软件|「看穿十大行业」互联网行业研究方法框架探讨——文字回顾( 八 ) 鼎晖|C轮融资|saas|创投圈

关于爱奇艺，对长视频来讲， MAU其实已经不再增长，但内容支出还是处于一个高位，收入对内容成本的摊薄不太显著。
以上就是我们关于整个互联网行业框架所做的分享，后面大家如果有一些问题，我们还可以做一些互动的交流，谢谢大家。
主持人：感谢张所的精彩分享。现在请张所回答几个平台上用户的一些提问。
主持人：随着监管的不断增强，反垄断、个人信息保护、未成年人保护等法律法规和行业指导相继出台，对互联网行业都产生了一个长远的影响。请问张所对于“互联网行业正在走下坡路”这句话是怎么看的？
张良卫：一方面互联网行业肯定已经过了爆发的发展阶段，大概在5年前就已经有人提出，互联网已经进入到了一个下半场，上半场就是一些基础的、纯线上的互联网应用，用户数爆发式的增长，到了下半场更多的是互联网和传统产业的结合，对于传统产业的改造，比如打车行业、外卖等等，生活服务类的行业，都涉及到对于各行各业的改造。
到今天这么一个阶段我们会看到，已经很少有领域的用户数还能有一个大幅的增长，所以我们会看到越来越多的公司选择出海去获取新的用户。当然也有一些新的互联网公司，像字节跳动这样的，国外全球，本身可能起点就是一个全球化的发展策略，国内的传统互联网公司，在此前是国内整个红利非常明显的阶段，还没有国际化的紧迫性，所以国际化也存在两种情况，一种是天生就是国际化的公司，另外一种国内发展到一定阶段以后开始进入国际化。
所以下坡路这件事，从整个行业发展阶段来讲，我们觉得行业的增速肯定是处于一个持续降低的情况，同时我们也看到，这些互联网公司本身的自我进化能力还是非常强大的。比如阿里因为电商就衍生出了云计算这样的业务，这其实是很好的一个例子。从整个商业变现和业务拓展空间来讲，这些公司还是有非常值得我们期待的地方。
关于政策监管，我认为政策更多的还是有利于行业本身健康有序的发展。市场之前也出现过一些担心，关于互联网行业是否会成为公社属性，这些我认为肯定还是一直多余的担心。我们梳理了一些行业，不论是从全球互联网行业，还是从国内其他受监管的一些其他行业来看，政策都不会对行业原有的发展规律，形成一个本质的改变。所以最核心的，产业本身的发展规律，以及公司本身的核心竞争力，关于这个问题我就讲这么多。
主持人：好的，谢谢张所。接下来这个问题与第一个问题也有一些关联性。互联网行业有爆发性的新模式吗？下一个红利会在哪里？
张良卫：从大的维度来讲，第一代互联网叫PC互联网，第二代互联网叫移动互联网。移动互联网是真正的互联网年，实现了对很多行业的有效改变，对线下很多领域提升了效率，所以渗透到我们生活的方方面面。但是我们会发现，第二代互联网本质上还是一个虚拟和现实分割的状态。
所以我们认为接下来第三阶段的所谓下一代的互联网，可能是虚拟和现实更紧密的融为一体的这么一种模式。所以为什么元宇宙这个概念在这个阶段突然火了，它本质上也是体现的互联网接下来会进入一个新的发展阶段，就是虚拟和现实的进一步的一个沉浸。
元宇宙的核心理念就是人生不止可以只活一次，可能你在线下真实世界里面有你的真实的存在，在线上的元宇宙世界里面，也会有你越来越丰富多彩的生活方式。所以在这个阶段我们也看到像VR这样的设备，在今年也出现了出货量爆发式的增长。这些本身都是和下一代的互联网紧密相关的。手机是移动互联网的一个入口， VR有可能是下一代沉浸式互联网的入口，所以从大的创新的角度来讲，我觉得这就是下一代的互联网。