剪刀差|我们到底需要什么样的双十一？( 二 )

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无论从规模抑或是占当月电商规模比重，双十一都要超越618，如果在扩内需中618对于上半年经济起到了积极的效应，那么双十一在接下来的价值会更大。
这也是我们对双十一仍然持以乐观态度的重要原因，也希望今年双十一可以继续创造纪录。
对双十一表扬之后，我们要对其开始 “批判”了。
在相当长时间内，双十一一直是天猫的独角戏，当一个平台在一定周期内具有类似垄断地位时，就自然有了捆绑商家的能力和动力，自有双十一起，平台与商家龃龉的消息就未曾间断，诸如强行规定价格，提高流量成本，规则变动等等，平台为讨好用户，扩大C端流量规模，而商家的主要市场份额又在天猫，矛盾自然凸显。
如前文所言，双十一对于今时经济贡献一在需求规模刺激，二在有效以需求端为刺激，使实体企业可以在此获得收益，以往以牺牲商家盈利的方式是值得反思的。
于是，我又整理在近十余年的CPI走势中，标注了11月的CPI情况，见下图：

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图中我将11月单独标注，如果用经济学最基本原理分析，天猫引领的双十一可能会打破短期的供给均衡，尤其在近几年非天猫体系零售也纷纷参与双十一，当天也成了全国零售业的狂欢，需求旺盛CPI理论上是要上扬的，或者会在其后保持CPI的增长。
在上图中，双十一启动之前的2008年上下，11月CPI走势相对凌乱和不规则，其后CPI整体是在上扬，其后今年我们发现当期CPI下降的概率更大，我们将此归因为：愈演愈烈的低价策略下的双十一是以抑制终端价格为代价的。
在宏观经济向好，通胀预期强烈的背景下，此手段可减轻宏观经济的通胀压力，这也是我国电商业的一大贡献，但如前文所言，当下我们不仅是要提高需求，更应该要在市场中通过提振需求能使实体经济分享超额利润，而非以往由单一平台把持。
我个人希望今年平台们都不要再强调低价，给供应商留有余地，甚至用户流量起来，一些紧俏优质商家获得价格溢价机会也并非不可，在过去，电商将低价视为天然使命，以让商家让利获得用户流量，再将流量销售于商家，今年这种循环希望可以得到根本性的改观。
接下来我们再谈谈垂直细分品类的机会。
我个人一直在关注服饰行业，这是一个最先进行电商化的品类，也是阿里的护城河品类之一，但在近年该品类一方面进入了下行通道，而另一方面，阿里在此品类的控制能力也有明显的下滑，如白牌商家向拼多多迁移，而白牌与品牌商品其实是共享同一生态的，白牌权重的降低，如森林缺少灌木，阿里的用户和流量基础有被侵蚀的风险。
但我在今年的观察中，一直比较倾向于认为该品类在产业端可能已经度过调整期，见下图：

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从2015年至今，“穿”这一大品类的线上增长多是在下行通道中，与此同时，“吃”则相对稳定，“用”亦是在下降。
但进入2021年之后，“穿”就有了逆转的苗头，似乎有触底的可能。
我们继续看下图：

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两张如放置在一起对比，很容易发现，2015年确实是服饰行业的一大转折点，概念后，固定投资增长一路下滑，可以说是零增长，我们也知道，一个行业如果要保持产能的稳定输出，是要每年进行必要的固定资产投入的，我们只能将零增长解释为行业在稳步去产能。