mRNA疫苗之战：莫德纳为何输给辉瑞？( 二 ) 谁才是2021年mRNA新冠疫苗的最大

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图源丨小桔灯网
在欧洲，辉瑞-拜恩泰科直接找德国一家名为Knauer公司代工；在美国，拜登政府直接动用《国防生产法》（DefenseProductionAct ， DPA），让辉瑞快速采购到过滤乙醇的设备，莫德纳由于使用了自研的阳离子脂质，导致需要特别的设备，只能从零开始制造[10] ，而这是拖延其量产进度的环节之一。
如果说脂质纳米颗粒的制造流程是莫德纳的第一重障碍，那么，对产业链把控能力偏弱，导致产量和交付量进一步下降，则是莫德纳最大的痛。
全产业链控制vs问题百出的代工
为了规避某些贸易保护主义政策（比如美国疫情期间很少将原料出口境外），辉瑞-拜恩泰科、莫德纳纷纷在美国和欧洲建立了独立供应链和产线。
辉瑞毕竟是实力雄厚的“宇宙药厂”：在新冠疫情之前，就因生产13价肺炎球菌结合疫苗而成为全球“疫苗之王” ，顺带成了全球最大的无菌供应商之一[11] 。产业链信息显示，辉瑞在mRNA疫苗全产业链都有生产线，具有稳定的产业把控能力，加上拜恩泰科收购另一个跨国巨头诺华的制药厂[12] ，可以保证其产业链不会因一家公司意外而断裂。

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辉瑞-拜恩泰科制造mRNA新冠疫苗重要环节的产线分布情况。
资料丨皮尔森国际经济研究所[13] ，制表丨果壳硬科技
莫德纳只涉足原料药生产，其余环节或者采购，或者外包给全球三大CDMO龙沙（Lonza）、康泰伦特（Catalent）、赛默飞世尔（ThermoFisherScientific）为代表的代工机构。因此，只要有一家关键代工厂掉链子，莫德纳的产品供应就会出问题。

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莫德纳制造mRNA新冠疫苗重要环节的产线分布情况。
资料丨皮尔森国际经济研究所[13] ，制表丨果壳硬科技
2021年，莫德纳遭遇“墨菲效应”：代工厂龙沙人手不足，莫德纳出货遇阻。
由于疫情持续，加上莫德纳合作方龙沙对疫苗需求预估不足（最初只招了70人），导致才进入2021年第二季度，龙沙（Lonza）的欧洲工厂一直招不到足够的疫苗工人生产，为了再凑100名员工，它不得不多方求援：除了从本公司的其它产线调集工人，龙沙还请求瑞士政府放宽入境要求，甚至打算向另一大疫苗巨头葛兰素史克求助。但葛兰素史克当时不仅在自研新冠疫苗，还给诺瓦瓦克斯（Novavax）和Curevac生产疫苗，自己还在因为疫苗工人不足而挠头……最后，无奈的龙沙找到路透社刊文求助。 [14]
实际上，供应链和人手不足是2021年疫苗行业的普遍现象，包括莫德纳在内的多家疫苗公司都因此陷入窘境。人手不足减缓了龙沙的生产进度，进而使莫德纳疫苗在2021年4月就开始出现交付延误，莫德纳CEO班塞尔甚至在公开场合毫不掩饰地抱怨。 [15]
莫德纳的疫苗交付延误，在2021年第三季度达到新高。供应链糟糕到莫德纳官方也没了信心，并在2021年第三季度财报公告中将全年疫苗交付量调低至7亿~8亿剂，营收调低至为150亿美元~180亿美元[16] ，而一个季度之前，莫德纳还乐观地预计，全年交付8亿~10亿剂，营收200亿美元。 [17]
由于莫德纳在2021年第三季度财报中直接披露了供应链问题，并调低全年营收期望值，导致其股价在次日直接暴跌14% ，市值蒸发超190亿美元。 [18]
然而供应链的各种不足和延误，和辉瑞无关，在2021年第一季度末，辉瑞-拜恩泰科甚至将全年mRNA新冠疫苗的产能上调至25亿剂。