价格战后的快递业：更卷，更强 ??深响原创·作者

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??深响原创·作者｜李新笛
行业价格战与反复的疫情，让快递企业这两年过得很煎熬。现在，快递企业终于快要“熬出头” 。
价格战缓和趋势始于去年四月，因低价倾销，义乌邮政管理局限令百世快递、极兔速递两家公司义乌部分分拨中心停运。此后一系列政策出台，各家快递单价开始回升，快递行业逐渐回归良性竞争。
疫情的缓和则让行业呈现恢复态势。国家邮政局数据显示， 2022年5月，全国快递服务企业业务量完成92.4亿件，环比增长23.5% 。
“熬出头”意味着压力减弱，但也标志着行业竞争逻辑悄然生变。企业正在将重点转移到内功修炼和外部并购，不再简单追逐“量”的增长。这个不在聚光灯下，但又极其重要的行业，正在进入更“卷”的新叙事。
利润修复道阻且长“价格战”一度是行业压力的主要来源：末端网点利润受冲击、一线快递人员收入降低，企业也出现利润承压的情况。
转折出现去年9月：《浙江省快递业促进条例》审议通过，国内快递企业集体宣布上调派费；月末，中通、圆通、极兔等快递公司先后发布《关于规范快递市场服务价格的通知》， “纠正”价格导向。
自此，行业单票价格的同比变化由负转正。今年以来，快递企业的业务数据和财务情况都有所好转。
一方面是快递企业整体单量增长。浙商证券数据显示，国内1-5月合计单量409.53亿件，同比增长3.28% 。据国海证券，除了顺丰单票收入在1-5月同比减少0.05%以外，其他快递企业单票收入都呈增长态势。圆通、申通、韵达恢复相对更多， 2022年1-5月，三家企业单票收入同比增长10%以上。

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图源：国海证券
业务价格和单量的增长，直接影响到快递企业一季度的业绩和利润。根据快递企业最新财报，圆通、韵达、申通一季度营收同比增长30%以上，中通快递同期营收增长22.1% 。
快递企业的毛利润增速更为明显，中通和韵达的毛利润同比增长接近50%；顺丰和申通的毛利润同比增速均超过150%；圆通的毛利润同比增速达超过100%；京东物流的业绩在今年一季度也得到恢复，一季度营收273.51亿元，同比增长22%；毛利润同比增速达到533.48% 。
今年5-6月，快递企业的单票收入和业务单量增长持续。
据国海证券统计，韵达、圆通、申通快递5月的单票收入同比增长23%以上；顺丰单票收入同比增长3.55% 。业务量方面，申通、圆通速递今年5月的单量同比增长5%以上，顺丰在同期的单量同比增长4.4%；仅韵达股份的单量因北京疫情影响，同比下降7.88% 。
由于疫情影响减弱和618大促的催化，端午假期期间，全国邮政快递业揽收快递包裹约9.4亿件，与去年端午节同期相比增长17%；投递快递包裹约9.7亿件，与去年端午节同期相比增长13.1% 。

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图源：国海证券
两重压力减缓，快递企业总算熬出头，但这并不意味着快递企业进入舒适区。
如果把时间拉长，快递企业的毛利率承压的趋势就会显现。今年一季度，尽管部分企业毛利率有所提升，但相比往年依然处于较低水平。原因在于，跟以往相比，目前的快递单票价格仍处低位，快递单量增加的同时，运输、人力等成本也日益上升。
以中通快递为例， 2017年至2021年，公司毛利率分别为33.27%、30.47%、29.95%、23.15%、21.67% 。今年一季度，中通快递毛利率下降至20.49%；韵达和顺丰的毛利率五年来持续下降；圆通今年一季度毛利率有所恢复，但低于2018年的水平；京东物流毛利率2021年下降，今年一季度有所回升。