物流|净亏损28亿，京东又回到苦日子了？

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刘强东退了，京东稳了吗？
徐雷升任总裁、刘强东退居幕后之后，京东的首份业务成绩单公布。
11月18日，京东发布2021年第三季度财报。财报显示，京东第三季度营收2187亿元，市场预期2154亿元，略超预期。但这一季，京东的净亏损达到了28亿元，而2020年同期为盈利76亿元。
同一天，阿里也发布了第三季度财报，该财季，阿里营收2007亿元，略低于市场预期的2062亿元，同比增长29%，但增速略微下滑，净利润为285.2亿元，同比减少39%。
对比来看，京东营收超预期但净利润下滑严重，阿里则是营收净利润均低于市场预期，财报发布后当天，京东股价上涨约5%，阿里下跌11%。
刚刚过去的双11，京东声称，双11购物节销售额提升了29％，达到创纪录的3491亿元。9月，徐雷成为京东的二号人物，同时京东进行了一系列业务调整，透过财务数据和业务变迁，我们来看看京东的发展到底是高歌猛进，还是徒有其表。
净亏损28亿元，投资拖垮业绩财报显示，京东第三季度营收为2187亿元，同比增长25.5%。其中，第三季度净商品销售收入为1860亿元，同比增长22.9%；净服务收入为327亿元，同比增长43.3%。平台及广告服务收入为167.7亿元，同比增长34.3%。物流及其他服务收入为159亿元，同比增长53.1%。

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过去三个季度，京东的营收均保持在2000亿元以上，整体相对稳定，第三季度相比第二季度略有下滑。增速上，过去三个季度相比去年同期也稳定在25%以上，但增速也在小幅度下滑。
成本方面，变化比较大的是营业成本和营销成本。本季度京东营业成本为1876亿元，同比增加了27.3%，其中，包括采购、仓储、配送等的履约开支从116亿元变成143亿元，涨幅为23.2%。营销开支也由去年第三季度的55亿元增加42.3%至78亿元。
第三季度京东经营利润为26亿元，同比下滑40.9%，经营利润率为1.2%，继续保持低利润率运营。同时，公司由盈转亏，净亏损额达到了28亿元，而2020年同期净利润为76亿元。
对比前几季度，2021年第一季度，京东净利润34.62亿元，同比增速高达244.55%，二者均表现亮眼，第二季度，营收大幅度下降至4.78亿元，增速也下降了97.09%。最近两个季度，京东的净利润持续走低。

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至于亏损原因，财报中提到，2021年第三季度，因为股权投资带来的亏损达19亿元，而2020年第三季度亏损仅有3亿元，主要是“由于某些股权投资对象的非现金减值所致”。也就是说，京东投资的公司股价下跌，导致京东的账面亏损加大。不过，具体是哪些公司，财报中并未提到。
【物流|净亏损28亿，京东又回到苦日子了？】另外的亏损，京东解释为京东物流以及新业务的投入加大。京东表示，其中96%的成本和费用都用于实体经济投入，主要有商品采购、基础设施、物流履约、技术研发、员工薪酬福利以及对品牌商家扶持等。
值得注意的是，截至2021年9月30日，京东年度活跃用户数为5.522亿，同比增长25.0%，增速可观。
资深电商从业者孟奇认为，京东营收尚可，净利润下跌严重，投资亏损是一方面，另外，一些重点项目市场表现一般，如京东今年出资5.3亿入股的尚品宅配，同时，传统业务收缩及调整，如新通路业务的调整，新的京喜业务等，也会导致成本增加。