资本市场|瑞幸咖啡离港股还有多远？( 四 )

因此才有了英国金融时报的相应报道，也才引发瑞幸公司的快速否认。当时媒体认为瑞幸否认此事是怕上市计划提前曝光，会影响到股东方和董事会对重新上市这件事情的运作。
但从其他角度来看，瑞幸现在的大股东和董事会可能有了另外的想法。
一方面，与SEC和解确实已经具备了重回纳斯达克主板的条件，但同时也意味着瑞幸的股票也满足登陆其他资本市场，例如港股的条件。
另一方面，2021年6月1号正式实施的数据安全法以及2022年2月15日网信办正式公告执行的数据安全审查条例（修订版），对于注册会员数量超过100万的互联网企业，赴海外上市有相应的规定，必须进行提前的审批。
“这对很多互联网企业上市是一个不小的影响，瑞幸想重回纳斯达克，恐怕相应的审查少不了。而美股又要求现在新上市的企业必须提供审计底稿，这与国家会计法规的要求不符合，可能这是让瑞幸管理团队和大股东最头疼的地方。”香港投行分析师夏旭新则认为，之后瑞幸登陆美股的可能性在逐渐缩小。
“目前港股分析师统一有研判，因为国家着力扶持香港资本市场的因素，互联网企业去香港上市要么不需经过审查，要么审查的范围很宽松”，夏旭新看来瑞幸会大概率回归港股市场。
而且，夏旭新对资本方最近动作的研判坚持了自己的观点：“黎辉的大钲资本现在成为大股东、投票权超过50%，我觉得他的想法就是在为私有化瑞幸咖啡或者主导瑞幸咖啡下一个上市选择做准备。”
在夏旭新看来，花费这么大的代价去做这件事情，如果只是重回美国上市就显得有些多余。“毕竟大钲资本是VC，不是二级市场的基金，很少去做投资投成股东的事情，他们一定有自己的目的。因为简单去美国上市，他们只要跟随之后上市变现就好，不用下这么大功夫。”
美国知名投行摩根斯坦利的分析师克莱尔女士也在邮件中对BT财经表示，最起码美国市场是可以读懂瑞幸公司的发展逻辑和商业故事，这对一家正在重建的上市公司非常重要。
克莱尔称：“华尔街投行之间有个共识，那就是‘能盈利的就是好公司，持续能盈利的就是好模式’。从这个角度看，瑞幸现在可以归到好公司的范围中了。”
李昂也认同这一点，他觉得如果瑞幸咖啡很快回到美股，现在美国资本市场应该有传言。“1月份还曾经有过消息，后来迅速销声匿迹，这也说明一些问题。”
不过他认为，瑞幸咖啡以现在的经营状态，去美股、港股或者回A股上市都可以。“资本是追逐好公司的，当一家好公司出现的时候，在哪个资本市场都会得到追捧。”
但回到港股，瑞幸还面临沉淀发展的要求。毕竟港股有一个硬条款，就是管理层三年之内不能变动。“我判断瑞幸有可能选择港股上市，时间很可能会放到2023年的下半年”，夏旭新则认为瑞幸不会迅速回归主流资本市场，“如果到时候瑞幸凭着全公司盈利的状态回到港股，受到的追捧情况一定远超想象。”
因此，2022年怎么走对瑞幸来说十分重要，而接下来管理团队和股东方的决策，会影响到每一个投资人和潜在投资人的意愿。
经济学规律就是这样，在长期主义发展观的价值中，慢就是快。