腾讯|“走下神坛”：那些重仓 Terra 的顶级机构们事后有哪些反思？( 五 ) 腾讯

作为专注于 DeFi 的投资者，我们经常因为错过“DeFi 2.0”而受到嘲笑。整个市场通常会奖励这种冒险机会。这导致内部就什么是真实的、可持续的，什么是不可持续的“叙事”进行了多次讨论、研究和辩论。
但是市场确实让我们在如何构建和成功引导项目这件事上更加开明。毕竟，我们已经多次被证明是对许多团队、项目的怀疑者是错误的。（应对是真实的）
虽然我们继续支持以太坊上的 DeFi ，但我们认识到对建立在其他链上的 DeFi 存在真正的需求。但我们不采用基于 EV 的投资方式，只投资于我们认为生态系统将长期繁荣的链上项目。
DeFiance 有机会投资于许多竞争激烈的 L1 国库 OTC 交易，但即使在 alt L1 叙事很流行时也通过了大部分交易。相反，我们继续专注于 DeFi ，并在我们的支持中有所选择。
由于这种设计固有的脆弱性，我自 2018 年以来一直对算法稳定币并对 Terra 持怀疑态度。然而， Terra 在 2021 年的成功挑战了我的观点，我们看到大量合法且受人尊敬的人支持 Terra (Jump/Delphi/Hashed)
Terra 生态系统还拥有最好的 UI/UX 和开发人员人才之一，并且是使用 Cosmos SDK 构建的领先协议。随着 LFG 的创建，我们认为 Terra 模型可以通过以下方式蓬勃发展：
- 部分抵押模型（BTC 支持）

- 锚量调整
- UST 供应以更渐进的速度增加/减少
- UST 更广泛的非自反/主流用例，例如支付
- 大型社区（尤其是在亚洲）
最终不仅是 UST 的成功，而且是由主权区块链网络支持的加密原生稳定币的成功。
然而，这种设计的脆弱性在疲软的市场环境中再次暴露无遗。当自然物理学和基本原理对你不利时，我们大大低估了最聪明、最有能力的一群人在充满敌意的环境中是多么无能为力。面对合理的怀疑和批评，对“房间里最聪明的人”的尊重以及领导者和社区的狂妄自大极大地导致了 Terra 的垮台。没有人能凌驾于市场之上，狂妄自大带来的垮台再次得到体现。
在旅途中的某个地方，我们中的许多人迷失了方向，我对曾经高度尊重的人失去了很多尊重。以大量研究和分析为后盾的严格辩论不受欢迎，而是用懒惰的人身攻击来消除怀疑。
“你的意见/观点毫无价值/错误，因为我在过去被证明是正确的，而且我比你更成功和/或更富有”成为我们身边中许多人使用的常见论点类型，忘记了他们在几年前的一文不值。
虽然我通常会避免这种行为，但我没有采取任何行动来呼吁并建议我的一些朋友/行业伙伴不要以这种方式行事。一段时间后，我也部分地动摇并习惯了这种行为。
随着行业呈指数级增长，在缺乏可用于评估 Web 3 项目合法性的通用标准的情况下， Web 3/Crypto VC 作为公共信号函数的作用变得越来越重要。我们都需要让自己达到更高的标准。
这个角色在非 Web 3 VC 世界中得到了很好的理解，即使他们中的一些人已经屈服于来自其他类型投资者（例如 Tiger/Softbank）的竞争的市场压力。
这导致了一些重大的崩溃，例如 WeWork ，这削弱了 VC 在公共场合的声誉。
我强烈推荐这本书来了解风险投资的历史以及风险投资在塑造科技行业中所扮演的角色：
https://www.amazon.sg/Power-Law-Venture-Capital-Making/
毫无疑问，这一事件将使行业倒退几年，并吸引来自当局和监管机构的更多和合理的审查。我们需要比现在做得更好，以表明这个行业值得支持和倡导。
话虽如此，加密货币是世界上最自由的市场，所以这样的行为者总会出现，我们自己应该更加批判和审查，以防止此类事件再次发生。

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