微信|影视版权壁垒高筑，捷成股份：商业模式升级，超前布局元宇宙业态(11) 产品经理|社交

4.2.1.虚拟艺人 IP 崛起，为行业发展注入新活力
虚拟偶像成流量密码，巨头纷纷入局。
以初音未来、洛天依为代表的虚拟偶像开始走向奥运会、冬奥会全球舞台。除 VUP 大本营 B 站以外，腾讯、字节跳动、网易纷纷布局。虚拟代言人差异化 KOL ，受品牌方青睐。其原因之一，二次元文化土壤日渐肥沃，粉丝群体日益壮大。新一代更积极主动地拥抱新事物，更愿意为自己所喜爱的东西而买单。
第二，虚拟偶像拥有区隔于真人明星的独特优势，在避免偶像失格、人设翻车等问题上有真人明星所没有的优势。虚拟偶像的可塑性也强于真人明星，可以摆脱人设上的束缚，适应不同的品牌风格，在代言过程中可以呈现出量身定制的独特效果。
第三，符合品牌年轻化和形象革新的诉求。虚拟艺人直播带货需求剧增。 2020 年 5 月 1 日，洛天依在淘宝开启了直播带货首秀，当晚洛天依上线后，淘宝直播在线观看人数一度高达 270 万，有近 200 万人进行打赏互动。根据数据网站 darkflame ， 2020 年 B 站 VUP 总收入约 1.8 亿元， 2021 年截止 11 月 21 日已经达到 4.5 亿元，是去年全年的 2.5 倍。

4.2.2.融合于产业，虚拟数字人应用广泛
虚拟数字人应用给传统领域带来商业变革。通过虚拟数字人与各产业领域相融合，其规模化、可定制化、可复制化的能力能够推动改善传统环节流程、提升效能、降低成本等，大幅提升业务体验，给传统领域带来变革。

4.3. 持续引入战略股东，股权激励稳定治理结构
引入小米战略投资，深耕渠道方能力提升。
2020 年 9 月，公司引入小米旗下天津金米作为华视网聚的战略股东，小米通过增加华视网聚注册资本的方式向华视网聚投资 2 亿元，投资后将持有华视网聚 4%的股权。
基于双方的优势资源互补与产业协同，公司此前与小米开展深度业务合作，与小米电视达成战略合作加强在亲子动画方面的布局。
在本次战略投资的推动下，上市公司在渠道方深耕的能力提升，与华为长达 8 年的全面内容合作、咪咕视讯的联合运营持续加深。协力海南文化产权交易平台，拟以定增形式引入战投股东府相数科。
2021 年 9 月，公司公告定增预案，公司业务形态与海南省拟搭建文化产业公共服务平台和文化产权交易平台的定位高度契合，能够提供充足的影视剧新媒体版权资源；府相数科具备海南国际自贸岛的政策优势、国投新力及中广电信强大的股东背景，将进一步巩固公司版权运营的龙头地位。
激励版权业务核心骨干，持续稳定治理结构。
2021 年 10 月，公司股东大会通过股权激励计划，激励对象为董事、高级管理人员、核心管理人员及技术骨干共计 101 人，其中核心管理人员及技术骨干为 94 人，获授限制性股票占授予股票总数 51.94% ，均为版权业务核心人员。公司股权激励业绩目标为 2021 年实现营收 36 亿元、净利润 5.5 亿元， 2022 年实现营收 43.5 亿元、净利润 7 亿元， 2023 年实现营收 52 亿元、净利润 9 亿元，彰显经营信心。
5.财务分析
5.1.主营收入表现良好，归母净利润扭亏为盈
2021 年前三季度，公司主营收入表现良好，归母净利润实现高增长，业绩拐点已至。 2019、2020、2021Q1-Q3 ，公司分别实现营业收入 36.05、31.84 及 25.99 亿元，同比增速分别为-28.30%、-11.69%及 32.3% 。