零售业|美团Q2利润增长：供给品质化、家庭订单、囤货消费“功不可没” 客单价|美团外卖|财报

文章图片

文章图片

8月26日美团发布2022年第二季度财报。在互联网业整体低迷的大环境下，美团成绩单还算亮眼，二季度实现营收509.38亿元，同比增长16.4%；在盈利能力方面，美团二季度调整后净利润20.6亿元，预估亏损21.7亿元，公司强调“降本增效”后，扭亏为盈，好于市场预期。
美团盈利状况的改善并非孤例。作为外卖市场“唯二”选手饿了么的经营效益也在提升，阿里财报显示2022财年本地生活服务订单增长超25% ，年度活跃消费者增长6400多万，张勇在财报电话会上表示饿了么单位经营效益正显著改善。
外卖行业日子看上去还过得去，真实原因不是因为外卖订单猛增了，而是因为市场的一些结构性变化导致客单价上升：供给端，疫情影响下一些原本以堂食为主的品质商家上线了外卖，比如广州过半五星级酒店推出了外卖服务；需求侧，家庭多人餐订单增加；同时疫情影响下的囤货潮兴起，这些均推高了客单价增长，这是美团利润增长的核心原因。
顶住不利影响，外卖提升餐饮韧性一些人会有错误印象，认为疫情期间宅家更多，点外卖更高频。实则不然，由于居家时间增多，更多人选择了在家做饭，导致社会餐饮总体量下降。美团财报显示，今年4、5月份，受疫情影响，国内外卖订单量也一度受到影响，但相比于到店情况还算稳定，与此同时闪购的囤货订单和高客单价的家庭外卖订单增长抵消了不利影响。
6月随着疫情情况好转，以及各地促销费等一系列举措，外卖也显示出了更强的复苏信号。
尽管中国餐饮业大部分销售依然来自于堂食渠道，仅外卖数据不足以代表餐饮恢复程度，但外卖在此次疫情中对提升餐饮业韧性的作用值得关注。二季度餐饮上市公司业绩在疫情中也出现两极分化，海底捞、呷哺、星巴克等倚重堂食出现业绩下滑，而长期将外卖（包括线上外卖和线下窗口）作为主要销售渠道的餐饮商家稳住了阵脚，在疫情期间呈现出更强的竞争力。其中以外卖为主要销售渠道的巴比食品上半年扣非利润增长同比61.23%；瑞幸二季度净收入环比增长72.4% ，自营门店层面利润率达30.6% 。
品牌商家带动供给侧升级，外卖行业专注质量发展与此同时，外卖平台本身在调整经营策略。外卖平台都尚未实现可持续规模化盈利，但从美团与饿了么的业绩表现来看，两家都已不约而同地将高质量发展当成第一追求，正如美团CEO王兴在发布财报时总结的那样：“本季度，美团继续提质增效，各项业务均实现了高质量增长。 ”
互联网外卖已有10多年发展历程，因为补贴战等激烈竞争手段，每家平台都难以盈利，商家、骑手、用户三端都要补贴，毛利率一直很低。疫情成为击破这一竞争怪相的外部因素，互联网行业都在追求高质量发展，外卖平台开始降本增效，不论是后端商家运营能力，底层同城即时物流还是前端用户流量经营，都在强调精益经营，在极低毛利率方面有所改善。
外卖平台自身努力提质增效，恰好抓住外卖供需两侧结构化升级这样的外部机遇，结果就是经营状况的显著改善。
疫情围城餐饮业首当其冲。堂食停摆期间，外卖成了商家开源增收的重要方式，一些往日坚决不碰外卖的品牌餐饮企业也试着做外卖，分摊线下经营成本，维持基础现金流同时避免被消费者遗忘。品牌、大型、老字号餐饮企业拥抱外卖，也让外卖平台迎来了一次供给侧的结构化升级，消费者能买的餐品更丰富了。