创业板上市条件,新创业板什么时候开始 _生活百科

2021年8月24日，创业板改革并试点注册制一周年。
回顾一年前，18家创业板注册制下首批上市企业的钟声在深交所敲响，创业板正式进入注册制时代。
今年，资本市场迎来了“增量股”改革。创业板首次公开发行、再融资、并购重组同步实施注册制，协调完善上市、信息披露、投资者适当性管理、交易、退市等各项资本市场基础制度。
同时，创业板聚焦“三个创新”和“四个创新”的定位，表现出较好的成长能力、盈利能力和保持较强的创新属性。
截至8月20日，已有182家公司通过注册制成功登陆创业板，已受理362个次创业板再融资项目。拟募资3828.98亿元，其中17家公司已推出小规模快手，5家公司已实施。完成；受理单项并购23起，其中同行业25个单项产业整合方案占比近60% 。
在创业板注册制改革一周年之际，21世纪经济报道采访了多位来自公司、券商、风险投资家的董事，总结了一年来创业板注册制改革的成果。在市场参与者看来，创业板改革和注册制试点运行质量较高。改革实施一年以来，运行成效显著，市场各方获得感明显。
总市值居全球创业板市场第二
回顾过去一年的发展，随着注册制改革的稳步推进，创业板市场得到进一步完善和发展，已成为全球第二大创业板市场。
截至7月30日，创业板上市公司总市值已超过127，650.51亿元人民币(约2.03万亿美元)，在全球主要创业板市场中排名第二，仅次于纳斯达克25.66万亿美元的市值。
谈及创业板注册制改革的亮点，难免要回避其更加多元化、包容性更强的上市条件和大幅提升的审核效率。
截至2021年8月20日，深交所共受理727家公司创业板首次上市申请，其中翻译企业176家，新申报企业551家；182家公司成功登陆创业板，通过IPO共募集资金1401.47亿元，其中翻译企业131家，新申报企业51家。
创业板注册制新申报企业中，有28家企业按照“第二套标准”申报，即“预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正，营业收入不低于1亿元” 。其中，迈普医药(301033 。SZ)已上市，迅雷微力已注册生效。
“从IPO公司受理数量、上市公司发行数量、融资规模来看，在一年时间里，我们看到创业板发行质量有保障，帮助了更多中小企业实现上市融资，整体成效显著。”宋盛股份董事长田念斌(301002 。首批在创业板注册的企业SZ)在接受采访时表示。
从审核效率来看，创业板注册制下，上市公司平均需要150天左右，52天左右才能到会。与注册制之前相比，审核周期大大缩短，可预测性大大增强。
“注册制改革实行以信息披露为核心的发行审核制度。IPO前期审核问询均在网上披露，申报后企业可实时掌握交易所审核过程中的要点和核查要求，进行自我参考比对。并及时规范整顿，有效削弱企业申报疾病的动力，对后续审计工作和审计效率的提升起到积极作用。”华泰联合证券执行委员会委员、投行业务负责人唐松华表示。
田念斌还表示：“从审核过程来看，过去一年，作为创业板IPO企业的一员，我们充分感受到了深交所对创业板的持续推进、公开监管、着力打造
常态化发行工作，“跑出”服务实体经济的加速度同时，创业板还坚持支持“三创”“四新”企业的板块定位，表现出更好的成长能力、盈利能力并保持了较强的创新属性。
截至2021年8月20日，1011家创业板公司中，高新技术企业925家，占比超九成，战略性新兴产业企业占比近六成。
目前，创业板已汇聚九大战略性新兴产业，其中新一代信息技术、生物医药、新材料、高端装备制造等四个产业在创业板集群化发展趋势尤为明显。
截至8月20日，创业板共有214家新一代信息技术企业、95家生物医药企业、92家新材料企业和90家高端装备制造企业上市，总市值分别约为2.5万亿元、3万亿元、1万亿元和1.2万亿元，四大行业近三年平均营业收入的年均复合增长率分别达到约10%、21.03%、11.45%和13.37% 。
值得一提的是，背靠坚实的资本市场，人、财、物各种创新要素加速向创新企业集聚。
创业板公司在高研发投入、深化产学研合作方面，也在不断增强，努力提升企业创新能力及核心竞争力。
据统计，1011家创业板公司中，研发人员合计超37万人，平均每家公司研发人员超过370人，研发人员占员工总数的比重均值达到19%，其中203家公司研发人员占比超过30% 。有150家上市公司的实际控制人曾就职于高校或科研院所，55家公司具有高校、科研院所股东背景，16家公司由科研院所转制而成，还有82家公司的创始人为“海归”创业。
近十二年来，创业板公司平均研发强度高于A股平均水平，拥有与主业相关的核心专利技术13万余项，具有较强的科技创新和成果转化能力。迈瑞医疗（300760.SZ）、楚天科技（300358.SZ）、阳光电源（300274.SZ）等公司自主研发的发明专利数量均超千项，强大的研发实力支撑了企业快速发展。
“深交所注重服务战略性新兴产业，深交所的培育、成长、扩张与民营企业的服务、监管、创新积极互动。成长型和创业型企业也可以得到资本市场的大力支持。”亿纬锂能董秘办人士受访指出。
三大资本工具激发市场活力
作为资本市场“增量+存量”同步推进的重要改革，创业板本次改革在再融资、并购重组和股权激励三大资本工具上的诸多创新，也为创业板企业的发展起到了至关重要的作用。
如再融资进一步完善发行条件、发行定价机制等制度安排，审核方面更加市场化，大幅压缩审核时限和环节，缩减企业再融资的审批时间，同时也加强建立市场化发行承销机制，丰富融资工具，以满足不同偏好的投融资需求，完善资本市场。
据统计，截至2021年8月20日，深交所共受理创业板公司再融资申请362家次，248家次再融资已注册生效，拟募集资金2370.49亿元，其中170家次实施完成，实际融资1638.88亿元。
其中，小额快速融资制度更是“焕发新生”，2020年9月17日，仟源医药（300254.SZ）以简易程序向特定对象发行股票获中国证监会注册通过，成为第一家享受小额快速融资制度改革“红利”的公司，其从提交申请到注册通过仅耗时8个工作日，注册通过到资金到位仅耗时9个工作日，耗时堪比申请一笔短期银行贷款。
注册制实施以来，至2021年8月20日，已有17家公司推出小额快速融资方案，拟募集资金35.03亿元，其中5家公司已实施完成，合计募集资金9.05亿元。
宁德时代（300750.SZ）董秘蒋理便对21世纪经济报道采访人员指出，近两年公司充分利用创业板市场快捷便利的融资功能，并在不同的发展阶段采取更具针对性的融资方式，先后完成45亿元公司债发行、197亿元非公开再融资及15亿美元境外债的发行，引进国内外知名战略投资者优化公司投资者结构的同时，也为公司的持续发展提供充足的资金支持。
“在2020年创业板注册制改革落地的大背景下，公司再次在资本平台发起了第四次再融资，成功募集资金不超过25亿元。通过这次再融资的发行，公司在再融资过程中深刻体会相关部门能兼顾上市公司实际，审核更加市场化，制度包容性和市场有效性得到明显提升。”亿纬锂能（300014.SZ）公司董秘办人士也表示。
在并购重组方面，创业板也充分发挥平台优势，在支持公司深耕主业的同时，积极通过并购重组实现产业整合和转型升级，实现跨越式发展。截至2021年8月13日，创业板累计实施完成459单重大资产重组方案，涉及交易金额4210.24亿元，募集配套融资金额合计1400.88亿元，有力支持实体经济发展。
同时，并购重组的估值更趋合理。据统计，创业板重大资产重组平均资产评估溢价率达到6.65倍，并购高峰期2015年至2017年平均估值溢价率在7.5倍以上，注册制实施以后，平均增值率下降至3.61倍，溢价率已明显回落，并购重组整体估值更加理性。
“创业板注册制改革放宽了重大资产重组认定标准，大大降低企业的信息披露成本，提高项目实施落地的效率；同时，并购重组标的不强制要求与上市公司主营业务具有协同效应，仅作为信息披露要求，拓宽了上市公司标的选择范围。”华南一家创业板科技公司高管指出。
在股权激励方面，此次改革不仅将激励股份和期权总额由不超过总股本的10%提升至20%，扩大了授予规模，同时还对激励工具、定价等也进行了增加或修订，极大地放宽了上市公司实施股权激励的灵活度，为上市公司实施股权激励提供了更多方案选择，进而助力企业在激烈的竞争中储备人才优势，实现战略发展目标。
“创业板注册制改革后，大幅优化了股权激励制度，增加了二类限制性股票新的股权激励工具，结合了‘第一类限制性股票’的价格优惠和‘期权’不用提前出资的优点，减轻了激励对象资金压力，同时减少上市公司回购注销等繁琐手续，让公司在实施具体方案时有更大弹性空间、更灵活的操作方式，有利于取得更好的激励效果。目前公司于2020年10月推出二类限制性股票激励方案，享受‘制度福利‘，取得了良好的效果。”蒋理介绍道。
“优胜劣汰”畅通退市机制
除了提高服务实体经济水平之外，创业板在如何把控上市公司质量、保护投资者合法权益方面，维护国内资本市场长期稳定发展上，也做出了诸多努力和创新，其中简化退市程序，畅通“出口关”，便是创业板改革的一大焦点。
2020年，深交所分别于2020年6月12日和12月31日修订《创业板股票上市规则》，从提升存量上市公司质量和强化市场资源配置效率角度出发，对创业板退市机制进行改革，新增市值指标、复合财务指标，精简优化退市流程，构建优胜劣汰市场生态。
截至目前，2020年至今，创业板共7家公司被终止上市，其中神雾环保、盛运环保两家公司因面值低于1元被强制退市。另外，截至2021年8月20日，创业板股价低于2.5元/股的公司共5家（不包含天翔退），均为已被实施风险警示的公司。
同时，还有16家公司因触及新规财务指标被实施*ST，其中*ST宝德（300023.SZ）等6家公司2020年度因触及扣非前后净利润孰低为负且扣除与主业无关的收入后营业收入低于1亿元的财务类指标被实施*ST 。
“当前，以信息披露为核心的资本市场注册制改革快速推进，上市公司IPO效率明显提高，交易、再融资等环节的基础制度改革快速跟进，注册制下完善退出机制更为至关重要。”前述华南科技公司高管表示。
深创投总裁左丁也表示：“一方面，加速清理市场上存在的股市‘不死鸟‘ 。这类上市公司或长期业绩亏损，或财务状况严重不良，或属于‘僵尸’企业，其存在于资本市场已没有任何意义。另一方面，对于存在财务造假、内幕交易、操纵市场等恶性违法违规行为的上市公司，要做到严格实施退市制度，维护市场清洁。只有把好‘入口关’、畅通‘出口关’，才能实现企业优胜劣汰，促进市场长期稳定发展。”
值得一提的是，近年来，创业板还在拓宽破产重组等多元化退出渠道，创业板通过破产重整、重组上市、资产出售等渠道实现多元化退市的案例逐步增加。
据统计，重整方面，保力新（300116.SZ）、天海防务（300008.SZ）等公司已经执行完毕重整计划化解破产风险，腾邦国际（300178.SZ）、华谊嘉信（300071.SZ）等多家公司重整正在筹划或推进阶段；
重组方面，向日葵（300111.SZ）、盈康生命（300143.SZ）已经剥离大部分原有风险资产和业务实现业务转型，爱司凯（300521.SZ）、普丽盛（300442.SZ）重组上市正在审核中。
【创业板上市条件,新创业板什么时候开始】更多内容请下载21财经APP