腾讯音乐|TME拥有独家版权的最后一季财报，之后呢？在线音乐

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作者 | 樟稻
编辑 | 伊页
在金融市场叱咤风云的索罗斯，没想到会在腾讯音乐上吃了亏。
上周五，他旗下的基金SorosFundManagement向美国证券交易委员会(SEC)递交的二季度13F持仓报告中显示，清仓了上个季度新增的中概股腾讯音乐。
索罗斯为何清仓TME？事情的来龙去脉还得回到今年3月份，在“中概股史上最大单日亏损”事件中，由于BillHwang过于集中投资美股和中概股个股并积累大量的杠杆头寸之后，相关个股股价下跌最终导致该公司爆仓。
其中，腾讯音乐从30美元跌至20.10美元，跌幅33% 。在股价大滑坡的三天时间里，腾讯音乐市值也蒸发近200亿美元，折合人民币1300多亿元。
危机之下必有机遇。在BillHwang的投资组合崩溃之际，触发了各大银行的保证金追加，银行大幅抛售其持有的股票。彼时，对冲基金和其他投资公司纷纷选择买入，索罗斯的投资公司就在那时入场。
数据显示，腾讯音乐是索罗斯基金一季度增持股份数第二位的个股，该季度索罗斯基金增持腾讯音乐的市值将近3400万美元。本来是抄底，但腾讯音乐的股价可谓一蹶不振，从20.10美元下跌到9.10美元。
身处漩涡之中的腾讯音乐，在反垄断监管等相关因素影响下，无法置身事外。 8月16日，据《日本经济新闻》消息，腾讯音乐管理层现倾向于将香港二次上市推迟到明年进行。对此，腾讯音乐表示不予置评。
巧的是，在传出推迟上市消息当天，腾讯音乐在美股收盘后公布其2021年第二季度未经审计财务业绩。作为未失去独家版权前的最后一个季度，此次财报能否为腾讯音乐挽回一些颜面？
01 一份常态的财报财报显示，腾讯音乐第二季度营收为80.08亿元人民币（货币单位下同），去年同期69.32亿元，同比增长15.5% ，较一季度24%的增速有所下滑。
众所周知，腾讯音乐基本面主要为在线音乐服务和社交娱乐服务，尽管作为数字音乐平台，但社交娱乐服务一直贡献60%以上的营收，可谓收入来源的无冕之王。
先从营收端看一下此次财报的基本面。
二季度，在线音乐服务的收入为29.5亿元，去年同期为22.21亿元，同比增长32.8% ，其中音乐订阅收入为17.9亿元，较2020年第二季度的13.1亿元增长36.3% 。自2020年一季度开始，音乐订阅营收同比增速由70.4%缓慢下滑到36.3% ，原因来自于多方面。
社交娱乐服务及其他的收入为50.58亿元，去年同期为47.11亿元，同比增长7.4% 。需要注意的是，社交娱乐服务及其他的收入在本季度内罕见出现环比下降。
该季度内，腾讯音乐营业利润为10.4亿元，而2020年同期为11.1亿元，且在2021年第一季度，腾讯音乐实现经营利润11.64亿元，主要原因为销售和营销费用以及一般及管理费用（收购懒人听书）上涨导致。
作为一款数字音乐平台，腾讯音乐最受关注的核心数据为在线音乐和社交娱乐服务的MAU、付费用户数、以及每月ARPPU指标。

财报显示，该季度内，在线音乐移动端MAU为6.23亿，较去年二季度6.51亿MAU下降4.3% ，但环比一季度6.15亿MAU净增800万。财报中对此解释为“主要是由于泛娱乐平台服务的部分休闲用户流失” 。
社交娱乐移动端MAU为2.09亿，较去年二季度2.41亿MAU下降13.3% ，且环比一季度2.24亿MAU下降1500万，自2020年第一季度开始，社交娱乐MAU大体呈下滑趋势，作为腾讯音乐的社交娱乐板块（直播、K歌），可见其受到短视频娱乐内容的极大冲击。