2020年小投资创业项目新星创业 _生活百科

【2020年小投资创业项目新星创业】特约 | 梁杏
近期a股最引人注目的无疑是科技板块。在流动性宽松的大环境下，华为鸿蒙系统发布的消息以及国家全力推动芯片产业发展，瞬间点燃了科技股的投资热情。首批科技创新ETF刚刚获批。作为目前唯一投资过科创板和创业板的指数基金，科技创新ETF的创新性和稀缺性不言而喻。

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科创创业引领新兴成长
指数长期投资价值凸显
从科技创新50指数成份股数量来看，50只股票中有31只创业板股票和19只科技创新板股票，其中a股第一CDR也在该指数成份股之列。
在编制方法上，该指数从科创板、创业板选取了50家市值较大的新兴产业上市公司的证券，包括新一代信息技术、高端装备制造、新材料、生物产业、新能源汽车、节能环保、数字创意产业等新兴产业上市公司的证券。
具体来看，医药生物占40.9%，新能源占25.7%，芯片占14.2%，计算机占6.6%，电子制造占5.4%，通信占2.3%，其他一些行业占5.0% 。从行业分布来看，基本继承了科创板和创业板“技术前沿、引领未来”的特点。
通过分析指数成分股中的重点企业可以发现，新能源汽车产业链受益于美国提出的新财政政策对电动汽车购买者和制造商的大额补贴，有望复制去年欧洲新能源汽车的爆发式增长，上半年国内新能源汽车销量也保持强劲增长。在中美贸易摩擦下，半导体芯片产业的国内替代趋势并未改变。政策支持和5G技术、智能汽车、物联网的推动，带动了芯片的长期繁荣。目前也处于产能不足、全产业链供不应求的高景气状态。
计算机行业软件国产化加速，云计算、AI浪潮来袭，行业趋势向上。华为鸿蒙系统的发布，激发了市场投资的热情。随着人口老龄化的深入，医药行业作为内需中的刚需，仍然具有突出的比较优势，在国民经济中的地位凸显。创新药物、创新设备和医疗服务具有广阔的长期发展空间。
>板块的主要产业都处于景气周期之中，中长期成长性较强。2021年一季度指数业绩增速达115.8%，在主要宽基指数中位居首位，而科创50和创业板50分别为85.42%和86.32% 。
高成长来源于高投入。科创创业50指数成分股2020年研发支出总额平均为7.36亿元，平均占营收总额的50.70% 。从未来三年盈利预测看，指数业绩也有望维持30%以上的较高增速。截至6月4日，科创创业50指数PE估值为80.2倍，处于指数基日以来55.5%历史分位。从业绩与估值匹配的程度来看，目前是一个相对适合科创创业ETF布局的时点。

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指数成分股优中选优
稀缺性决定其无可替代
一些ETF投资者可能会认为，新指数是科创50ETF和创业板50ETF的叠加，其实并非如此。首先科创创业ETF标的指数在科创板和创业板中选出了50只成分股，相对来说比科创50ETF+创业板50ETF的100只更为集中，更能反映两个板块龙头上市公司的表现。
其次，科创创业ETF标的指数明确了成分股行业要求，这是其它主要宽基指数所不具备的。科创板上市的股票绝大多数也是偏科技类的，但创业板还是有不少非科技行业，例如食品饮料、农林牧渔行业的股票, 因此科创创业ETF更能代表科技创新的概念。
此外，科创创业ETF标的指数对成分股上市时间要求更短，仅需上市满一个季度，而科创50和创业板50需要满6个月或一年，这一点可以确保指数及时优胜劣汰。如果未来有一些标志性的巨头科技公司上市，它们能够迅速纳入指数，通过投资科创创业ETF就可以更快享受到这些公司所带来的成长红利。
目前中证科创创业50指数有43只成分股同时也是创业板50或科创板50指数的成分股，由于其严格的行业要求以及上市时间要求更短，中证科创创业50指数也有7只独有的成分股。总体来说，相对创业板50和科创板50指数，中证科创创业50指数体现出了“优中选优”的特色，其稀缺性也决定其无可替代。

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