微信|大裁员换来的有赞财报好看吗？( 二 ) 微信

反映在经营现金流上，二季度現金及現金等值物为8.32亿元，较一季度有所提升，但据相关人士分析，主要与一季度银行贷款有关，其现金流并非过于乐观。
关注有赞的关键经营结果，要先看付费商家规模。财报显示， 2022年上半年新增付费商家19989家，同比增长5%；截止到2022年6月30日，存量付费商家数量为91005家，环比增长约为2% 。
单从数据来看，存量付费商家数量有所上升， 2021年底为88395家，但较2020年数据，有赞的存量付费商家数量还是出现了一个较大的滑坡。
此次2022年半年度业绩交流会中，有赞还披露2022年上半年ACV（平均合同金额）为12399元，而这一数据在2021年为12666元，相较而言有所下降。
据公司年度业绩公告， 2021年有赞建立了KA销售团队。按常理说，头部客户数量提升将提高ACV数值，事实结果呈现反差，这从侧面说明了有赞的客户质量出现一定问题。
最后，和2021年报相比，此次半年报中没有披露相关客户的续约率。而根据弗若斯特沙利文的数据显示，有赞2018年、2019年及2020年的付费商家流失率分别为52.2%、52.6%及54.8% 。
商家流失率对于SaaS而言是非常重要的数据，其能进一步影响到LTV、CAC两大关键指标。

根据瑞信计算，有赞2021年LTV/CAC比率（客户在其生命周期内的价值与获客成本）为1.0左右， SaaS行业一般将LTV/CAC>3作为衡量企业经营是否健康的关键指标。
单从财报来看，有赞2022年首要经营目标有一定进展，不过仍然没有看到明显的业务拐点。
无尽的“寄生”之路业内关注此次财报的重点，还包括有赞与快手脱钩的后续影响。
电话会上，有赞CFO俞韬称，收入的减少主要是由于快手业务的流失导致云服务费从去年同期的5917万元减少至2386万元，快手业务流失带来的有赞客户收入的下降，以及广告业务受疫情影响的下降。

根据财报显示，有赞2022年半年度GMV为479亿元，与2021年同期基本持平；非快手GMV同比增长约为25%；客观而言，快手“断链”对有赞的消极影响表现在GMV中已逐渐消退。
不过，有赞对于流量平台的依赖并没有减少。需要补充的是，有赞的商业模式本就属于寄生式发展。
有赞起家，就是建立在阿里、腾讯互相屏蔽的基础上。 2013年8月，淘宝先出手屏蔽了微信的淘宝客接口；到了11月，更是屏蔽了来自微信的所有链接。
这一消息让有赞CEO白鸦兴奋不已， “我不知道我会做成什么样，但我知道这是个大家伙。 ”当时，白鸦意识到有赞原来是个交易工具，现在可以做支付了，能触碰到交易的底层。
2013年底，有赞完成A轮2000万元融资，经纬资本领投。此后一直到2015年，有赞专注做微商城，包括在线商城、网络营销、客户管理三块，简单说就是为商家提供线上开店工具。
回过头看，从最初的微信、淘宝互封起家的有赞，靠着“私域流量”的叙事逻辑，逐渐建立起自己的独立王国，成为“微信生态第一股” 。
但始终， SaaS服务商核心在于服务和绑定品牌商，帮助品牌方做好与消费者跨平台、跨部门的连接，而其中最关键的就是流量的导入。
也就是说，有赞需要不断依附各大公域流量平台，而国内主流的流量平台如抖音、快手，却正在不断加强“电商交易闭环” ，有赞与快手脱钩正是基于此。