新股分析｜帝奥微：平台型模拟芯片厂商消费电子端需求面临结构性下滑《科创板日报》8月11日讯（记

《科创板日报》8月11日讯（采访人员章银海）平台型模拟芯片厂商帝奥微今日启动科创板IPO申购，网上申购代码为787381 ，股票代码688381 。
公司发行价为41.68元/股，对应的静态市盈率为67.1倍（2021扣非后），与行业均值相近。预期将募得26.3亿元，募资净额较原募资计划超募61% 。
帝奥微聚焦信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片，采取“全产品业务线”策略，不断向下游应用市场拓展和延伸。不过，消费电子目前仍是公司重要收入来源，营收占比超六成。
公司董事长兼总经理鞠建宏在网上首发路演中接受《科创板日报》采访人员提问时表示，消费类市场的手机和电脑上半年是有明显的下滑，但TWS耳机、电视机等其他消费类产品增长明显。同时，公司已加大向华润微、中芯国际等供应商采购晶圆。
六成营收来自消费电子
帝奥微成立以来专注于模拟芯片的研发、设计和销售，坚持“全产品业务线”协调发展的经营战略，业务线已囊括了模拟芯片行业的主要细分领域。按照产品功能的不同，公司产品主要分为信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片两大系列，近三年两者营收各占一半。
其中，公司信号链模拟芯片主要包括高性能运算放大器、高性能模拟开关、MIPI开关等三大系列，电源管理模拟芯片则涵盖AC/DC转换器、DC/DC转换器、高性能充电产品、其他驱动类产品、通用电源管理芯片、负载及限流开关等六大系列。
【新股分析｜帝奥微：平台型模拟芯片厂商消费电子端需求面临结构性下滑】受益下游市场需求旺盛和部分细分产品线的爆发，帝奥微近三年业绩增长迅速，营收年均复合增长达92.74% 。 2022年上半年，公司实现营收2.93亿元、归母净利润1.2亿元，分别同比增长31.4%、89.52% 。
《科创板日报》采访人员注意到，高性能模拟开关、AC/DC转换器、DC/DC转换器及通用电源管理芯片是帝奥微近年来发展较快的产品线， 2021年末上述四块合计营收占比达68% ，终端客户为OPPO、小米、闻泰、山蒲照明、大华、比特大陆等厂商。
从下游应用来看，帝奥微营收主要来自消费电子、智能LED照明、工控和安防领域。截至2021年末，上述三块营收占比分别为65.6%、16.6%、12.3% 。

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对于消费市场需求下滑的影响，鞠建宏回应《科创板日报》采访人员称：“消费类市场的手机和电脑在上半年是有明显的下滑，对公司在细分领域产生了一定的影响。但公司在TWS耳机、电视机等其他消费类产品上持续拓展，取得了较好的增长业绩。 ”
鞠建宏向《科创板日报》采访人员提到，帝奥微以市场和技术趋势为导向，持续推进技术升级和产线拓展。 “未来将以高速typeC接口产品、高压高精度运算放大器、高性能马达驱动等产品为切入点，拓展汽车电子市场，目前已有高通、谷歌、比亚迪等代表性客户储备。 ”
需要注意的是，尽管终端客户比较分散，但公司向东部高科（DBHiTek）与和舰的晶圆采购合计占原材料采购总额的50%左右。
对此，鞠建宏向《科创板日报》采访人员表示：“为提高芯片流片及生产效率，公司通过集约化采购降低成本，主要与东部高科和和舰芯片两家晶圆供应商合作。随着晶圆产能需求不断增长，公司根据自身发展需要并结合行业扩产计划加大向华润微、中芯国际等供应商采购。 ”
控股股东涉及诉讼
帝奥微本次发行股份6305万股，发行后总股本达2.52亿股（占25%）。按募投项目计划，公司拟募资15亿元，分别用于模拟芯片产品升级及产业化项目、上海研发设计中心建设项目、南通研发检测中心建设项目和补充流动资金。

新股分析｜帝奥微：平台型模拟芯片厂商 消费电子端需求面临结构性下滑

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