网易云|在线音乐@2022：谁将成为最后赢家？产能|晶圆厂

编者按：本文系创业邦专栏作者潮汐商业评论原创作品，创业邦经授权发布。
回顾2021年，在线音乐市场并不太平。
音乐市场格局正在悄然发生变化。
2021年年初时，虾米音乐关停服务，众多音乐迷为其哀叹惋惜；年尾，网易云音乐终于争了一口气，排除万难上市，似乎成为了“最大赢家”。
【网易云|在线音乐@2022：谁将成为最后赢家？】网易云音乐凭借特有的社区文化成功破局，2021年12月2日以“云敲锣”方式在香港联交所主板挂牌上市，成为了“全球音乐社区第一股”。
但长期来看，网易云音乐想要维持住现有位置并不容易，除了自身的财务状况堪忧之外，一些新的变化也在困扰着音乐行业。抖音神曲兴起、小众音乐平台卷土重来、新玩家不断入局，网易云音乐该如何保持发展势头呢？
01 争霸告终？网易云赢了？谁也没想到，2021年是虾米音乐的末年，是网易云音乐的牛年，更是短视频音乐的元年。
2021年2月5日，虾米音乐正式关停，因为在版权竞争上的落后，这个曾经被比作“白月光”的在线音乐网站走向了末路。
而网易云上市打破行业格局。成立于2013年的网易云音乐选择了一条差异化竞争的方向。凭借着个性化音乐推荐、独特的社区体验，吸引了大量用户。
可以说，高互动、年轻化的内容社区是网易云音乐的标志特色。
根据最新财报显示，2021年前三季度，网易云音乐总营收51亿元，同比增长52%；毛利率转正为0.4%；月活用户达到1.84亿；在线音乐付费用户数2752万，同比增长超93%；在线音乐付费率达14.9%。
虽然营收和月活不如腾讯音乐，但网易云音乐在日活用户平均使用每日时长和付费率方面位列行业第一，表明网易云具有较强的用户粘性与社区运营方面的竞争优势。
根据财报显示，网易云音乐日活用户平均使用每日时长76.9分钟，网易云的付费率为14.2%（仅看在线音乐服务），行业相对领先。
截至2021年6月30日，网易云音乐入驻独立音乐人数量超30万，位居行业第一。
数据看似不错，但很显然，网易云音乐不能笑得太早，传统的在线音乐市场正在发生改变。
一方面，短视频的兴起让音乐拓宽了触达听众的渠道，抖音神曲迅速发展，短视频平台成为在线音乐巨头新的强悍对手；另一方面，解除了独家版权之后，一些小众平台卷土重来，库克音乐风光赴美上市，虾米音乐摇身一变成为“虾米音乐娱乐”。
与此同时，新入局者不断，字节跳动、科大讯飞等互联网“新贵”，也在音乐市场上寻找增量。
02 亏损是网易云逃不开的魔咒作为一款数字音乐平台，网易云音乐虽然取得了阶段性胜利，但依然面临着亏损魔咒，商业模式未能跑通，估值虚高等问题。
除了社区气质的“独立”之外，网易云尚未形成财务层面的“独立”。目前，在线音乐平台大多都处于亏损阶段，即便是网易云也不例外。
2021年上半年，网易云音乐调整后净亏损为5亿元，即便比同期亏损的8亿元有所收窄，但情况依旧不容小窥。过去三年，网易云音乐累计亏损额达70亿人民币。
亏损主要原因是商业模式还未跑通，而版权成本又太高导致。目前网易云的收入主要来源是在线音乐板块、社交娱乐及其他板块以及其他。
根据2021年前三季度财报显示，报告期内，网易云营收51亿元，其中在线音乐板块收入从2020年同期18.5亿元增至24.4亿元，社交娱乐及其他板块收入从去年同期的15.2亿元增至26.7亿元，在线音乐服务收入占比47.7%，社交娱乐服务和其他收入占比52.3%。
网易云的营收能力不强，仅仅是腾讯音乐的三分之一，但估值却远高于腾讯音乐，这使得网易云音乐的股价不被看好，屡屡有“叫衰”的声音传出。