中国动力电池“卷”向全球( 二 ) 文|荆玉自去年开始锂电池原材

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根据SNEResearch数据，宁德时代以16.2GWh的装机量位居海外市场第三位，市占率为18% ，远景动力、欣旺达、比亚迪分别位列第6、第8和第10位。尤其欣旺达，海外市场装机量从去年上半年的0.1GWh增至0.6GWh ，增长十分迅猛。
值得一提的是，虽然海外市场同样群雄竞逐，但竞争强度实际上相对和缓，因此国内动力电池企业的海外毛利率也普遍高于国内。如宁德时代去年海外业务的毛利率就比国内业务高出5% 。
02从内卷到外卷
一般而言，当一个行业的竞争格局趋于稳定时，大部分的玩家也会默认接受现有格局，追求稳健经营。
但在国内动力电池赛道，藏在宁德时代和比亚迪光芒下的二线电池厂却是“赌性更坚强” ，扩产计划相比两大巨头丝毫不弱下风。这是赛道内卷的一个重要表现。

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国轩高科股价表现（2015年1月至今）浙商证券根据公开资料整理预测，欣旺达、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技、中创新航2025年产能预计可达140GWh、200GWh、300GWh、100GWh、500GWh 。作为对比， LG新能源和松下的2025年产能规划分别为430GWh和160GWh 。
几家电池厂未来几年的增速相比一线电池厂更快， 2021-2025年间产能复合增速最快可达56% 。
由于凶猛的扩产计划，尽管当前国内动力电池仍然处于“供不应求”的局面，但有不少声音担忧过度扩产容易导致产能过剩和价格战，引发行业的恶性竞争。尤其目前国内新能源汽车渗透率接近30% ，市场增速可能阶段性放缓。
出海正在成为拥挤产能的一个重要去处，帮助国内动力电池企业打开空间。
从自身条件来说，国内二线动力电池企业已经具备了相当的技术实力。虽然部分一线国际主机厂有将其作为二供、起到制衡和替补作用的意图，但这同时也证明了，部分国内二线电池厂的技术能力已经初步获得了下游客户认可。
另一个可以提供佐证的事实是， LG新能源和松下在中国的市场份额已经被国产企业所分食，本土品牌获得绝对优势。根据最新数据，上半年国内装机量排名前十的动力电池厂商中，只有LG新能源一家外资企业，市占率为2.85%；而就在两年前，两家外资企业的市场份额还都在10%以上。

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不过，能够把产品销售出去、抢占市场，并不意味着能够赚到钱，因为成本控制并非易事。泰达宏利的明星基金经理王鹏曾指出，去年锂电池原材料价格之高，导致国内只有一线电池厂宁德时代和比亚迪两家可以盈利。
这背后是产品的良品率和规模效应的问题，但最终还要归因到技术层面。长期来看，企业无法长久依赖融资输血，只有盈利才能持续性的投入研发，实现技术上的不断迭代和领先。
03制衡与博弈
如前文所言，车企为了保障电池的稳定供应以及相互制衡，往往会引入二供、三供。这个机制曾经为宁德时代的崛起提供了重要契机，也是如今国内电池企业，尤其是二线企业的关键机遇所在。
回顾历史，松下电池自2009年就开始与特斯拉合作18650型号电池，很长一段时间内一直都是特斯拉“独家”电池供应商，但因为松下不愿承担风险扩大产能和降低电池价格，特斯拉选择了先后牵手LG新能源和宁德时代，成就了新伙伴的成功，也造成了松下电池市场地位的下滑。