创业板注册制试点,创业板注册制对股票的影响

受周末RRR全面降息刺激,三大a股指数今日集体收涨,其中创业板指数走势强劲,涨幅近4%,再创六年新高 。市场成交量放大,随着两市成交额达到1.3万亿元,大部分行业板块收涨,网络安全概念股暴涨 。据统计,从1184点计算,本轮大牛市创业板指数累计涨幅已经达到200%,远好于上证指数的50% 。
显然,如果从目前的情况来看,创业板确实是一个大牛市,而且很可能处于大牛市的中后期 。但就上证指数而言,只停留在牛市的中前期,远远不符合牛市的指数成交量规律 。
出现这种情况的原因也很简单,就是创业板的权重股比较强,比如CATL(当代安普瑞科技股份有限公司)、东方财富,而上交所的权重股比较弱,比如金融股、周期股 。当然还有注册制的功劳!

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那么,创业板指数即将超越上证指数,估值到底贵了吗?到底是上证低估,还是创业板泡沫?我们来看看数据!
从动态市盈率来看,创业板估值并不低,远超平均红线,已达到高风险区,仅次于新上市期和2015年牛市泡沫高峰区 。
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就创业板/沪深300而言,仍在均值附近 。显然,创业板和沪深300的实力高于上交所,但偏离度尚未达到2015年的牛市高点 。
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从整体估值水平来看,目前沪深300、沪深500和主板的估值仍处于合理低位,但创业板和科创板估值明显高估,甚至进入泡沫区 。也就是说创业板的估值确实高了,而上证的估值也确实低了!
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以史为鉴,创业板强于上证后,行情会如何走?创业板在2010年上市,之后遇到了大熊市和大牛市 。因此,我们可以做一些参考和分析 。
2010年创业板刚上市,真是炒得沸沸扬扬 。
但2011年到2012年的创业板,和上交所一样,都是在大熊市中采取挤压泡沫的过程;
>到了2012~2014年,我们明显看到了大牛市到来,但创业板的表现明显先于大盘启动,指数强度远远超过上证指数!

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但是到了2014年下半年,风格一度切换,上证指数开始发力,创业板开始高位调整 。直至到了2015年的牛市主升浪,两者才一同赶顶完成了这轮牛市的吹泡沫规律!

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如今来看,2018~2020年的大牛市里,创业板同样明显强于上证指数,当前更是出现了创业板指数无限接近于上证指数的“奇迹”!

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那么,未来会如何呢?
从估值的角度、风险的角度、机会的角度,资金是一定会选择远离高风险区域,流入高价值区域的,所以,当前处于大牛市的中前期一部分资金依然还停留在创业板,并且有着较强的赚钱效应 。

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不过,一旦进入了牛市中后期,这样的风格必定会转变 。上证指数强于创业板是必然的趋势,毕竟在牛市中后期金融、周期一旦发力,指数自然会上攻 。
而且,目前主板的估值还普遍较低,创业板的估值则比较高,更重要的是还未曾看到一轮大牛市里上证指数未曾翻翻的例子,所以,有理由相信未来上证指数会强于创业板!

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最后,还有一个很重要的逻辑要记住!
一旦前期有重要的套牢盘被化解,那未来势必会有更大的空间等着我们!

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因为化解这些套牢盘的资金是主力机构的,他们绝对不是“慈善家”,他们也从来不会在牛市里没赚够大钱就离开 。所以,从这个逻辑的角度出发你能够理解创业板为什么会大涨,自然也应该相信主板的行情就在未来!

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