汽车|“小华为”——汇川技术，报喜不报忧( 二 ) 新能源|工业机器人

电机、电驱总成方面，汇川2022上半年在国内市场的份额分别为4.9%、 5.4% ，二者排名均为第五。
然后再看电源系统业务。
【汽车|“小华为”——汇川技术，报喜不报忧】DC/DC 是一种变换器，其作用是降压，将动力电池输出的高压直流电转化为低压直流电（12V、24V、48V 等），以满足车灯、空调、音响等车低压用电设备的用电需求。
OBC 是一种车载充电机，其作用是将交流电转化为直流电压，给动力电池进行充电。
关于电源系统方面的市占率官方没有披露，而且供货的车企我也没找到，有知道的同学欢迎在下方留个言。
我认为这方面的想象空间真不大，首先是跟公司过去的自动化业务关联性不大，其次是，有宁德时代、国轩高科、中创新航那么多的电池大佬在，汇川估计存在感较弱。
02工业机器人公司工业机器人2022年销售订单实现 50%以上的增长。公司从 2016 年切入工业机器人整机市场， 2022 上半年，公司工业机器人在国内市场份额为 5.7% ，排名第六，其中SCARA 机器人国内市场份额第二。
所有业务板块中，工业机器人毛利率水平是最高的，高达51.41%（2022上半年数据）。
主要原因是核心部件自制率高：除了减速机外，公司工业机器人其他核心部件包括电控系统、伺服系统、丝杠、本体都是自己研发、制造，具有非常好的成本优势；
该业务的增速也较快，公司预计工业机器人板块整体会比工业自动化业务的增速快一些。
03 老业务这是公司的看家本领，立身之本，公司的原班人马是来自华为系。
目前主打变频器、伺服系统、PLC 等产品。下游领域极其广泛，包括锂电、硅晶、3C 制造、起重、空压机、机床、纺织化纤、印刷包装、塑胶、冶金、石油、化工、金属制品、电线电缆、建材、煤矿、注塑机等
2022年公司补足了 PLC 产品性能的短板，形成“PLC+伺服+工业机器人+其他(直驱、总线等)”的护城河。
在光伏、风电等领域为主流的光伏、风电设备制造商提供大量的自动化产品和解决方案。
在储能领域，目前在发电侧和电网侧有较好的落地，围绕电力公司项目提供PCS、升压一体机等产品，总体出货量还不大。
公司通用伺服系统2022 年上半年在中国市场份额约 21.6% ，位居第一。
低压变频器产品份额约 14.8% ，位于前三名（排名第一、二位的厂商及市占率分别是：ABB ， 15.7%；西门子， 15.7%）。
小型 PLC 产品份额约 10.7% ，排名第二（排名第一西门子市场份额39%）。
最后就是，电梯业务就不说了，没劲，因为这一块跟房地产挂钩，没多大的想象空间。
但老业务的增速较慢了，以2022上半年来看，同比增速为26.24%（是不是后劲有问题了，还是疫情的原因），反正远不及新能源汽车业务。
04估值瑕疵点其一，车企自研动力系统是大趋势吗？
我认为从长期来看是大趋势，对车企而言，核心零部件如果选择外供，成本方面吃不消，而且面临断供的危机，自研是合情合理的事。比如，电池方面，已经有不少车企踏上自研的道路，特斯拉、蔚来、还有遮遮掩掩的小鹏。
那么，动力系统自研也是迟早的事。到时候，诸如汇川这样的第三方供应商的饭碗就被车企掳走了。
但凡事都有个过程，想干跟有没有能力干是两码事，短期来看，车企要搞自研电机、电控，没那么容易，毕竟比亚迪只有一家。
在这个过渡阶段，汇川有足够的时间去享受市场释放的红利。