创业板etf和创业50 上证指数包含创业板吗 _生活百科

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内容摘要
1、创成长指数今年以来涨幅超20%，跑赢创业板指7.94%，更是领涨各主要宽基指数。'sa股本周延续涨势，上证指数再度站上3600点，上证指数上涨2.34%，沪深300指数上涨2.69%，创业板指数受新能源、芯片等热点话题带动上涨3.35% 。作为创业板优质股的类代表，本周成长指数上涨4.59% 。值得一提的是，今年累计增长指数增长了20.80%，而同期创业板指数仅增长了12.86%，不仅跑赢创业板指数7.94%，更是领跑各大宽基指数。

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数据来源：Wind，截至2021年6月25日
结合自由流通市值，2、创成长ETF50个成分股平均总市值达918亿元，涵盖了创业板多数领域的龙头个股，当前A股市场机构化，大市值股票表现占优。创智指数从900多只创业板股票中筛选出50只符合高成长性、高弹性特征的优质股票，构成指数成分股，具有市场代表性，风格更清晰，未来优势更明显。
图表：增长指数十大重量级企业

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数据来源：中国证券指数公司，Wind，截止日期：2021年6月25日。特别提示：以上不作为个股推荐，备注仅供参考，不构成投资建议(注：中证指数公司每月更新一次指数成份股权重数据，权重数据截止2021年6月15日)
图表：今年a股不同市值的平均涨跌表现

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数据来源：Wind，截至2021年6月25日。注：市值按区间平均总市值计算
style="color: #3E3E3E; --tt-darkmode-color: #A3A3A3;">图表：2020年全A股不同市值平均涨跌幅表现

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数据来源：Wind，时间截至：2020年，注：市值按区间平均总市值计算
3、创成长还是聪明的“茅”指数，6月15日成分股调整以来，电气设备、非银金融、电子权重大幅提高，且涨幅遥遥领先。相较于创业板指、创业板50指数每半年调整一次成分股，创成长指数成分股调整频率更高，为季度调整，成分股吐故纳新、优胜劣汰节奏更快，能更及时的纳入满足条件的优质成长股。6月15日创成长指数迎来新一轮成分股调整，本次调整后，创成长指数行业分布中医药生物板块权重显著降低，电气设备、非银金融、电子权重显著提高，能够较好的反映当下市场热点。
图表：创成长指数行业权重变化

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数据来源：Wind，时间截止：2021/6/25
（注：国证指数公司每个月更新一次指数成分股权重数据，权重数据截止2021/6/15）
4、短期看反弹，但中期A股反弹难以一帆风顺，未来波动可能加大。高估值板块的表现需要持续的宽松流动性环境和业绩支撑，当前无论是科技成长还是各赛道核心资产估值都不便宜，同时下半年流动性收紧的预期仍在，多重不确定因素都将导致反弹难以一帆风顺。
5、长期看，创业板整体机会可能大于主板，创成长指数优中选优，景气度向好，业绩有支撑，弹性有期待。2020年创业板公司净利润同比增长43%，创2010年以来的最高增速，260家公司净利润增幅超过50%，149家公司翻番。创成长ETF精选50只优质创业板个股，聚焦创业板优质龙头，创成长指数50只成分股一季报已披露完毕，创成长指数归母净利润同比增速领跑A股各板块。具体来看，49家公司（占比98%）归母净利润同比增长为正，其中平均增速在50%-100%的有14家，增速超100%的有29家。（数据来源：Wind）
图表：各指数财务数据

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数据来源：Wind，时间截至：2021/3/31
6、挑选好的景气赛道，通过定投的方式积累筹码，通过分批的方式抢反弹，或是当前较好的策略。春节后市场风格的切换，是涨幅较大的“核心资产”被集中兑现收益，资金集中涌入低估值品种避险所导致的。大市值个股涨得好、中小市值个股表现欠佳的极端分化再平衡后，市场风格有望继续景气向好有业绩支撑的板块。
7、为什么要定投？首先能弱化择时，如果是基金一次性投入，通常会比较在意投资的入场点，希望能精准抄底，但其实很难预判最低位置。定投不需要精准预判，模糊正确就好，比如急速下跌或告一段落，当前处于震荡筑底阶段，是开始定投的较好时点。其次是选产品，一次性投入往往希望能选出100分的产品，下跌的时候能抗跌，涨得时候又能表现不错，由于盈亏同源，其实很难选。定投ETF的话只需要对标的指数有个基本判断就行，比如像创成长指数，有业绩支撑，重仓行业涵盖了生物医药、新能源、节能环保等新兴产业，符合经济发展大方向，具备长期逻辑，那就是适合定投的标的了。
8、定投有哪些注意事项？（1）不要频繁切换产品；（2）不要怕短期浮亏，特别是震荡行情里面，有可能会短期浮亏，但定投不是一次性All in，是每一期增加一点投入去均摊成本，浮亏的时候，坚持定投，筹码成本就更低，反弹来的时候，回本更快收益也可能更明显。（3）估值高的时候减少定投金额，估值低的时候增加定投金额，正确的做法是在下跌的过程中坚持定投，甚至做到越低估买入越多。（4）有基金账户的投资者，定投首选创成长ETF联接基金（A类：007474，C类：007475），联接基金支持自动定投；如果是场内投资者，需设好闹钟提示，定期手动定投创成长ETF（159967）。
9、定投浮亏要不要止损？是否止损的关键，在于所投资的指数基金，背后公司或行业的盈利是不是仍处在景气向上的景气周期里。创成长ETF精选50只优质创业板个股，聚焦创业板优质龙头。
产品要素
1、亮点：聚焦创业板50只高弹性、高成长优质龙头个股
2、基金规模：31.1亿元
3、场内成交额：本周总成交额12.08亿元，日均成交额2.42亿元
4、资金净流入：本周份额减少1.53亿份
5、今年以来收益表现：今年以来价格涨跌幅+20.67%，同期创业板指涨跌幅+12.86%
创成长ETF（159967）紧密跟踪创业动量成长指数走势，指数代码399296，该指数结合自由流通市值从900余只创业板个股中，筛选出符合高成长、高弹性特征的50只优质股票，组成指数成分股。
短期来看，针对当前市场环境，指数具备较好的进攻特性，中长期来看，指数聚焦高成长性的创业板优质公司，行业分布集中在新兴产业，新兴产业已成为当下经济增长新引擎，持有周期越长，指数相对创业板指收益优势更明显。
本周创成长ETF价格上涨4.61%，最新价格0.794元，总成交额12.08亿元，日均成交额2.42亿元。截至2021年6月25日，本周份额减少1.53亿份，最新规模31.1亿元。
图表：创成长指数前十大权重股

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数据来源：国证指数公司、Wind，时间截止：2021/6/25，特别说明：以上不作为个股推荐（注：国证指数公司每个月更新一次指数成分股权重数据，权重数据截止2021/6/15）
1、创成长指数相对创业板指、创业板50指数优势
1）创成长指数成分股风格更明确，聚焦高成长、高弹性个股：创业板指（成分股数量100个）、创业板50指数（成分股数量50个）主要按流动性和市值来筛选成分股，分别选取了流动性和市值靠前的100个和50个股票组成指数，创成长指数编制过程中结合市值的同时，还兼顾个股的高成长、高弹性特征，因此创成长指数成分股风格更明确。
2）创成长指数成分股调整频率更高，吐故纳新、优胜劣汰节奏更快。相较于创业板指、创业板50指数每半年调整一次成分股，创成长指数成分股调整频率更高，为季度调整，成分股吐故纳新、优胜劣汰节奏更快，能更及时的纳入满足条件的优质成长股。6月15日创成长指数迎来新一轮成分股调整，本次调整后，创成长指数行业分布中医药生物板块权重显著降低，电气设备、非银金融、电子权重显著提高，能够较好的反映当下市场热点。
图表：创成长指数行业权重变化

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数据来源：Wind，时间截止：2021/6/25
（注：国证指数公司每个月更新一次指数成分股权重数据，权重数据截止2021/6/15）
3）针对当前市场环境，创成长指数较创业板指、创业板50指数具备更好的进攻性。2020年以来创成长指数上涨138.15%，创业板指上涨86.18%，额外跑赢创业板指51.97%，也跑赢创业板50指数。

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数据来源：Wind，时间起止：2019/12/31-2021/6/25
4）基日以来创成长指数较创业板指、创业板50指数收益率更好，表现也更稳健。创成长指数自2012年12月31日基日以来，累计涨幅690.37%，大幅跑赢创业板50指数，并且创成长指数收益风险比较创业板50指数和创业板指高（创成长指数夏普比率更高，即相同风险水平下预期回报更高）。

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数据来源：Wind，时间起止：2012/12/31-2021/6/25
2、市场回顾
图表：本周市场主流指数表现

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数据来源：Wind，时间起止：2021/6/18-2021/6/25
本周A股反弹行情延续，沪指再次站上3600点，上证综指周上涨2.34%，沪深300指数上涨2.69%，创业板指在新能源、芯片等热门题材的带动下，大涨3.35%，作为创业板优质个股的课代表，本周创成长指数涨幅更是达到了4.59%，值得一提的是，创成长指数今年以来累计涨幅已达20.80%，同期创业板指仅上涨12.86%，不仅跑赢创业板指7.94%，更是领涨各主要宽基指数。
分行业来看，本周A股热点较多，新能源、芯片、券商、顺周期等板块都有所表现，除了通信、计算机、传媒、食品饮料等板块外，本周大部分板块均出现不同程度反弹，其中钢铁、电气设备、电子和采掘等板块上涨幅度较大，分别上涨6.51%、6.51%、4.90%和4.68% 。（数据来源：Wind）
3、行业热点

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数据来源：Wind，时间截止：2021/6/18-2021/6/25

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数据来源：Wind，时间截止：2020/12/31-2021/6/25

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数据来源：国证指数公司、Wind，时间截止：2021年6月15日（注：国证指数公司官网每月更新一次指数权重数据）
1）电气设备（权重34.32%）：6月20日，国家能源局综合司给各省能源局及电力央企公司等，下发了《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》文件，旨在全国范围内开展整县（市、区）推进屋顶分布式光伏开发试点工作，并要求试点县政府牵头，会同电网企业和相关投资企业，开展试点方案编制工作，各省能源主管部门在各县试点方案基础上汇总编制本省试点方案，并于7月15日之前由各省能源主管部门将试点方案报送至国家能源局。整县推进的思路说明国家肯定光伏发电，支持分布式光伏发展，对于分布式光伏市场是重大利好。通知要求试点县拥有丰富的屋顶资源、良好的消纳能力，并要求试点县内政府屋顶安装比例不低于50%，学校、医院屋顶安装不低于40%，工商业厂房屋顶安装不低于30%，农村居民屋顶安装不低于20% 。地方上，山东、福建、陕西、广东等省份相继出台了配套类的整县推进文件。整县推进的项目预计将形成政府指引，国企央企统筹建设的模式，由于政府的支持，分布式光伏建设在各个部门审批时将更加及时，无论是项目备案、建设、并网，都可以更加顺畅。本次能源局政策出台后，将重大利好于分布式光伏市场的发展，快速带动分布式市场爆发。（数据来源：华创证券）
2）医药生物（权重24.96%）：本周，第五次国采拟中标结果出炉，注射剂涉及金额约占此次集采总金额70% 。自国家医保局成立以来，已开展5批药品集中带量采购，覆盖218个品种，涉及市场容量达2200亿元。带量采购常态化成为趋势，有利于医保资金向创新药品倾斜，长期利好创新产业链。本次部分拟中标结果中部分品种此前未成销售规模，集采的有序推进有望使该类产品开拓销售空间，提高市场占有率。本周医药生物板块因国采拟中标结果发布、市场情绪波动有所回调，受国采结果影响部分个股市场表现不佳，周五板块回暖。短期建议关注与防疫物资、康养相关板块，以及优质赛道中估值相对合理、业绩较为确定的上市公司，中长期依然以创新及创新产业链、疫苗、医疗器械平台型公司等增长确定性高的板块中核心资产为投资主线。（数据来源：上海证券）
3）电子（权重13.31%）：5G、汽车、PC等多行业需求共振，驱动长期成长，二季度行业缺货涨价持续。我们认为本轮半导体景气周期持续度将超出此前预期，预计延续至2022年。半导体国产化需求旺盛，为未来10年确定性投资主线：（1）半导体设备周期向上，国产需求迫切；（2）半导体材料逐步取得突破，具备放量基础；（3）化合物半导体下游需求高增速，把握下个时代机遇；（4）射频前端量价齐升，国产厂商有望跻身高端市场。（数据来源：中信建投证券）
4、资金动向
1）公开市场操作，本周央行实现净投放500亿元：本周累计开展900亿元逆回购操作，公开市场本周实现净投放500亿元。中国银行研究院高级研究员王有鑫认为，央行连续开展小额逆回购操作，既反映了当前市场流动性合理充裕，不需要大规模资金投放，也遵循了货币政策“灵活适度”的原则，保持了公开市场操作的稳定性和连续性，释放了政策稳定的信号，而且政策操作基本以对冲到期量为主，可以避免市场流动性出现超调或过剩，有利于降低市场波动。（数据来源：Wind)
2）本周北向资金净流入209.77亿元：其中沪股通净流入119.52亿元，深股通净流入90.25亿元。今年以来北向资金净流入2308.6亿元，已经超过了2020年全年的水平，并刷新了陆股通开通以来的同期纪录。（数据来源：Wind)
3）两融余额继续增长，增至1.76万亿：截至2021年6月24日，两市融资融券余额17659.6亿元，其中融资余额规模为16129.1亿元，较上周同比增长1.3%，融券余额规模为1530.5亿元，同比增长3.61% 。6月21日-6月24日沪深两市融资买入交易额3563亿元，融券卖出交易额237.6亿元，两融交易额占A股市场成交额比例9.25%，前值为9.02% 。截至2021年6月24日，行业融资融券余额排名前五为：医药生物、非银金融、电子、计算机、化工，行业融资净买入额排名前五为：电子、医药生物、化工、机械设备和电气设备。
创成长ETF于2020年10月19日正式纳入融资融券标的，利用两融交易规则可以实现创成长ETF杠杆及反向交易，创成长ETF跟踪指数50个成分股中，进行融资融券交易的个股有36个，6月15日-6月17日合计融资净买入额17.2亿元，融资余额618.6亿元，较上周增长2.8% 。（数据来源：Wind)
4）本周全市场股票型ETF净流出133亿元：截至6月24日，全市场已上市的权益类ETF总规模8530亿元（含商品、跨境ETF）。（数据来源：Wind)
5、成分股重要信息
1) 东方财富（权重14.31%）：6月25日，公司发布公告，公司于 2021 年 6 月 25 日召开的第五届董事会第十三次会议审议通过了《关于境外全资子公司拟发行境外债券并由公司提供担保的议案》《关于提请股东大会授权董事会并由董事会转授权经营管理层办理本次发行境外债券相关事宜的议案》，为了拓宽融资渠道，降低融资成本，支持业务发展，结合目前海外债券市场的情况和公司资金需求状况，公司拟通过现有或新设的境外全资子公司在境外发行总额不超过（含）等额10亿美元的境外债券（以外币发行的，按照该次发行日中国人民银行公布的汇率中间价折算）。
2) 爱美客（权重3.25%）：6月24日，公司发布公告，拟使用约5.81亿元人民币的超募资金对韩国Huons BioPharma Co., Ltd.增资认购80万股股份；拟使用约3.05亿元人民币的超募资金收购韩国Huons Global Co., Ltd.持有的标的公司HuonsBioPharma Co., Ltd 8.8%的股权计42万股股份。本次增资和收购完成后，爱美客合计持有Huons Bio共计122万股股份，持股比例25.4% 。
3) 汇川技术（权重6.05%）：6月24日，公司发布公告，公司第四期股权激励计划所涉股票期权第二个行权期符合行权条件的激励对象为396人，此次可行权的股票期权数量为684.225万份，行权价格为9.61元/股。此次行权采用自主行权模式。此次行权期限为自2021年6月28日起至2022年3月11日止。
(特别说明：以上不作为个股推荐)
6、政策动态
近期美债、美股等资产价格的走势分化，认为主要源于拜登政府财政刺激计划不断缩水，所引发的市场对经济预期的修正。经济预期的变化，不仅引起了市场的预期修正，同时也在通胀高企的环境中左右着美联储的抉择。认为，考虑到通胀预期的持续走高及美元流动性的过度充裕，美联储大概率将会加快缩减购债的节奏；但考虑到美国不断缩减的财政刺激计划，以及为了减弱对就业复苏及政府债务负担的影响，美联储未来将会减缓加息节奏。
进退维谷的美联储：加息减速，缩减加速：面对通胀与通胀预期的持续高企，以及经济与就业复苏的结构性失衡，美联储或将选择前置缩减购债的时点，但加息时点及节奏难以前移。
一则，7-8月的美联储议息会议将是美联储开始讨论缩减QE的关键时点，缩减购债大概率将于四季度初正式官宣，并于四季度开始推动实施。
二则，预计美联储最终的加息时点或晚于目前的市场平均预期，加息周期的开启时点大概率会晚于2022年末，以避免进一步加重提前缩减购债对就业复苏及政府债务的影响。同时，目前美国经济及劳动力市场复苏的势头，以及不断缩减的财政刺激计划，也不支持2023年内连续两次加息。
（资料来源：光大证券）
7、估值概况
【创业板etf和创业50 上证指数包含创业板吗】创成长指数成分股汇集了一大批科技创新型企业，行业成长性是决定新兴产业未来行情走势的关键，只关注单一估值可能错过新兴产业的投资机会。创成长指数精选高成长性优质上市公司，成长性较创业板更突出，其次板块稳定的业绩增长有利于估值消化，同时创成长指数成分股聚焦核心技术，具备较高的行业壁垒，有较强的护城河，是高估值强有力支撑。
图表：市场主流指数估值及盈利情况

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数据来源：Wind，时间截止：2021/6/25，ROE、EPS数据时间截止：2021/3/31，2021估值预测数据来源于Wind

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数据来源：Wind，时间截止：2021/6/25
8、指数投资优势
本周创成长指数上涨4.59%，跑赢75.1%创业板股票，跑赢73%沪深300指数成分股，跑赢80.4%中证500指数成分股。

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数据来源：Wind，时间起止：2021/6/18-2021/6/25
注：指数过往业绩不代表基金未来走势
今年以来创成长指数上涨20.8%，跑赢82.6%创业板股票，跑赢81.7%沪深300指数成分股，跑赢78.7%中证500指数成分股。

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数据来源：Wind，时间起止：2020/12/31-2021/6/25
注：指数过往业绩不代表基金未来走势
9、市场展望
短期看反弹，但中期A股反弹难以一帆风顺，把握景气赛道逢跌布局的机会。高估值板块的表现需要持续的宽松流动性环境和业绩支撑，当前无论是科技成长还是各赛道核心资产估值都不便宜，同时下半年流动性收紧的预期仍在，多重不确定因素都将导致反弹难以一帆风顺。
中长期，市场风格有望继续景气向好有业绩支撑的板块，尤其是创业板，当前整体机会可能要大于主板。2020年创业板公司净利润同比增长43%，创2010年以来的最高增速，260家公司净利润增幅超过50%，149家公司翻番，特别是创成长指数，无论2020年全年还是今年一季度，归母净利润同比增速都好于A股其他各个板块。挑选好的景气赛道，通过定投的方式积累筹码，通过分批的方式抢反弹，布局中长期，或是当前较好的策略。
为什么要定投？首先能弱化择时，如果是基金一次性投入，通常会比较在意投资的入场点，希望能精准抄底，但其实很难预判最低位置。定投不需要精准预判，模糊正确就好，比如急速下跌或告一段落，当前处于震荡筑底阶段，是开始定投的较好时点。其次是选产品，一次性投入往往希望能选出100分的产品，下跌的时候能抗跌，涨得时候又能表现不错，由于盈亏同源，其实很难选。定投ETF的话只需要对标的指数有个基本判断就行，比如像创成长指数，有业绩支撑，重仓行业涵盖了生物医药、新能源、节能环保等新兴产业，符合经济发展大方向，具备长期逻辑，那就是适合定投的标的了。
定投有哪些注意事项？（1）不要频繁切换产品；（2）不要怕短期浮亏，特别是震荡行情里面，有可能会短期浮亏，但定投不是一次性All in，是每一期增加一点投入去均摊成本，浮亏的时候，坚持定投，筹码成本就更低，反弹来的时候，回本更快收益也可能更明显。（3）估值高的时候减少定投金额，估值低的时候增加定投金额，正确的做法是在下跌的过程中坚持定投，甚至做到越低估买入越多。（4）有基金账户的投资者，定投首选创成长ETF联接基金（A类：007474，C类：007475），联接基金支持自动定投；如果是场内投资者，需设好闹钟提示，定期手动定投创成长ETF（159967）。
定投浮亏要不要止损？是否止损的关键，在于所投资的指数基金，背后公司或行业的盈利是不是仍处在景气向上的景气周期里。创成长ETF精选50只优质创业板个股，聚焦创业板优质龙头，创成长指数50只成分股一季报已披露完毕，创成长指数归母净利润同比增速领跑A股各板块。具体来看，49家公司（占比98%）归母净利润同比增长为正，其中平均增速在50%-100%的有14家，增速超100%的有29家，创成长指数景气度向好，短期调整不改长期走势。

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