传感器|汉威科技：于8月27日调研我司( 二 ) 净利率

3、下半年面临较好的发展形式公司工业级传感器正在快速成长,消费级传感器也在打开市场,数量越来越多。仪器仪表、安全仪表下半年原本就是公司产销旺季,加之新安全法推出的影响,产品会更加放量。餐饮行业燃气监测是个很大的市场,原来渗透率较低,受安全法的要求短期内会有大爆发,带来的市场空间并非短期就会被消化,周期预计最少在2-3年。首先,大城市、大型餐饮业首当其冲受到监管,必须要装;部分地市级会滞后,区县级是长期的过程,整个周期2-3年都会保持旺销。另外,燃气报警器替代周期一般为3年,3年左右需要更换,市场是可持续的。工业企业安全也是汉威的传统主业之一,去年的业务量有2亿左右。仪表产品未来是企业安全业务的主战场,燃气只是一方面,目前所有的工业企业在工业现场的有毒有害、易燃易爆的气体监管设备都存在安装维护不到位的现象,今后都会加密、补齐。除此之外,大量的危化品以外的企业没有部署,今后都需要安装气体检测仪表。安全法对全社会安全产品的需求是中长期的刚需,又是3年替代的产品,会保持市场的可持续。除此之外,新安全法实施后,计量部门、安监部门会检查各种资质,不仅要安装安全监测设备,还要保持完好、稳定运行,小厂家的产品不易过关,市场的集中度会很快的集中到头部企业,汉威属于头部企业中名列前茅的。所以行业、市场的集中度会提高、快速洗牌,汉威会获取大量的市场份额。仪表业务未来长期可持续,在高端工业场所比如中石油、中石化,还有半导体行业等特殊领域的国产替代有非常好的机会。公司从近期在半导体行业拿到订单的过程中可以感受到,目前各行各业对安全越来越重视,中国的仪表产业越来越规范,头部的安全仪表会更有机会。另外,很多产品的属性都是3年更换的易耗品,所以这个市场长期可持续。物联网真正的爆发期从去年开始,之前的十来年谈物联网更多的是概念,比较盲目。去年开始,公司能够感觉到行业客户已经比较成熟,智慧城市的建设也更加理性,真正有经验、创造价值、提高效率的物联网产品会受到越来越多的应用,公司今年已经感受到这样的需要,所以公司的物联网产品推广速度比预计的更快。目前,公司与三大运营商建立了积极深入的合作,中国联通可燃气体、烟雾报警的物联网平台应用是公司的产品,并且带动下游对应的硬件产品有优先去市场铺货的机会。这就是受物联网的拉动对仪表形成的利好效应,并且平台本身也有很好的增长机会。从这些角度来看,公司下半年和中长期业务前景较好,并且会不断努力抓住机遇,通过良好的业绩实现来回报投资者。
二、互动交流
Q1:短期燃气仪表在所有的餐饮企业要安装,想请教一下市场空间和份额?A
1:按目前测算,仅在燃气的安全报警领域,工商业用户有100亿以上的市场规模。因为全国需要安装的餐饮店预计有900多万家,每家至少安装一个,星级酒店需要安装更多,至少几十台,这样测算下来就是1000万台以上的需求量,如果按照一个点位平均下来1000元左右,1000万台就是100亿的市场。除此之外,家庭燃气包括燃气公司的站场、输配管网,这部分市场空间较大,预计有200亿。公司目前市场占比在8%左右,市占率排名第一。因为市场集中度不高,有大量的中小企业,但从今年开始市场集中度明显提高。公司在很多国内大型燃气集团都是独家供货及主流供应商。今年更有一些燃气集团主动找公司,希望公司保持供应链稳定,用更高质量的产品满足他们的需要。工业领域也是一个很大的市场空间,公司有专门的子公司,今年增长不错;城市燃气领域是另一个子公司,两家公司的上半年情况都非常好。今年公司燃气安全市占率可能会有明显的提升,除了通用的工商业的报警器,高端的检测仪表包括手持激光遥测仪,乙烷检测仪,云台型的激光产品出货量不错。