华熙生物第一创业赵燕 _生活百科

华西生物(688363 。SH)发布公告，披露2021年半年度业绩预告。根据财务部门初步测算，预计公司2021年上半年营业收入为18.47亿元至19.42亿元，同比增长95%至105% 。

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归属于母公司所有者的净利润为3.47亿元至3.74亿元，同比增长30%至40%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为2.93亿元至3.28亿元，同比增长25%至40% 。
【华熙生物第一创业赵燕】根据粤开医药的研究报告，R&D达不到预期的风险提示。

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2021年将进入四车驱动的第一年：1)向功能食品领域开发差异化产品或品类，开创新的吸顶板。目前“水鸡泉”透明质酸饮用水已推，未来将进行多品牌布局；2)保持功能性化妆品的快速发展势头，加强润百颜的品牌建设，从消费者认知向认同过渡，强化Quadi、Mibel、Muscle的消费者认知；
3)调整医美业务，聚焦润之，打造医美面部年轻化第一品牌；4)继续巩固原料业务优势，拓展生物活性物质应用。公司是全球领先的透明质酸钠生产商，业务布局从B端到C端，研发优势突出，品牌建设能力不断提升。在化妆品和医疗美容领域取得了丰硕的成果，未来可期。

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中国医疗美容行业近10年的复合增长率已超过20% 。我们认为，医疗美容市场正处于供需旺盛状态，迎来黄金发展期。供给方面，技术逐渐成熟，产品日益丰富，市场走向标准化，各类医疗美容机构不断壮大。从需求方面来看，经济发展、人均可支配收入提高、医美市场教育逐步渗透、医美消费群体不断扩大。
根据报告披露的信息，华西生物董事长赵彦伟，
实际控制人，间接持有公司 59.06%的股权，股权相对集中。

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华熙生物子公司遍布全球多个地区，目前有直接全资控股公司 10 家，联营公司美得妥，公司持有其 50%股份，该公司主要负责在香港地区的肉毒素产品销售。
信达证券报告提示风险因素：
1，润百颜、夸迪等功能性化妆品品牌收入不达预期；
2，医美业务调整不达预期；
3，流量成本上升影响利润率。

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国金证券的研报认为，医美千亿市场空间，市场合规化管理有望迎来市场份额提升。
医美润百颜、润致两大品牌产品丰富。医美市场预计在 2023 年市场规模达到 3600 亿元，增速超 24% 。随着医美市场监管日趋严格，合规化管理加速行业出清，在终端需求旺盛的情况下，公司产品有望加速渗透。
2020 年全球玻尿酸食品市场规模达 25 亿元，在 16-20 年间 CAGR 为 7.1%，市场正处起步阶段。
国金证券研究报告的风险提示：
1，新品研发风险。
在新产品研发的过程中，可能存在因研发技术路线出现偏差、研发投入成本过高、研发进程缓慢而导致研发失败的风险。
2，新产品或技术替代风险。公司的业务发展较依赖上游透明质酸产品，未来出现革命性的新产品或新技术，且公司未能及时应对新产品或新技术的迭代趋势，公司的产品和技术存在被替代的风险。
3，境外经营及汇率风险。
公司在美国、欧洲等境外地区拥有多家子公司，境外业务占公司比例较高。如果境外业务所在国家和地区的法律法规、产业政策或者政治经济环境发生重大变化，或因国际关系紧张、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力等情形，可能对发行人境外业务的正常开展和持续发展带来潜在不利影响。
$华熙生物(SH688363)$ $华熙生物科技(00963)$

华熙生物 第一创业赵燕

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