腾讯|京东、腾讯历经最难Q1 京东|营收|财报

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以裁员、降本开启2022的互联网大厂们，注定要有一个不喜人的业绩开头。
5月17号和18号，京东、腾讯先后发布2022Q1季报，拉开了互联网大厂今年一季度的业绩披露帷幕。
在连续高压监管、宏观需求受挫等不利因素影响下，外界早已对大厂们的Q1业绩降低了预期，但是真实业绩出来之后，市场还是有不少声音表示“暴雷了” 。京东、腾讯财报日后的第一个交易日股价下跌，也充分反映了市场的担忧。
京东、腾讯的Q1业绩到底怎么样，是否真的很差？还是说，大家对互联网大厂期望太高，并低估了大厂们面前的困难？

（配图来自Canva可画）
寒意扑鼻
从少数核心财务数据看，京东、腾讯的Q1财报的确显露出不少寒意。
比如京东Q1非公认会计准则下归属于普通股股东的净利是40亿元，和去年同期持平，没有增长；腾讯Q1总营收1354.7亿元，和去年同期基本持平。
再结合其他核心数据看，业绩就更不好看了。比如京东Q1营收2396.6亿元，剔除新计入的达达板块，营收为2389.7亿元，同比增长17.6% ，结合前面的利润来看，是增收不增利。
而腾讯更难看， Q1非国际财务报告净利润为255.5亿元，同比下滑23% ，结合前面营收看，是减利不增收。
除了整体性财务数据外，在具体业务表现上，两者亦有疲软之势。先看京东， Q1零售、物流、新业务三大板块的营收同比增速分别为17.1%、22%、11.8% ，而去年Q4增速分别为21.3%、27.6%、45.6% 。

腾讯方面，各业务的速度也不理想。 2022Q1 ，增值服务、网络广告、金融科技及企业服务营收同比增速分别为0.4%、-17.6%、9.6% ， 2021Q4分别为7.4% ， -12.7%、24.6% 。

从业务变现角度看，京东、腾讯都慢下来了，而且是所有业务都在变慢。另外，和去年Q4比，京东、腾讯Q1的业绩表现更差，表明业绩疲软不是单一季度的特殊情况，业绩向下的趋势可能已经形成。
不全是坏消息
虽然一些核心财务数据表现不佳，但京东、腾讯的这两份季报里，也透露了一些业务发展上的亮点。
第一，降本有成效。京东、腾讯此前均被新闻曝出裁员，两家也均对烧钱多的业务进行了战略调整，比如京东的京喜、腾讯的在线视频和云业务。
从Q1财报看，这些降本措施正在奏效。先看京东， 2022Q1营销开支、研发开支、一般及行政开支分别为87.1亿元、43.8亿元、24.6亿元，分别同比增长24.4%、-3.3%、11.3% 。而去年Q4对应项目的开支增速分别为28.2%、-8.7%、88.9% 。

腾讯的优化更为显著， 2022Q1销售及市场推广开支同比下降6% ，环比下降30.6% 。
第二，业务有改善趋势。京东2022Q1零售业务虽然经营利润增速环比下降，但是经营利润率从2021Q4的2.1%增长到3.6% ，另外，最烧钱的新业务上，经营利润增速也有大幅改善，从2021Q4的-232%上升到-4.8% 。

腾讯方面，一个是数字内容吸金能力变强， 2022Q1付费会员总数同比仍然增长了6% ，达到2.39亿，比2021Q4多了300万，其中在线音乐付费会员规模达到8000万，环比增加400万。