好时机|美团利空出尽了吗？现在是买入的好时机吗？( 二 ) 配送员|职业培训|饿了么|全国

为了扩大市场份额和低线市场渗透，美团通过烧钱的方式让利获取用户增长。
在一季度的电话会上，王兴曾表示，美团优选的目标是在未来几年为美团带来3-4亿新增用户。财报显示，截至2021年6月30日，美团交易用户数单季度净增5910万达到6.284亿，同比增长37.4%，创历史新高。

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（数据来源：美团财报）
投资美团需要考虑哪些风险点？综合看美团这份财报，表现还是不错的，营收和净亏损表现都超出市场预期，那现在是否到了买入美团的好时机？
首先，美团依旧面临来自监管方面的政策风险。
美团面临监管层面的不确定性。
此前，美团连续因实施“二选一”等涉嫌垄断行为、外卖骑手社保问题等受到关注。公布财报当日，美团再度迎来反垄断监管。近日，市场监管总局对搜电收购街电经营者集中案依法审查，并对美团收购摩拜未依法申报开展调查工作。
美团发布公告称，2021年4月，中华人民共和国国家市场监督管理总局根据《中华人民共和国反垄断法》对公司展开相关调查。截至本报告日期，相关调查仍在进行，公司积极配合国家市场监督管理总局的调查。公司于现阶段无法预测相关调查的情况或结果，公司可能会被要求改变其商业惯例及/或被处以高额罚款。
7月份，关于保障外卖骑手合法权益的相关意见出台，而根据此前36氪-未来消费估算，倘若美团为目前旗下所有骑手缴纳社保，每年固定增加的成本支出在100亿元左右。成本的增加，势必压缩美团的利润空间。
反垄断的“大锤”是否会最终砸到美团，最后被罚的金额充满未知，如果被“重锤”，美团未来利润空间又将进一步压缩，何时扭亏为盈充满不确定性。
其次，各业务版块面临流量巨头的竞争压力。
本地生活服务面临阿里巴巴、抖音、快手等流量巨头竞争。本地生活服务市场是一个万亿级市场，但渗透率还很低，因此成为互联网巨头们重点押注的赛道。在这一领域，美团除了面临老对手阿里巴巴的竞争，还需要应对抖音、快手等短视频平台的竞争。
今年3月份，抖音正式上线“优惠团购”入口；5月，抖音推出“零元吃大餐”，对标的正是大众点评的传统优势项目“霸王餐”（现名“免费试”）；7月，抖音上线“心动外卖”内测。
根据快手最新财务数据，2021年Q2，快手主应用月活数为5、062亿元，日活用户2.932亿。拥有海量用户的快手也已入局本地生活赛道。
早在去年7月，快手就上线了“本地生活”入口进行测试。
今年5月，快手同城入口由灰度内测团购改为全量开放，所有用户都能看到快手同城频道新增的“特惠团购”“榜单推荐”“快手517”等板块；7月，快手发布“2021年快手本地生活吃喝玩乐榜单”。
此外，快手还在微信小程序上线了本地生活小程序“吃喝玩乐在快手”，快手布局本地生活场景的力度不小，泛生活服务列为2021年三大方向之一。
到店、酒旅业务面临携程、同程艺龙、抖音等对手的竞争压力。
根据携程此前公布的2021年Q1财务业绩显示，今年一季度携程的净营收收入为41亿元，归属于携程集团股东的净利润达到18亿元。
财报显示，携程住宿预订营收为16亿元人民币，交通票务营业收入为15亿元人民币，商旅管理业务营收为2.52亿元人民币，旅游度假业务营业收入为1亿6900万元人民币
2021年第二季度，同程艺龙住宿业务收入为7.4亿元人民币，同比增长93.3%；相比疫情前的2019年同期，同程艺龙国内住宿预订间夜量增长超65%。
到店、酒旅业务方面，携程和同程艺龙均会与美团产生竞争。