会员卖不动，靠广告恰饭，Netflix走上了爱奇艺的老路经过上一季度的业绩暴雷之后

经过上一季度的业绩暴雷之后，华尔街分析师和投资者对Netflix财报的关注度都远超以往。而最终的结果，却缺少了一些惊喜和意外，多了一丝无奈：营收和净利润同比保持增长，可惜增幅大幅下滑；成本显著上升，烧钱是主旋律；付费用户流失规模低于市场预期，可以说是为数不多的亮点。
总的来说， Netflix内容成本上升以及付费用户持续流失，都跟不断激化的行业竞争紧密相关。截至今年一季度，迪士尼旗下三大流媒体平台总付费订阅用户数达到2.05亿，距离Netflix仅一步之遥，亚马逊和苹果也以各自的方式追赶这两位领头羊。
与此同时，旷日持久的存量用户争夺战推高了整个行业的内容制作成本、拉低了毛利率，也迫使Netflix必须作出一些改变。联手微软、引入广告业务，会不会成为缓解忧虑的良药？

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（图片来自UNsplash）
利润增速下滑、用户流失、成本高企， Netflix二季度三大关键词北京时间7月20日美股盘后， Netflix公布2022财年二季度财报。总体来说， Netflix这份财报符合外界预期：营收、利润均保持同比增长，但增幅已大幅缩水；付费用户依旧出现负增长，好消息是付费用户流失规模低于市场预期；支出较去年同期进一步增加，体现了流媒体战事趋激背景下制作、宣发等各项成本的上升。
如果只看利润、用户和成本这三个市场最关注的数据， Netflix交出的成绩单可以说是虽有不足也不乏惊喜——特别是付费用户规模。财报公布后， Netflix盘后股价直线拉涨逾8% ，截止发稿时盘前涨逾6% ，就完美揭示了投资者的态度。

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价值研究所则认为，这三个指标虽然不足以概括Netflix所有表现，但的确可以看到其面临的主要问题及未来一段时间的努力方向——毕竟高利润是建立在付费用户增长和压缩成本的基础上的。如何处理成本和增长之间的矛盾，是摆在Netflix面前的一道大难题。
先看营收和利润的情况。
数据显示， Netflix二季度总营收为79.7亿美元，同比增长8.6%；净利润则录得14.41亿美元，同比增幅为6.5% ，每股摊薄收益为3.2美元，较去年同期的2.97美元小幅上升。
从数据来看，营收、利润表现没有多大改善，但尚算稳定。历史数据显示，去年二季度至今年一季度， Netflix净营收分别为73.42亿、74.83亿、77.09亿和78.68亿美元，一直徘徊在70-80亿美元区间内。
但就同比增速而言，和历史数据纵向对比退步就非常明显了，尤其是在利润端。去年二季度， Netflix净利润同比增长87.9% ，较今年二季度的增速高出十倍不止。从利润曲线来看，从去年下半年开始， Netflix就背上了增长乏力的质疑，直至现在。

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其次要看外界最关注的付费用户规模。
数据显示， Netflix二季度全球流媒体播放服务付费用户总数为2.2067亿，同比增长5.5% ，但全球新增流媒体播放服务付费用户数仅录得-97万，连续两个季度陷入负增长，和去年二季度的154万人相比也有天壤之别。
【会员卖不动，靠广告恰饭，Netflix走上了爱奇艺的老路】毫无疑问，付费用户流失已经成为Netflix高层最揪心的话题。虽然二季度净减少97万付费用户的表现要优于市场预期的减少200万，但依然无法令投资者和分析师完全安心。 Netflix创始人兼联席CEOReadHastings也表示，流失规模比预期要低， “并不是什么特别令人兴奋的事” 。