传感器|汉威科技：于8月27日调研我司( 三 ) 净利率

Q2:公司之前市场份额只有8%左右,有很多的中小企业,今年行业集中度在提升,背后原因是什么?是因为今年的芯片紧张,小企业拿不到芯片还是因为什么深层次的原因?A
2:芯片只是原因之一,但不是关键原因。大型燃气集团在交流中表示今后要改变以前的采购理念,以前主要看价格孰低,主要追求效益,今后要追求质量,因为安全产品质量是关键。所以今后安全仪表更多会选择头部企业,选择质量。越是大型的客户越会选择头部企业,底层的想法就是产品质量、服务品质、供货能力只有大型企业才能保证。
Q3:关于工商业尤其是工业领域的进口替代,主要的企业、竞争对手是外资,进口替代有多大的市场空间?怎样的增速水平?公司目前市占率是多少?未来有怎样的提升空间?A
3:高端的工业领域比如石油、炼化、海油,还有半导体行业,这些行业的安全仪器仪表前两年被国外产品垄断。随着国产化替代的加速,国产品牌占领了一半左右的市场,但在中海油的市场份额还是几乎为零,半导体行业也清一色都是国外的产品,以上加起来具有百亿市场规模。公司今年在中石化五个标段中获得两个第一名、三个第二名,产品质量和进口相当,用户认可。同时,今年率先入围了中海油的海上钻井平台项目,并且在半导体行业拿到了现场安全气体检测仪表项目。未来几年国产替代的速度会加快,这部分市场产品的价格相对较高,毛利也较高,市场空间较大。
Q4:公司传感器芯片这两年在消费电子或者物联网的应用比较多,这部分的大致分类?下游的物联网应用里工商业、消费电子,一般划成哪几个大类?每个大类在销售的占比是怎样的?A
4:公司传感器主要应用在两大类领域,包括传感器的核心器件和MEMS的芯片面向的是仪表企业、家电企业,仪表分安全仪表和环保仪表,安全、环保仪表共计占到营收的40%左右;另外40%面向家电领域,包括新风机、净化器,测甲醛、二氧化碳,例如海尔这样的家电厂家;另外20%左右应用在医疗、汽车等其他细分领域。
Q5:汽车传感器在汽车是怎样应用的?A
5:两方面,一方面是汽车驾驶舱的空气质量,汽车驾驶舱的PM2.
5、二氧化碳的检测,这些器件公司做了很多年,之前主要在安全仪表应用。另一方面是汽车氢能源、锂电池的管理,氢能源汽车的氢气传感器,还有柔性传感器检测锂电池的变形、压力、温度,以及出现问题以后产生的二氧化碳、一氧化碳气体的检测。总的来说,汽车传感器的应用领域主要是在汽车驾驶舱的空气健康管理,还有新能源的能源安全管理这两个维度。
Q6:关于物联网项目,公司之前做了几个示范项目之后,物联网项目的盈利能力明显提升,之前就1个点、2个点的净利率,现在提到了4-5个点的净利率水平。示范项目给我们带来了项目的净利率提升的主要逻辑是什么?为什么今年提升得这么明显?A
6:物联网应用拼的是行业经验和软件的成熟度。公司在过往
五、六年更多是研发投入、积累经验,最初每个项目接到后都是定制化,定制开发投入的人力、物力以及商务成本较高。随后,公司在定制化项目上经过多方面沉淀逐渐变得标准化,从而使公司物联网产品的标准化程度达到了50%,减少了结合项目做定制开发,并且随着产品的标准化程度提高,只需做简单的复制,费用成本就会越来越低,净利率就会越来越高。
Q7:物联网下游的应用领域和客户结构?A
7:物联网主要面向企业,包括供水公司、燃气集团、燃气公司、热电公司,还有化工园区。各地的化工园区无论是制药厂,还是各种大型的钢铁、冶金企业,都有安全监管和双预防体系建设的需要,公司有成熟的配套软件通过安装、实施,将企业生产、经营、运营、安全等情况全部纳入平台管理。