能有机会申报转板，体量不会太大。”有国内中小券商投行相关负责人表示。
快速上市通道魅力
市场之所以对转板机会抱有极高的关注度，也是源于转板上市自身蕴含的制度优势。
诸海滨即表示，从公开发行来看，转板制度下新三板公司在进入精选层之前已经完成了公开发行，因此转板上市时不需要再进行公开发行，避免上市股权被过度稀释，而直接IPO则需进行证券发行。另外，由于不需要进行公开发行，转板也无需证监会核准或注册。
另外，在转板上市审核程序方面，监管层考虑到精选层公司已经历公开发行并已接受持续监管，因此转板上市审核期限从首次公开发行的3个月缩短至2个月。不过，相比征求意见稿，转板公司回复审核问询的时间则由2个月延长至了3个月。
另外，《转板上市办法》还明确，由于转板上市不涉及新股发行，无需履行注册程序，同意转板上市决定有效期缩短至6个月。
“从审核程序来看，转板已经成为公司A股上市的快速通道。”曹刚认为。
周运南预计，最早在年报披露前即3、4月份，就会有提前准备工作充分、各条件符合的企业发布拟申请转板上市的董事会决议公告，年报披露后进入正式保荐程序。7月27日，首批精选层企业挂牌满一年后，开始有企业向沪深交易所正式提交申请。“今年内可能会有15家左右提交转板申请，今年内有望看到成功转板科创板或创业板的案例。”
不过对于投资机构而言，转板上市更便利的审核节奏不是吸引他们的唯一原因。
今年2月5日，证监会发布《监管规则适用指引—关于申请首发上市企业股东信息披露》，将IPO“突击入股”的时间认定由申报前6个月延长到申报前12个月，且入股后锁定期仍保持3年不变。
但在相关文件中特别提出，发行人在全国中小企业股份转让系统挂牌期间通过集合竞价、连续竞价交易方式增加的股东，可以申请豁免本指引的核查和股份锁定要求。
“个人理解通过集合竞价、连续竞价买入的精选层股票，不用按照新规锁定36个月，这对于投资转板概念而言吸引力很大。”有北京地区新三板资深投资者介绍称，转板制度落地较为明确时，其已经开始相关标的布局。“配置的不多，比较集中，目的还是准备冲转板上市” 。
不过也有北京地区私募投资机构相关负责人表示，并不会等待投资的标的全部转板上市再卖出， “有些看好的是转板概念，不一定等到上市。有些成长性好而且A股缺乏相应对标公司，比较稀缺的，会拿的更久一些。”
券商转板项目利润依然稀薄
实际上，不仅是二级市场的投资逻辑将因转板制度的落地而改变，券商投行也受到了新政的扰动。
据wind数据统计，截至3月1日，新三板全市场共有79家主办券商，其中申万宏源持续督导企业最多，达到248家，排在其后的则是中泰证券督导134家。广发证券、长江证券、国信证券、中信建投、安信证券督导企业家数也均超过了80家。
此前，全国股转公司曾规定，企业精选层公开发行保荐券商必须是其主办券商。因而，对于券商而言，相关的督导企业也是未来挂牌精选层进而转板上市的储备项目，
有接近申万宏源证券的投行业务人员即表示，公司2020年已将新三板业务并入全资子公司申万宏源承销保荐有限责任公司，并更名为普惠金融总部。“这样即可以满足保荐制度要求，未来做转板的业务会更顺畅” 。
“另外去年以来，对新三板业务比较关心的券商也开始扩大做市规模，很多也是瞄准了精选层潜在标的，像开源证券今年就新增了18家做市企业。”有国内中小券商新三板业务负责人表示。
不过在券业人士看来，虽然有转板红利支撑，但从实际带来的利润角度考虑，券商投行依然不会十分看重新三板业务。
wind数据即统计显示，目前已挂牌精选层的51家公司中，券商承销保荐费用最多收取了6309万元，最低仅收取了不到250万元， 51家挂牌公司平均承销保荐费用在1600万元左右。
“精选层企业质地相对A股上市公司较差，所以发行也更困难，发行费率也就更高，基本与A股保持同一水平。但精选层的发行规模相比A股而言小了太多，这就导致虽然费率正常，但依然收不到钱。A股承销最低也能保证2000万以上的收入。”上述中小券商投行相关负责人表示。
另一方面，由于转板上市无需再进行公开发行，这也导致券商投行不能从转板中再收取额外的承销费用。
“到时候应该会收一笔保荐费用，目前业内还没有相应的收费标准，但规模也不会太大。加上之前挂牌精选层的费用，也没法跟A股项目相比。”有国内券商新三板业务从业人员表示。
不过值得一提的是，近期全国股转公司总经理隋强也再次明确了精选层制度规划，表示将推出精选层再融资制度，明确企业并购重组要求。加快落地混合交易和融资融券制度，研发推出精选层指数。
“单从承销保荐业务上，新三板项目对券商的贡献度十分有限。但未来在一系列精选层改革措施落地，及转板制度红利逐渐释放后，市场的流动性有希望得到改善。到时候券商的交易、做市、投行业务都可以在精选层获取收益，中小券商对待三板业务的态度或许会发生改变。”上述中小券商新三板业务负责人即指出。
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