华强北企业家，这次去收割美国人？编者按：本文来自微信公众号

编者按：本文来自微信公众号新浪科技（ID：techsina），作者：张俊，编辑：韩大鹏，创业邦经授权转载
划重点：
1、靠卖数据线起家，绿联科技2021年营收做到了34亿，但在严重依赖线上渠道、销售费用高企、原材料成本上涨等多种因素下，绿联科技陷入了利润负增长。
2、通过亚马逊、速卖通等海外电商平台，绿联科技将众多产品卖到了海外市场，海外收入占比近半，同时海外毛利率也远远高于国内。
3、绿联科技的研发费用率低于可比上市公司的平均值，另外主要采用外协生产的它，被消费者投诉产品质量存在多种问题。
在手机厂商遭受市场寒冬之际，一家从华强北起家、卖数据线的企业，却要上市了。
凭借着线上渠道以及不断扩充品类，绿联科技将众多产品远销欧美国家。并且其在海外市场的毛利率远高于国内，可谓是靠一根数据线收割欧美市场。
但冲刺上市的绿联科技也有隐忧。由于线上渠道收入占比过高，平台服务费、推广费等费用让绿联科技的销售费用高企，在加上原材料涨价等综合因素， 2021年绿联科技陷入了净利润负增长。
另外，主要采用外协生产的绿联科技，也被质疑产品质量把控存在问题。充坏手机、笔记本，甚至充电头引发起火等问题不断被曝出。
数据线起家，利润陷入负增长绿联科技的创业起点在深圳华强北。
当时，绿联科技创始人张清森大学毕业后来到深圳做外贸业务员，没多久便开始创业，进入电子制造行业。依靠此前的外贸工作经历，绿联早期主要为海外品牌代工数据线。
不过代工赚的是辛苦钱，在残酷的低价竞争之下，张清森决定打造自己的品牌：UGREEN绿联，他选择了从线上渠道切入，后来还借此将产品销往海外市场。并且一步步扩充品类，目前产品已经涵盖传输类、音视频类、充电类、移动周边类、存储类五大系列。
当前，绿联科技线上渠道收入占比在80%左右，线上渠道既是绿联早期崛起的助力，但过度依赖线上渠道似乎也正在成为绿联的隐忧。

文章图片
招股书显示， 2019-2021年绿联科技营收分别为20.45亿元、27.38亿元和34.46亿元，年均复合增速达29.80％；但尴尬的是，同期净利润分别为2.27亿元、3.06亿元和3.04亿元，净利润增速从2020年的34.60%下降为-0.37% ，陷入负增长。
绿联科技解释称，主要原因是2021年存在因员工股权激励计入的股份支付费用增加、职工薪酬费用上升、相关材料成本上涨、研发费用增加等原因所致。
但实际上，绿联科技没提到的是，由于一直以来对线上渠道的过度依赖，导致销售费用过高的情况。
数据显示， 2019-2021年绿联科技销售费用分别为6.11亿元、4.52亿元和5.83亿元，销售费用率分别为29.88%、16.53%和16.91% ，为各项费用中比重最高的。对比可比上市公司安克创新、公牛集团、海能实业的销售费用率情况，绿联科技高于可比上市公司平均值。
据悉，绿联科技的销售费用主要由运费、平台服务费、推广费和职工薪酬构成，而其中平台服务费和推广费又占据了大头。
2019-2021年，绿联科技的平台服务费分别为1.28亿元、1.91亿元和2.34亿元，占销售费用的比例分别为20.97%、42.31%和40.09%；推广费分别为1.42亿元、1.81亿元和2.08亿元，占销售费用的比例分别为23.16%、39.96%和35.64% 。
值得注意的是，绿联科技的综合毛利率也处于下降趋势， 2019-2021年分别为49.67%、38.01%和37.15% 。