停牌4个月后|鼎欣科技：客户集中度较高，毛利率下滑停牌4个月后

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停牌4个月后，新三板创新层公司同方鼎欣科技股份有限公司（870840.NQ）4月30日公告了《鼎欣科技及申万宏源承销保荐关于第一轮问询的回复》，继续北交所的上市流程。
鼎欣科技的前身是清华大学的首家校办企业，于1994年8月由清华大学与IBM共同出资设立，是一家信息技术服务、软件开发服务及行业解决议案服务提供商。公司涉及的行业包括医疗、公共服务、智慧城市及电信等垂直行业领域。
作为清华出身的科技企业，鼎欣科技在技术研发方面有天然的优势。截至2022年3月31日，公司拥有5项发明专利权、403项软件著作权，形成了包括开发平台、测试平台与工具、云计算大数据应用、面向行业领域的解决方案等核心技术体系。
2017年3月，公司挂牌新三板。随后在2020年9月，公司签署《辅导协议》，拟在创业板上市。但仅一年后，鼎欣科技又调转方向，发布了申请北交所上市的公告。
不过鼎欣科技的北交所上市之路并不顺利。 2021年12月27日，公司股票在全国中小企业股份转让系统停牌，后于2022年1月26日收到北交所上市申请审核的问询函。而由于担任本次公开发行的信永中和会计师事务所因乐视网一案被证监会立案调查，公司1月28日中止了发行上市审核，直到4月25日才恢复审核。因此时过4个月，鼎欣科技目前依然处于问询阶段。
毛利率下滑，客户集中度较高
随着公司业务规模的扩大，鼎欣科技的营业收入近5年一直呈稳定增长趋势。 2021年，公司营收、净利均实现双位数增长，其中营业收入为7.12亿元，同比增长21.54% ，净利润为5467万元，同比增长23.61% 。

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数据来源：公司公告
【停牌4个月后|鼎欣科技：客户集中度较高，毛利率下滑】公司主营业务分为三大板块，分别为IT服务、产品及解决方案以及系统集成服务。目前解决方案占收入的半壁江山，达到56.5%；IT服务为第二大业务，占比为39.4%；系统集成占比最小，为4.2% 。 2021年，这三块业务均实现了不同程度的增长，其中， IT服务收入较上年增长9.65% ，解决方案收入较上年增长22.42% ，系统集成由于2020年基数较小，增长率达1555.84% 。

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数据来源：公司公告
然而，公司近5年毛利率却逐渐下滑。 2021年鼎欣科技毛利率为25.6% ，较2020年的25.8%下滑0.2个百分点。分板块来看， 2021年系统集成业务的毛利率下滑较大，较上年同期18.4%降至12.9% ，对此公司解释主要由于上年同期项目单一规模较小，成本控制严格，盈利水平较高所致。不过对比2019年的13.7% ，该业务板块的毛利率依然呈下滑趋势。同时IT服务板块的毛利率近两年也出现下降，显示公司在这两块业务的成本控制能力有所降低。

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数据来源：公司公告
下游客户方面，公司积累了如IBM、伯凯科技、中国移动、中国电信等优质客户。但值得注意的是，公司客户集中度较高。 2021年，公司前五大客户销售金额占主营业务收入的比例达到45.7% 。其中来源于IBM的销售金额占主营业务收入的比例为23.2% 。公司也在招股书中表示，若公司主要客户的采购计划或生产经营发生变化，可能导致公司主要客户对公司产品或服务的需求减少，从而对公司业绩产生不利影响。