高增长不再 Zoom爆红后遗症显现( 二 ) 来源：北京商报意料之中

摩根大通分析师Sterling Auty就指出，Zoom的每日活跃用户数和下载量自去年9月达到峰值以来一直在下降。数据跟踪公司Similarweb的数据也显示，使用Zoom的活跃企业域名数量逐季下降；3-7月，Zoom的独立访问者人数也下降了22% 。
内忧外患
后疫情时代已至，Zoom增长的压力显而易见，过去的高速扩张很难复制。
互联网分析师杨世界坦言，疫情助推了Zoom的高速发展，但是随着疫情防控常态化，Zoom注定会步入稳定状态，因此股价走低很正常。要想持续发展，一方面，Zoom对内要增强运营能力，如何用精细化运营盘活用户资源，延伸出一些增值性服务。
另外，杨世界还提到，对外来看，进一步拓展用户其实是比较困难的。由于疫情持续，各家互联网巨头都在发力视频会议这个领域，比如微软、谷歌等等，大家的营销模式大同小异，都是面向B端，而一些巨头由于拥有既有资源，所以可以从上往下发展，比如谷歌将广告和用户资源打通。
的确，在Zoom深耕的北美市场，谷歌推出了Meet，微软有Teams，苹果有FaceTime，Facebook也发布了视频会议工具Messenger Rooms 。对此，杨世界建议，Zoom或许可以从产品形式上进行更新，找到相对差异化的发展点。
Zoom自己也感受到了天花板下的压力。7月19日，Zoom宣布与云联络中心软件服务商Five9达成收购协议，将以全股票的方式收购Five9，交易规模将达到147亿美元，预计将在2022年上半年完成。若能顺利完成，将是Zoom首笔百亿级美元规模的并购交易，也是今年以来美国规模第二大的一笔科技交易。
对于此次收购，袁征曾表示，“企业主要通过联络中心与客户沟通，我们相信此次收购将会创造一个领先的客户参与平台，有助于重新定义各种规模的公司与客户联系的方式” 。Five9是一家基于云的联络中心软件提供商，也是云联络中心领域的领导者，其在2020年实现了33%的收入增长。
不过，这笔交易仍然存在不确定性。上周一，Zoom提交给美国证券交易委员会的文件显示，其收购云联络中心软件服务商Five9的交易面临着竞争。有分析师表示，其竞争对手很大可能就是市值高达2420亿美元的云计算软件巨头Salesforce 。
【高增长不再 Zoom爆红后遗症显现】对于Zoom而言，当前也并非全是不利因素，仍有人看好其未来发展。比如瑞银分析师Karl Keirstead就指出，由于后疫情时代的混合办公前景，很多人不会重返办公室，对远程视频会议需求一直存在，Zoom的客户流失率可能低于预期。
美股研投网站SeekingAlpha也援引研究称，据今年一季度的13F持仓显示，机构投资者仍是Zoom的净买家，一些清仓Zoom持股的基金称，抛售并非看衰其前景，而是趁大涨获利了结。Zoom的基本面仍很强大，至少投资者预期的是营收增速放缓，而不是营收开始下滑。
杨世界也表达了类似的观点，“现在不少企业开始放弃去公司上班，而是选择长久居家办公，不过，这种趋势不是一蹴而就，会慢慢释放，或许对Zoom会是一个助推契机” 。