社交|互联网危机的真实出路( 二 ) 腾讯|东南亚|快手视频

资本对成长性有着狂热的追求。在失去了高速成长赖以存在的用户基础后，资本对科网股的追捧开始退潮。包括谷歌、Facebook在内的美国互联网公司估值下降的同时，中国科网股的估值下降更为猛烈。
腾讯的市盈率已经下降至20倍左右，这是在过去多年从未有过的情况，美团、快手等互联网公司的市销率估值下降至6-8倍。这些数字之低，已经很难让人想象，这些都是几年前最朝阳的朝阳产业。
增量有限情况下的激烈博弈，让强大如阿里巴巴也在拼多多、抖音快手的冲击之下焦头烂额。资本对于这样高强度的竞争心里更加没底，退出成了最安全的策略。
02 成长性绿洲

在无数产品经理和技术人才的努力下，中国的科技互联网产品——不论是硬件还是软件，都有着被低估的强大竞争力。

中小型互联网公司，是行业出现成长性困境之后的重灾区。这些企业的估值、市值一般在数亿到数十亿不等，占据互联网经济中的某些垂类领域生态位，有一定的知名度，但成长性匮乏，处境尴尬。

“出海”成了这个大背景之下，很多科技互联网公司必须做的战略选择。
中国的科技互联网公司在国内激烈混乱的竞争中，练就了一身硬件低成本、软件服务用户的本事。在无数产品经理和技术人才的努力下，中国的科技互联网产品——不论是硬件还是软件，都有着被低估的强大竞争力。
以TikTok、SheIn、赤子城、安克创新、传音等为代表的“原生出海”型科网企业，从一开始就凭借对海外市场需求、文化的理解，结合中国的产品和运营能力，去海外吸引用户。
这其中以社交娱乐、游戏、跨境电商、智能硬件等为主要代表。再加上腾讯、小米等巨头公司在海外的产品和投资布局，都表现出了非常良好的成长势头。
2020年， TikTok不惧美国、印度等国不利的政策环境，在用户规模、收入等关键指标上都实现了大幅度的提升。到2021年， TikTok已经成为全球下载量最大的应用，超越Facebook 。

【社交|互联网危机的真实出路】社交出海领域的代表企业赤子城， 2020年收入大增203.2% ，毛利增长187.7% 。在2020年较高增速的情况下，其2021年半年业绩继续飞升：收入预计超10亿人民币，同比增长超过575% ，其中增值服务收入同比增长了50倍以上。
相比之下，国内规模最大的陌生人社交企业陌陌，在2020年录得负增长——收入-11.7% ，毛利-17.31% ，净利润-29.2% ， 2021年一季度同样是全面负增长，其市盈率（TTM）已经低至8倍以下，市销率低至1.2倍以下，估值和宝钢接近。

主打快时尚的独立外贸品牌SheIn在2020年实现了100亿美元的营收，夸张的是，这个成绩是在其2019年收入只有28亿美元的基数上实现的。疫情期间， SheIn获得了前所未有的业绩大突破，以至于一度被迫暂停接受新订单；
国内的服装电商代表唯品会，在2020年的收入、毛利润增长等重要的成长型指标数据不堪，都仅有个位数增长，到2021年一季度才开始出现反弹；另外一家重要的服饰时尚类上市公司蘑菇街，收入规模已经在过去四年时间里下滑了三年。
明显的成长性差异，在出海与不出海之间体现得非常充分。
03 互联网国际化才刚刚开始

欧美、亚非拉美地区的互联网市场，仍然是只翻耕过一遍的肥沃土壤。

除TikTok、SheIn等之外，东南亚小巨头SEA也是互联网出海的成功案例。腾讯以投资的方式获得了这家公司22.90%的股份，是位列创始人李小冬之外的第二大股东。